三大股指震蕩分化，光刻膠板塊飆升近5%！機(jī)構(gòu)：人民幣資產(chǎn)具備避險(xiǎn)屬性

    本報(bào)記者 張穎

    周四（3月9日），三大股指繼續(xù)震蕩分化，漲跌不一。截至上午收盤(pán)，上證指數(shù)跌幅達(dá)0.31%，報(bào)3273.22點(diǎn)；深證成指跌幅為0.18%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.03%；滬深兩市合計(jì)成交額4581.5億元，總體來(lái)看，兩市個(gè)股跌多漲少。    

    從資金面來(lái)看，3月9日上午，北向資金凈賣出金額達(dá)37.32億元。截至3月8日，滬深京三市兩融余額為15875.13億元，較前一交易日增加11.25億元。其中，融資余額為14935.29億元，較前一交易日增加16.56億元；融券余額為938.99億元，較前一交易日減少5.31億元。

    表：3月8日申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)兩融交易情況：    

    制表：張穎

    對(duì)于后市，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)普遍表示，A股仍處于歷史估值中樞下方，整體性價(jià)比優(yōu)良。

    東吳證券表示，目前市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的縮量調(diào)整，A股強(qiáng)攻回落以及美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派態(tài)度使得市場(chǎng)總體風(fēng)險(xiǎn)偏好出現(xiàn)降低，短期市場(chǎng)觀望情緒開(kāi)始濃厚。操作上看投資者短期倉(cāng)位不宜過(guò)重，可對(duì)手中位置相對(duì)較高的品種做逢高了結(jié)，選擇有政策支持的品種做重點(diǎn)關(guān)注，擇機(jī)進(jìn)場(chǎng)。

    國(guó)盛證券分析認(rèn)為，從估值上來(lái)看，A股仍處于歷史估值中樞下方，整體性價(jià)比優(yōu)良，即便整體估值修復(fù)至合理水平，指數(shù)亦存在約10%的預(yù)期收益率。內(nèi)因是主導(dǎo)因素，外因僅起催化作用；美聯(lián)儲(chǔ)加息、外部局勢(shì)變動(dòng)，對(duì)市場(chǎng)的影響邊際遞減，況且美方經(jīng)濟(jì)無(wú)法承受連續(xù)大幅加息，人民幣資產(chǎn)具備避險(xiǎn)屬性，吸引力強(qiáng)，外資流入的大趨勢(shì)不會(huì)改變，長(zhǎng)期利好A股資金面。

    熱點(diǎn)方面，截至3月9日上午收盤(pán)，光刻膠、光刻機(jī)、設(shè)計(jì)咨詢等行業(yè)漲幅居前。另外，數(shù)據(jù)確權(quán)、住宿餐飲等行業(yè)跌幅居前。

    具體看，截至3月9日上午收盤(pán)，光刻膠板塊漲幅居首達(dá)4.98%。其中，容大感光、雙樂(lè)股份等概念股20cm漲停。    

    對(duì)于該板塊的投資機(jī)會(huì)，浙商證券分析認(rèn)為，光刻膠是半導(dǎo)體光刻工藝的核心原材料，其產(chǎn)品水平直接影響芯片制造水平，按曝光波長(zhǎng)由大到小可分為G/I線膠、KrF膠、ArF膠和EUV膠。隨著芯片集成度的提高，適用于8寸、12寸半導(dǎo)體硅片的配KrF、ArF是當(dāng)下及未來(lái)短期內(nèi)各光刻膠公司的重點(diǎn)發(fā)力市場(chǎng)。目前國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體光刻膠需求90%依賴從日本、美國(guó)進(jìn)口，國(guó)內(nèi)廠商徐州博康、北京科華、蘇州瑞紅、南大光電、上海新陽(yáng)等在半導(dǎo)體高端光刻膠研發(fā)和量產(chǎn)上實(shí)現(xiàn)突破，光刻膠國(guó)產(chǎn)化是大勢(shì)所趨，隨著關(guān)鍵原材料國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程提速，國(guó)內(nèi)廠商有望實(shí)現(xiàn)份額提升。

    國(guó)聯(lián)證券表示，光刻膠是IC制造的核心耗材，技術(shù)壁壘極高。根據(jù)TECHCET數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2022年全球半導(dǎo)體光刻膠市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到23億美元，同比增長(zhǎng)7.5%，2025年超過(guò)25億美元。光刻膠行業(yè)市場(chǎng)集中度較高，目前全球半導(dǎo)體光刻膠市場(chǎng)基本被日本和美國(guó)企業(yè)壟斷，其中日本廠商技術(shù)和生產(chǎn)規(guī)模占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。中國(guó)本土光刻膠整體技術(shù)水平與國(guó)際先進(jìn)水平存在差距，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈自主創(chuàng)新技術(shù)發(fā)展迫在眉睫。

（編輯 上官夢(mèng)露）