三大股指跌幅均超1%，電力股逆市走強(qiáng)，機(jī)構(gòu)：資金開(kāi)始圍繞業(yè)績(jī)重新布局

    本報(bào)記者 張穎

    6月26日，A股三大指數(shù)集體回落，跌幅均超1%。電力股逆市上漲，多只個(gè)股集體漲停。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，A股進(jìn)一步下跌的空間不大，中長(zhǎng)線資金開(kāi)始圍繞半年報(bào)業(yè)績(jī)重新布局。

    三大指數(shù)跌幅均超1%

    周一（6月26日），A股三大指數(shù)震蕩下行，全線下跌。截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌1.48%報(bào)3150.62點(diǎn)，深證成指跌1.68%報(bào)10872.3點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌1.16%報(bào)2186.25點(diǎn)；兩市合計(jì)成交額達(dá)9773億元，北向資金凈買(mǎi)入21.17億元?？傮w上看，兩市個(gè)股跌多漲少，下跌個(gè)股超4000只，其中，漲停個(gè)股達(dá)46只，跌停個(gè)股達(dá)31只。

    表：連續(xù)上漲3日且今日收盤(pán)漲停個(gè)股情況：

    制表：張穎

    對(duì)于近日的市場(chǎng)走勢(shì)，排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，短期市場(chǎng)會(huì)延續(xù)寬幅震蕩走勢(shì)，下跌空間較小。1.外部不確定性抬升，導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒升溫，影響了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好；2.美聯(lián)儲(chǔ)鮑威爾釋放鷹派基調(diào)言論，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫；3.端午節(jié)旅游市場(chǎng)出行火熱，但旅游收入表現(xiàn)并不好，表明消費(fèi)水平在下降；4.市場(chǎng)預(yù)期較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)刺激政策遲遲沒(méi)有出臺(tái)，影響了市場(chǎng)情緒。從長(zhǎng)周期看，當(dāng)前市場(chǎng)正處于熊末牛初階段。其一，經(jīng)歷了春節(jié)以后4個(gè)月的調(diào)整，A股已經(jīng)計(jì)入了較多的悲觀預(yù)期，A股的估值變得更加有吸引力。其二，從大周期來(lái)看，新一輪降息周期已經(jīng)打開(kāi)，人民幣匯率正企穩(wěn)，北向資金出現(xiàn)持續(xù)凈流入的可能很大，也將會(huì)成為助推A股的主要資金力量之一。其三，中報(bào)行情即將拉開(kāi)序幕；其四，經(jīng)濟(jì)刺激政策依舊值得期待。

    優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)也表示，假期期間，外圍市場(chǎng)的回調(diào)和地緣政治因素的利空帶來(lái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)下降，節(jié)后A股回調(diào)。在6月下跌中，市場(chǎng)存在分化，有逆向吸金左側(cè)資金流入現(xiàn)象，ETF6月凈申購(gòu)超過(guò)260億元。按照當(dāng)前寬基指數(shù)歷史分位來(lái)看，回調(diào)往往帶來(lái)機(jī)會(huì)，而復(fù)蘇依舊是中長(zhǎng)期趨勢(shì)的主旋律，中長(zhǎng)期大幅度調(diào)整的高景氣長(zhǎng)趨勢(shì)賽道有中長(zhǎng)期入場(chǎng)機(jī)會(huì)。

    順時(shí)投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌向記者表示，目前，市場(chǎng)無(wú)論是估值還是情緒都處于低位，繼續(xù)大跌的可能性變小，但要想轉(zhuǎn)強(qiáng)，業(yè)績(jī)肯定是最重要的因素。上市公司中報(bào)將逐步公布，業(yè)績(jī)好的公司相對(duì)來(lái)說(shuō)會(huì)抗跌一些，如果前期調(diào)整幅度較大，甚至有可能逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)。市場(chǎng)想要“七翻身”，除業(yè)績(jī)外，還需要政策和流動(dòng)性的支持，否則還是只有結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。雖然TMT等與AI相關(guān)的行業(yè)出現(xiàn)了大幅調(diào)整，但是，從中長(zhǎng)期看，由于資金的大量流入，會(huì)有較好的機(jī)會(huì)，并且逐步向業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的公司聚集。

