游戲板塊“有戲”？迎久違爆發(fā)，還有利好傳聞隱現(xiàn)…

    3月17日，A股港股雙雙大漲，游戲板塊也順勢上揚，多只個股觸及漲停。

    消息面上，據(jù)SensorTower商店情報數(shù)據(jù)，中國手游發(fā)行商全球移動應用商店的收入排名顯示，今年2月，騰訊游戲、網(wǎng)易游戲和米哈游繼續(xù)占據(jù)榜單前三名。2021年中國有42款手游在海外市場獲得了超過1億美元的收入，比2020年增加了5款。此外，市場上再度傳出游戲版號或將重開的傳聞。

    機構指出，游戲公司目前估值在歷史底部位置，如版號下發(fā)，情緒修復，彈性較大，配置價值凸顯。

    游戲股久違大漲版號傳聞再起

    3月17日，A股港股雙雙大漲，兩市成交額再度放大，北向資金凈買入超50億，其中，游戲板塊順勢上漲，多只股票觸及漲停。

    A股方面，迅游科技、吉比特、三七互娛多只個股紛紛漲停，截至收盤，游戲板塊指數(shù)報903.29點，漲幅達3.31%。

    港股方面，游戲股普遍上漲。其中心動公司漲幅最為顯著，截至今日收盤每股報價25.15港元，漲幅達到了29.91%。緊隨其后的則是B站，截至收盤每股報價208.4港元，漲幅近16%。此外，IGG漲近10%，祖龍娛樂、騰訊控股漲超6%，網(wǎng)易、金山軟件等漲超4%。

    自去年7月開始，游戲版號暫緩發(fā)放，至今已連續(xù)8個月未發(fā)放游戲版號，游戲行業(yè)進入“寒冬”，根據(jù)GameLoo的梳理，在2021年7個月份過審的755個產(chǎn)品中，已上線65款，未上線71款。雖然游戲市場還有過半數(shù)的儲備，但實際情況仍不好判斷。

    不過，近期市場不斷，有傳言稱3月底4月初或將下發(fā)游戲版號，但被游戲工委出面否認。多家機構指出，游戲公司目前估值在歷史底部位置，如版號下發(fā)，情緒修復，彈性較大，配置價值凸顯。

    中國游戲出海成效顯著

    面對國內(nèi)監(jiān)管加強、版號暫緩的局勢下，不少游戲企業(yè)紛紛出海尋路。

    根據(jù)Statista數(shù)據(jù)，2021年全球移動游戲市場收入規(guī)?？蛇_1096.58億美元；根據(jù)伽馬數(shù)據(jù)，2021年中國移動游戲收入規(guī)模達2255.38億元。相比之下，海外游戲市場空間是國內(nèi)游戲市場的兩倍。

    以騰訊、網(wǎng)易、三七互娛為代表的頭部廠商的海外游戲收入已經(jīng)成為公司重要收入來源。

    SensorTower發(fā)布《2021中國手游出海年度盤點》指出，去年有42款手游在海外市場獲得了超過1億美元的收入，比2020年增加了5款。

    其中，美國市場給中國出海手游TOP30貢獻了36億美元收入，比2020年增長了53%，這也使得美國正式取代日本，成為中國手游最大的海外市場。

    2022年2月，SensorTower商店情報數(shù)據(jù)顯示，米哈游《原神》蟬聯(lián)海外手游收入榜榜首。三七互娛旗下《Puzzles&Survival》收入穩(wěn)步增長，排名挺進TOP5。在日本，該游戲位列由本土巨頭壟斷的解謎RPG手游收入榜第4名。在美國等其它海外市場，該游戲憑借末日生存題材成功破圈，超越《帝國謎題》、《七龍珠爆裂激戰(zhàn)》等經(jīng)典作品，成為同類手游收入最高的作品。

    騰訊《王者榮耀》2月4日當天刷新海外上市5年來的日流水紀錄，并重回出海手游收入榜第29名。榜單之外，點點互動模擬經(jīng)營手游《FamilyFarmAdventure》躍升至出海收入第32名。

    出海之路的利與弊

    在面臨監(jiān)管加強、廠商競爭激烈、用戶紅利式微等復雜背景下，游戲出海似乎已成為必然選擇，不過這其中有利有弊，出?；蛟S可以“降低難度”，但也會存在其他的風險。

    首創(chuàng)證券表示，在版號恢復尚未明朗之際，國游出海面臨激烈競爭，多元化品類擴充和新興市場開拓將是行業(yè)主流趨勢。看好A股游戲龍頭通過品類創(chuàng)新和出海開拓注入業(yè)績活力。元宇宙前景的刺激下，全球游戲產(chǎn)業(yè)將進入技術和業(yè)態(tài)的創(chuàng)新高峰期，次時代游戲對創(chuàng)意策劃、引擎技術、跨平臺運營、社交體驗和發(fā)行營銷的要求都有了質(zhì)的飛躍。

    中金公司研報認為，在文化強國戰(zhàn)略部署下，中國游戲廠商不斷提升自身產(chǎn)品力、品牌力，加大對海外市場的探索、實現(xiàn)全球化布局已經(jīng)成為明確趨勢。短期來看，國內(nèi)游戲版號進展尚不明朗，手游市場整體增速放緩；中長期來看，中國手游在品質(zhì)、玩法各方面已具備全球領先的競爭力，具備能力拓展海外市場增量，游戲出海已經(jīng)全面進入大時代。在研發(fā)/運營方面有更強競爭力的頭部游戲廠商有望憑借核心壁壘在游戲出海浪潮中占據(jù)領先地位。

    中金公司認為，中國手游出海當前仍處于發(fā)展的初級階段，中國廠商仍面臨產(chǎn)品品質(zhì)、本地化、環(huán)境不確定等挑戰(zhàn)。從產(chǎn)品質(zhì)量及研發(fā)水平上看，頭部產(chǎn)品占比較低，研發(fā)能力仍有較大提升空間。從發(fā)行運營情況看，出海市場特點各異，發(fā)行運營精細化程度有待提升。從政策法規(guī)及技術基建層面看，全球各區(qū)域基建與制度水平存異，客觀環(huán)境帶來出海的不確定性。

    此外，若國內(nèi)及海外相關機構修訂或新設的部分法律法規(guī)對公司經(jīng)營、用戶運維等產(chǎn)生一定影響，則將影響到公司游戲業(yè)務運營，進一步影響到游戲出海發(fā)展進程。