生豬收儲助力期市價格反彈 北上資金增持13只個股

    近期，生豬期貨觸底反彈，本周一迎來上市后首個漲停，周二繼續(xù)走高，盤中最高價觸及15780元/噸。以9月24日低點算起，本輪生豬期貨反彈已近13%。

    生豬期貨從今年1月8日上市以來，價格一路走低，當日30680元/噸的價格成為上市后的最高價，最新價格較上市當天開盤價大幅下降。

    生豬期貨反彈，主要因近期多輪中央儲備豬肉收儲工作展開。10月10日，商務部會同國家發(fā)展改革委、財政部等部門收儲3萬噸中央儲備豬肉，并布局存儲在12個省份。

    存欄環(huán)比下降

    生豬價格有望迎來拐點

    據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，受豬價持續(xù)下跌影響，2021年7-8月，全國能繁母豬存欄環(huán)比下降了0.52%和0.9%，結(jié)束了連續(xù)21個月的增長。豬價持續(xù)低位使養(yǎng)殖企業(yè)被迫減少產(chǎn)能擴張規(guī)模，8月開始，全國各養(yǎng)殖主體普遍進行母豬淘汰，尤其是低效母豬如三元母豬、高胎齡母豬等。

    從市場調(diào)研情況來看，東北地區(qū)母豬淘汰率已經(jīng)普遍超過20%。根據(jù)生豬生長周期，預計2022年3-4月份育肥豬的出欄供應將會受到影響。

    日前，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部印發(fā)《生豬產(chǎn)能調(diào)控實施方案》，《方案》明確目標，“十四五”期間，全國年出欄500頭以上的規(guī)模豬場（戶）保有量穩(wěn)定在13.7萬個以上。該方案目的是通過逆周期調(diào)節(jié)，調(diào)控產(chǎn)能，減少豬價波動，降低豬周期對養(yǎng)殖戶的影響，預計穩(wěn)定產(chǎn)能可能給豬企帶來長期受益。

    豬肉價格今年以來持續(xù)下跌，目前已跌至歷史低位附近。根據(jù)國家發(fā)改委數(shù)據(jù)，截至10月8日，全國22省市生豬平均價10.78元/公斤；豬肉平均價格18.4元/公斤。國慶結(jié)束后，豬肉價格開始反彈，生豬期貨連續(xù)兩日上漲，上周末，全國各地的豬肉價格小幅反彈。

    太平洋證券研報認為，今年四季度豬肉消費進入旺季，且二次收儲啟動，生豬市場供需關(guān)系邊際趨緊，豬價存在反彈動能，有望向成本線靠攏。東興證券研報認為，隨著中央+地方二輪收儲的陸續(xù)開展，有望穩(wěn)定市場信心，再疊加天氣轉(zhuǎn)涼豬肉消費進入旺季，后市豬價有望出現(xiàn)季節(jié)性回暖。

    概念股估值進入低區(qū)間

    受生豬期貨漲停影響，節(jié)后豬產(chǎn)業(yè)個股普遍上漲，10月8日以來概念股平均上漲5.59%，鵬都農(nóng)牧連續(xù)兩日漲停，已累計上漲23.48%。傲農(nóng)生物上漲19.55%，巨星農(nóng)牧、天邦股份、東瑞股份漲幅居前。

    因豬價持續(xù)下行，豬產(chǎn)業(yè)個股今年以來普遍超跌，順鑫農(nóng)業(yè)、雙匯發(fā)展、東瑞股份等8股下跌20%以上，其中順鑫農(nóng)業(yè)累計下跌48.25%，股價跌幅較大。天康生物、牧原股份、天邦股份等8股最新滾動市盈率不足15倍，天康生物最新滾動市盈率僅為8.43倍。

    9月以來，北上資金增持13只豬產(chǎn)業(yè)個股，大北農(nóng)、鵬都農(nóng)牧增持超過2000萬股，羅牛山、正邦科技、益生股份等8股增持超過百萬股，僅傲農(nóng)生物、雙匯發(fā)展、牧原股份少數(shù)幾只個股被減持。

    華西證券研報表示，生豬養(yǎng)殖股頭均市值已經(jīng)回落至歷史較低水平，板塊迎來左側(cè)布局窗口期。

    從機構(gòu)關(guān)注度來看，近一半豬產(chǎn)業(yè)個股獲5家以上機構(gòu)推薦，牧原股份獲推薦家數(shù)最多，共22家，順鑫農(nóng)業(yè)、雙匯發(fā)展、溫氏股份等個股獲機構(gòu)關(guān)注度較高。

    部分豬產(chǎn)業(yè)股漲幅一覽

    代碼

    簡稱

    A股市值

    （億元）

    滾動市盈率（倍）

    10月以來

    漲幅（%）

    002505

    603363

    603477

    002385

    002124

    000702

    000529

    001201

    002157

    000860

    002548

    300498

    002330

    000735

    002714

    002567

    600975

    600073

    002100

    鵬都農(nóng)牧

    傲農(nóng)生物

    巨星農(nóng)牧

    大北農(nóng)

    天邦股份

    正虹科技

    廣弘控股

    東瑞股份

    正邦科技

    順鑫農(nóng)業(yè)

    金新農(nóng)

    溫氏股份

    得利斯

    羅牛山

    牧原股份

    唐人神

    新五豐

    上海梅林

    天康生物

    194.41

    69.55

    67.92

    339.59

    118.26

    12.83

    34.85

    70.67

    314.87

    277.87

    40.48

    967.38

    29.70

    83.60

    2837.84

    79.96

    44.58

    75.77

    95.04

    354.03

    95.98

    15.56

    21.75

    11.16

    -

    11.08

    11.97

    16.60

    80.03

    -

    124.84

    71.79

    126.36

    10.83

    11.52

    21.50

    20.73

    8.43

    23.48

    19.55

    9.28

    8.47

    7.89

    7.13

    6.99

    6.95

    6.04

    6.00

    5.40

    5.25

    4.80

    4.76

    3.89

    3.76

    3.48

    3.19

    2.44