生豬收儲(chǔ)助力期市價(jià)格反彈 北上資金增持13只個(gè)股

    近期，生豬期貨觸底反彈，本周一迎來(lái)上市后首個(gè)漲停，周二繼續(xù)走高，盤中最高價(jià)觸及15780元/噸。以9月24日低點(diǎn)算起，本輪生豬期貨反彈已近13%。

    生豬期貨從今年1月8日上市以來(lái)，價(jià)格一路走低，當(dāng)日30680元/噸的價(jià)格成為上市后的最高價(jià)，最新價(jià)格較上市當(dāng)天開盤價(jià)大幅下降。

    生豬期貨反彈，主要因近期多輪中央儲(chǔ)備豬肉收儲(chǔ)工作展開。10月10日，商務(wù)部會(huì)同國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部等部門收儲(chǔ)3萬(wàn)噸中央儲(chǔ)備豬肉，并布局存儲(chǔ)在12個(gè)省份。

    存欄環(huán)比下降

    生豬價(jià)格有望迎來(lái)拐點(diǎn)

    據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，受豬價(jià)持續(xù)下跌影響，2021年7-8月，全國(guó)能繁母豬存欄環(huán)比下降了0.52%和0.9%，結(jié)束了連續(xù)21個(gè)月的增長(zhǎng)。豬價(jià)持續(xù)低位使養(yǎng)殖企業(yè)被迫減少產(chǎn)能擴(kuò)張規(guī)模，8月開始，全國(guó)各養(yǎng)殖主體普遍進(jìn)行母豬淘汰，尤其是低效母豬如三元母豬、高胎齡母豬等。

    從市場(chǎng)調(diào)研情況來(lái)看，東北地區(qū)母豬淘汰率已經(jīng)普遍超過20%。根據(jù)生豬生長(zhǎng)周期，預(yù)計(jì)2022年3-4月份育肥豬的出欄供應(yīng)將會(huì)受到影響。

    日前，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部印發(fā)《生豬產(chǎn)能調(diào)控實(shí)施方案》，《方案》明確目標(biāo)，“十四五”期間，全國(guó)年出欄500頭以上的規(guī)模豬場(chǎng)（戶）保有量穩(wěn)定在13.7萬(wàn)個(gè)以上。該方案目的是通過逆周期調(diào)節(jié)，調(diào)控產(chǎn)能，減少豬價(jià)波動(dòng)，降低豬周期對(duì)養(yǎng)殖戶的影響，預(yù)計(jì)穩(wěn)定產(chǎn)能可能給豬企帶來(lái)長(zhǎng)期受益。

    豬肉價(jià)格今年以來(lái)持續(xù)下跌，目前已跌至歷史低位附近。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委數(shù)據(jù)，截至10月8日，全國(guó)22省市生豬平均價(jià)10.78元/公斤；豬肉平均價(jià)格18.4元/公斤。國(guó)慶結(jié)束后，豬肉價(jià)格開始反彈，生豬期貨連續(xù)兩日上漲，上周末，全國(guó)各地的豬肉價(jià)格小幅反彈。

    太平洋證券研報(bào)認(rèn)為，今年四季度豬肉消費(fèi)進(jìn)入旺季，且二次收儲(chǔ)啟動(dòng)，生豬市場(chǎng)供需關(guān)系邊際趨緊，豬價(jià)存在反彈動(dòng)能，有望向成本線靠攏。東興證券研報(bào)認(rèn)為，隨著中央+地方二輪收儲(chǔ)的陸續(xù)開展，有望穩(wěn)定市場(chǎng)信心，再疊加天氣轉(zhuǎn)涼豬肉消費(fèi)進(jìn)入旺季，后市豬價(jià)有望出現(xiàn)季節(jié)性回暖。

    概念股估值進(jìn)入低區(qū)間

    受生豬期貨漲停影響，節(jié)后豬產(chǎn)業(yè)個(gè)股普遍上漲，10月8日以來(lái)概念股平均上漲5.59%，鵬都農(nóng)牧連續(xù)兩日漲停，已累計(jì)上漲23.48%。傲農(nóng)生物上漲19.55%，巨星農(nóng)牧、天邦股份、東瑞股份漲幅居前。

    因豬價(jià)持續(xù)下行，豬產(chǎn)業(yè)個(gè)股今年以來(lái)普遍超跌，順鑫農(nóng)業(yè)、雙匯發(fā)展、東瑞股份等8股下跌20%以上，其中順鑫農(nóng)業(yè)累計(jì)下跌48.25%，股價(jià)跌幅較大。天康生物、牧原股份、天邦股份等8股最新滾動(dòng)市盈率不足15倍，天康生物最新滾動(dòng)市盈率僅為8.43倍。

    9月以來(lái)，北上資金增持13只豬產(chǎn)業(yè)個(gè)股，大北農(nóng)、鵬都農(nóng)牧增持超過2000萬(wàn)股，羅牛山、正邦科技、益生股份等8股增持超過百萬(wàn)股，僅傲農(nóng)生物、雙匯發(fā)展、牧原股份少數(shù)幾只個(gè)股被減持。

    華西證券研報(bào)表示，生豬養(yǎng)殖股頭均市值已經(jīng)回落至歷史較低水平，板塊迎來(lái)左側(cè)布局窗口期。

    從機(jī)構(gòu)關(guān)注度來(lái)看，近一半豬產(chǎn)業(yè)個(gè)股獲5家以上機(jī)構(gòu)推薦，牧原股份獲推薦家數(shù)最多，共22家，順鑫農(nóng)業(yè)、雙匯發(fā)展、溫氏股份等個(gè)股獲機(jī)構(gòu)關(guān)注度較高。

    部分豬產(chǎn)業(yè)股漲幅一覽

    代碼

    簡(jiǎn)稱

    A股市值

    （億元）

    滾動(dòng)市盈率（倍）

    10月以來(lái)

    漲幅（%）

    002505

    603363

    603477

    002385

    002124

    000702

    000529

    001201

    002157

    000860

    002548

    300498

    002330

    000735

    002714

    002567

    600975

    600073

    002100

    鵬都農(nóng)牧

    傲農(nóng)生物

    巨星農(nóng)牧

    大北農(nóng)

    天邦股份

    正虹科技

    廣弘控股

    東瑞股份

    正邦科技

    順鑫農(nóng)業(yè)

    金新農(nóng)

    溫氏股份

    得利斯

    羅牛山

    牧原股份

    唐人神

    新五豐

    上海梅林

    天康生物

    194.41

    69.55

    67.92

    339.59

    118.26

    12.83

    34.85

    70.67

    314.87

    277.87

    40.48

    967.38

    29.70

    83.60

    2837.84

    79.96

    44.58

    75.77

    95.04

    354.03

    95.98

    15.56

    21.75

    11.16

    -

    11.08

    11.97

    16.60

    80.03

    -

    124.84

    71.79

    126.36

    10.83

    11.52

    21.50

    20.73

    8.43

    23.48

    19.55

    9.28

    8.47

    7.89

    7.13

    6.99

    6.95

    6.04

    6.00

    5.40

    5.25

    4.80

    4.76

    3.89

    3.76

    3.48

    3.19

    2.44