    電力板塊領(lǐng)漲掀起漲停潮

    6月26日，在市場(chǎng)反彈中，熱點(diǎn)快速輪動(dòng)。從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)看，今日僅有公用事業(yè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲，漲幅達(dá)2.15%。另外，計(jì)算機(jī)、傳媒等行業(yè)跌幅均超5%。

    具體熱點(diǎn)來(lái)看，今日，電力板塊領(lǐng)漲，桂東電力等12只電力股漲停；抽水蓄能板塊震蕩走強(qiáng)；天然氣股盤(pán)中異動(dòng)，京城股份等3只個(gè)股漲停；燃?xì)?、PET銅箔、生物質(zhì)能發(fā)電、超超臨界發(fā)電、碳交易、貴金屬、TOPCON電池等板塊表現(xiàn)活躍。web3.0板塊領(lǐng)跌，AIGC概念、ChatGPT概念、數(shù)據(jù)確權(quán)、華為歐拉、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、虛擬數(shù)字人、云游戲等板塊跌幅居前。

    談到市場(chǎng)熱點(diǎn)的變化，金百臨咨詢分析師秦洪向《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)，當(dāng)前A股即將進(jìn)入到半年報(bào)業(yè)績(jī)披露的周期。交易型資金漸有收縮戰(zhàn)線的態(tài)勢(shì)，當(dāng)前A股市場(chǎng)的存量資金開(kāi)始注重業(yè)績(jī)的預(yù)期。當(dāng)前A股主要股指指數(shù)點(diǎn)位以及所對(duì)應(yīng)的估值低位、優(yōu)質(zhì)股的股價(jià)低位等要素已成為北上資金為代表的長(zhǎng)錢(qián)重新回流A股的核心因素。而一旦這些長(zhǎng)錢(qián)持續(xù)回流，A股的維穩(wěn)能量就會(huì)持續(xù)增強(qiáng)，從而意味著A股進(jìn)一步下跌的空間其實(shí)并不大。

    對(duì)于后市的投資策略，招商證券表示，展望后市，A股中報(bào)業(yè)績(jī)看點(diǎn)集中在六大方面。一是高景氣行業(yè)，如傳媒、計(jì)算機(jī)、自動(dòng)化設(shè)備、保險(xiǎn)業(yè)績(jī)或?qū)⒗^續(xù)改善。二是新舊能源領(lǐng)域，需關(guān)注產(chǎn)能釋放節(jié)奏和需求改善的可持續(xù)性。三是電子和部分順周期行業(yè)景氣指標(biāo)觸底或小幅回暖，某些細(xì)分領(lǐng)域可能在中報(bào)或者三季報(bào)迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。四是地產(chǎn)鏈消費(fèi)業(yè)績(jī)修復(fù)節(jié)奏取決于增量需求變化，家電家居消費(fèi)建材等均具備庫(kù)存去化充分、新增產(chǎn)能有限的特征，且低基數(shù)將帶來(lái)半年報(bào)業(yè)績(jī)繼續(xù)高增。五是出行鏈提前布局復(fù)蘇，當(dāng)前高頻指標(biāo)修復(fù)至高位。六是部分大眾消費(fèi)品行業(yè)在一季報(bào)也出現(xiàn)了業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，而二季度以來(lái)消費(fèi)和服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏中性。可重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)高增、未來(lái)業(yè)績(jī)有望出現(xiàn)拐點(diǎn)的方向，如家電、傳媒、計(jì)算機(jī)設(shè)備、自動(dòng)化設(shè)備、通信設(shè)備、汽車零部件、消費(fèi)電子等。

（編輯 喬川川）