本報(bào)記者 姚堯
近期,半導(dǎo)體板塊持續(xù)活躍。同花順數(shù)據(jù)顯示,4月7日,申萬(wàn)二級(jí)半導(dǎo)體指數(shù)漲幅為0.84%,已連續(xù)7個(gè)交易日(3月29日至4月7日)實(shí)現(xiàn)上漲,期間累計(jì)漲幅達(dá)17.19%,大幅跑贏上證指數(shù)(期間累計(jì)漲幅2.54%)。板塊內(nèi)129只個(gè)股中,有126只個(gè)股跑贏上證指數(shù),占比達(dá)97.67%。個(gè)股方面,佰維存儲(chǔ)漲幅最大,期間累計(jì)漲幅達(dá)101.5%;另外,源杰科技、拓荊科技、中微公司、全志科技、芯源微等31只個(gè)股期間累計(jì)漲幅超20%。
廣州市萬(wàn)隆證券咨詢顧問(wèn)有限公司首席研究員吳啟宏對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示:“從估值角度看,半導(dǎo)體板塊估值整體處于近年低位;從庫(kù)存周期看,板塊內(nèi)核心公司庫(kù)存普遍在2022年下半年已達(dá)到高點(diǎn),預(yù)計(jì)在2023年下半年達(dá)到供需平衡拐點(diǎn);從宏觀視角看,今年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望持續(xù)復(fù)蘇,帶動(dòng)手機(jī)、平板電腦等需求逐漸修復(fù),半導(dǎo)體廠商將迎來(lái)黃金發(fā)展期。”
14家半導(dǎo)體公司
去年?duì)I收凈利雙增
2022年,整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)雖然受全球市場(chǎng)需求分化、景氣度由盛轉(zhuǎn)衰拖累,上市公司業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)欠佳,但細(xì)究其中也不乏亮點(diǎn)。
同花順數(shù)據(jù)顯示,在已公布2022年年報(bào)的36家半導(dǎo)體上市公司中,從凈利潤(rùn)增長(zhǎng)看,15家半導(dǎo)體公司去年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。其中,芯原股份凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)達(dá)455.31%;盛美上海(151.08%)、江豐電子(148.72%)、有研硅(136.80%)、復(fù)旦微電(109.31%)等4家半導(dǎo)體公司的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均超100%。從營(yíng)業(yè)收入角度看,21家半導(dǎo)體公司實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)。其中,盛美上海(77.25%)和中微公司(52.50%)的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)超過(guò)50%。
值得一提的是,共有14家公司實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收凈利雙增長(zhǎng),業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色。從申萬(wàn)三級(jí)行業(yè)分布看,數(shù)字芯片設(shè)計(jì)板塊和半導(dǎo)體設(shè)備板塊均有4家公司,另外,還有2家公司屬于半導(dǎo)體材料公司。
止于至善投資總經(jīng)理何理對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示:“2022年以來(lái),半導(dǎo)體處于下行周期,全球半導(dǎo)體市場(chǎng)從2021年的缺芯狀態(tài)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性供過(guò)于求,特別是智能手機(jī)和消費(fèi)電子行業(yè)處于去庫(kù)存階段。在地緣沖突及美聯(lián)儲(chǔ)加息周期等因素影響下,疊加2021年的高增長(zhǎng)基礎(chǔ),使得2022年半導(dǎo)體的整體營(yíng)收和凈利潤(rùn)普遍欠佳,但部分半導(dǎo)體晶圓制造及材料設(shè)備公司業(yè)績(jī)較好。”
大基金二期
提升設(shè)備與材料領(lǐng)域投資比重
除了部分半導(dǎo)體公司去年取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)外,近期利好半導(dǎo)體行業(yè)的消息不斷涌現(xiàn),例如國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(以下簡(jiǎn)稱“大基金”)的一舉一動(dòng),持續(xù)為半導(dǎo)體板塊行情注入動(dòng)力。
3月7日,十四屆全國(guó)人大一次會(huì)議舉行第二次全體會(huì)議,審議《國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案》。重新組建科學(xué)技術(shù)部是這次國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革的一項(xiàng)內(nèi)容。吳啟宏認(rèn)為:“重新組建科學(xué)技術(shù)部將對(duì)半導(dǎo)體領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)化攻堅(jiān),解決卡脖子問(wèn)題發(fā)揮重要作用。”
