中小市值風(fēng)格持續(xù)發(fā)力 A股低開高走8月開門紅

    周一，A股三大指數(shù)集體低開，銀行、地產(chǎn)等權(quán)重板塊呈現(xiàn)弱勢對指數(shù)構(gòu)成明顯拖累。不過，隨著中小市值風(fēng)格持續(xù)發(fā)力，特別是新能源、半導(dǎo)體等成長賽道漲勢突出，成功帶領(lǐng)三大指數(shù)陸續(xù)翻紅。截至收盤，上證指數(shù)報3259.96點，上漲0.21%；深證成指報12413.87點，上漲1.20%；創(chuàng)業(yè)板指報2733.74點，上漲2.37%。滬深兩市合計成交9939億元，共102只個股收獲漲停。

    機(jī)器人概念熱度不減

    6月以來，機(jī)器人板塊持續(xù)強(qiáng)勢，近期該熱點更是呈現(xiàn)加速擴(kuò)散態(tài)勢。Wind機(jī)器人指數(shù)昨日大漲2.21%，6月以來累計漲幅超過30%；個股方面，鳴志電器、賽象科技、巨星科技等收獲漲停，其中鳴志電器股價更是斬獲5連板。

    消息面上，特斯拉創(chuàng)始人馬斯克宣布將于近期發(fā)布“人形機(jī)器人原型機(jī)”——Optimus（擎天柱）。在業(yè)內(nèi)看來，相比于應(yīng)用場景較窄的工業(yè)機(jī)器人與服務(wù)機(jī)器人，人形機(jī)器人以其具有親和力、易接受的標(biāo)準(zhǔn)化形式，更易打破廠用、商用、家用的藩籬，實現(xiàn)極大規(guī)模的硬件復(fù)制和長尾應(yīng)用。

    民生證券機(jī)械團(tuán)隊日前發(fā)布了一份29頁的深度報告，展望人形機(jī)器人的發(fā)展前景。報告稱，人形機(jī)器人較其他服務(wù)機(jī)器人更容易被人們接受，有望成為繼手機(jī)、汽車后的又一商業(yè)入口，其發(fā)展速度可以參考特斯拉電動車的放量節(jié)奏。

    民生證券假設(shè)2023年至2024年人形機(jī)器人銷量，對應(yīng)特斯拉電動車2013年至2014年的銷量，并假設(shè)2023年人形機(jī)器人單價為25萬元，此后每年降低2萬元，預(yù)計到2025年人形機(jī)器人市場規(guī)模將達(dá)到630億元，到2030年達(dá)到3720億元。

    “但對于特斯拉即將發(fā)布的人形機(jī)器人原型機(jī)，我們認(rèn)為不應(yīng)抱有過高預(yù)期，原因在于人形機(jī)器人對智能化水平、通信、執(zhí)行、傳感等方面的要求非常高，最終較為理想的人形機(jī)器人一定是經(jīng)過多次迭代、不斷打磨后的產(chǎn)品。”民生證券表示，“原型機(jī)的到來，最重要的意義在于開啟了整個產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展進(jìn)程，未來一段時間，預(yù)計很多科技企業(yè)都會向人形機(jī)器人方向努力。”

    機(jī)構(gòu)布局中小盤風(fēng)格

    機(jī)器人概念股多數(shù)為200億元市值以下的中小盤公司，其股價崛起被視作中小市值風(fēng)格回歸強(qiáng)勢的縮影。昨日盤后交易所公布的龍虎榜顯示，多只中小市值個股獲機(jī)構(gòu)資金搶籌。

    藍(lán)曉科技昨日股價高開高走，以20%幅度漲停報收，并刷新歷史新高。龍虎榜顯示，2家機(jī)構(gòu)席位現(xiàn)身買入前五，合計買入金額高達(dá)1.38億元，占該股全天成交總額的12%。券商研報稱，藍(lán)曉科技布局的鹽湖提鋰項目于2022年中期陸續(xù)確認(rèn)，有望顯著增厚公司業(yè)績。

    天山鋁業(yè)昨日攬入連續(xù)第2個漲停板。龍虎榜顯示，有2家機(jī)構(gòu)席位現(xiàn)身買入一側(cè)，合計買入金額為1.10億元，占該股全天成交總額的7%。天山鋁業(yè)主營電解鋁冶煉業(yè)務(wù)，不久前公司公告稱擬切入新能源電池鋁箔領(lǐng)域。

    此外，順絡(luò)電子、南都電源、新勁剛等流通市值在200億元以下的中小盤公司股價均出現(xiàn)大漲，且均獲機(jī)構(gòu)席位買入超過5000萬元。

    國泰君安策略團(tuán)隊表示，從短期角度看，截至上半年末，公募基金的新能源板塊持倉占比達(dá)到16.2%，創(chuàng)出歷史新高，其中500億市值以上的大盤股占比近90%。“我們認(rèn)為，下一階段應(yīng)在新能源等成長賽道中尋找熱點擴(kuò)散與市值下沉的投資機(jī)會，重視行情擴(kuò)散下的中小市值股的彈性。”

    中小盤風(fēng)格有望持續(xù)

    撇開機(jī)構(gòu)調(diào)倉因素，放眼長期，業(yè)內(nèi)認(rèn)為產(chǎn)業(yè)升級是我國經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展趨勢，在此大背景下，中小盤占優(yōu)的風(fēng)格或?qū)⒊掷m(xù)。

    方正證券首席策略分析師燕翔表示，2021年以來，A股市場呈現(xiàn)明顯的小盤股占優(yōu)特征，這主要是由于市場運(yùn)行背后的產(chǎn)業(yè)邏輯從“產(chǎn)業(yè)集中”轉(zhuǎn)向“產(chǎn)業(yè)升級”。在燕翔看來，產(chǎn)業(yè)升級是一個增量擴(kuò)散的邏輯。例如，隨著新能源、半導(dǎo)體等產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)新材料、新設(shè)備的中小企業(yè)會享受巨大的盈利彈性，從而帶動公司股價取得超額收益。

    “當(dāng)下產(chǎn)業(yè)升級仍有很長的路要走，市場增量會不斷擴(kuò)散，小盤風(fēng)格有望持續(xù)占優(yōu)。”燕翔說。

    財通證券首席策略分析師李美岑也認(rèn)為，歷史上通信、消費(fèi)電子、“互聯(lián)網(wǎng)+”等成長板塊開啟大行情，背后都有新一輪科技周期的啟動。近年來，隨著新能源等新興賽道崛起，產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)從頭部公司向尾部擴(kuò)散的“雁陣模式”。特別是2019年以來，A股上市了大量與景氣賽道掛鉤的次新股，其估值上限已被賽道頭部公司打開，一旦被市場挖掘，估值水平有望迎來大幅抬升。