4月6日,國(guó)資委黨委書記、主任張玉卓到中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司所屬華大九天調(diào)研,就中央企業(yè)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展工作聽取建議。他強(qiáng)調(diào),要完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念,牢記“國(guó)之大者”,樹立戰(zhàn)略眼光,保持戰(zhàn)略定力,堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展,深化企業(yè)體制機(jī)制改革,鞏固優(yōu)勢(shì)、補(bǔ)上短板、緊跟前沿,不斷提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力、增強(qiáng)核心功能。
大基金向來(lái)是行業(yè)投資的風(fēng)向標(biāo),其在二級(jí)市場(chǎng)的動(dòng)作也牽動(dòng)著投資者的心。近期,國(guó)家大基金一期正密集減持騰出資金為大基金二期加速布局提供條件。公開資料顯示,大基金二期成立于2019年末,共募集資金2000億元左右,目前正處于全面投資階段。
3月24日晚,大基金二期落子光刻膠概念龍頭晶瑞電材。晶瑞電材公告顯示,參股子公司湖北晶瑞擬通過(guò)增資擴(kuò)股方式引入戰(zhàn)略投資者。國(guó)家大基金二期、國(guó)信億合基金、國(guó)信閩西南基金擬以現(xiàn)金方式向湖北晶瑞分別增資1.6億元、3000萬(wàn)元和3000萬(wàn)元。
2023年以來(lái),大基金二期正逐步提升半導(dǎo)體設(shè)備與材料領(lǐng)域的投資比重。1月18日晚,國(guó)產(chǎn)晶圓代工雙雄之一華虹半導(dǎo)體在港交所發(fā)布公告稱,已與子公司華虹宏力、大基金二期、無(wú)錫市簽訂合營(yíng)協(xié)議,四方將分別出資8.8億美元、11.70億美元、11.66億美元、8.04億美元設(shè)立合營(yíng)企業(yè)。3月份,芯片存儲(chǔ)企業(yè)長(zhǎng)江存儲(chǔ)股東結(jié)構(gòu)發(fā)生變更,新增大基金二期等股東。
中信證券表示,大基金二期會(huì)繼續(xù)承接一期的芯片產(chǎn)業(yè)鏈,提升設(shè)備與材料領(lǐng)域的投資比重,同時(shí)積極響應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略和新興行業(yè)發(fā)展規(guī)劃,爭(zhēng)取早日實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。
三重動(dòng)力驅(qū)動(dòng)
行業(yè)或迎“戴維斯雙擊”
在大多數(shù)機(jī)構(gòu)眼中,從基本面看,半導(dǎo)體正處于迎來(lái)周期反轉(zhuǎn)的重要時(shí)期。
何理表示:“從周期層面看,半導(dǎo)體行業(yè)去庫(kù)存仍是2023年上半年的主旋律,周期觸底復(fù)蘇預(yù)期逐漸清晰。目前半導(dǎo)體板塊結(jié)構(gòu)分化特征依然明顯,2月份手機(jī)端出貨仍相對(duì)疲軟,進(jìn)入3月份,部分終端企業(yè)芯片采購(gòu)意愿增強(qiáng),有望加速庫(kù)存去化。人工智能創(chuàng)新周期的開啟大幅度增加了對(duì)算力芯片的需求。”
排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者:“首先,不斷出臺(tái)的利好政策扶持半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展,為半導(dǎo)體提供人才、資金等支持;其次,半導(dǎo)體下游新能源汽車、風(fēng)電、光伏、通信、AI等產(chǎn)業(yè)正處于高速發(fā)展階段,對(duì)半導(dǎo)體需求形成支撐,未來(lái)半導(dǎo)體消費(fèi)前景廣闊;最后,隨著國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)品技術(shù)水平和研發(fā)能力的不斷提升,半導(dǎo)體行業(yè)國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程有望提速。”
通過(guò)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游領(lǐng)域進(jìn)行分析,諾安基金科技組基金經(jīng)理劉慧影也表示,半導(dǎo)體主要受三重動(dòng)力驅(qū)動(dòng),包括政策、國(guó)產(chǎn)化和下游需求驅(qū)動(dòng),后市半導(dǎo)體企業(yè)有望走出“戴維斯雙擊”行情,成為中長(zhǎng)期投資重點(diǎn)。
產(chǎn)因城強(qiáng),城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟(jì)社會(huì)……[詳情]
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