突破3400點！白酒大爆發(fā)，發(fā)生了什么？

    本報記者 馮雨瑤

    3月14日，A股三大指數(shù)早盤高開。截至下午收盤時間，上證指數(shù)報3419.56點，漲1.81%，突破3400點關(guān)口。深證成指報10978.30點，漲2.26%，創(chuàng)業(yè)板指報2226.72點，漲2.80%。從盤面上看，有色金屬、白酒、證券等板塊全天表現(xiàn)活躍，漲幅居前。

    截至收盤時間，寶雞鈦業(yè)股份有限公司（簡稱“寶鈦股份”，證券代碼：600456）漲停，云南錫業(yè)股份有限公司（簡稱“錫業(yè)股份”，證券代碼：000960）、內(nèi)蒙古興業(yè)銀錫礦業(yè)股份有限公司（簡稱“興業(yè)銀錫”，證券代碼：000426）等漲超5%。

    今年以來，小金屬板塊迎來顯著上漲行情，銻、鉍、鈷等品種價格漲幅尤為突出，其中，銻價近日連創(chuàng)歷史新高。3月10日，據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會銻業(yè)分會發(fā)布的消息，99.65%純度銻錠平均報價突破至18萬元/噸，較上一個報價日（3月6日）上漲1萬元/噸。

    深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責任公司研究員卜益力對《證券日報》記者表示：“銻價近期呈現(xiàn)顯著上漲趨勢，其核心驅(qū)動因素可歸結(jié)為以下兩個方面：從供給側(cè)來看，受日益嚴格的環(huán)保政策影響，國內(nèi)銻錠庫存持續(xù)處于低位，加之產(chǎn)能開工率不足，導致市場供給明顯收縮。與此同時，需求側(cè)在光伏、新能源電池、軍工等領(lǐng)域的強勁帶動下保持旺盛增長。這種供需錯配直接造成了市場供不應(yīng)求的局面，成為推高銻價的首要因素。”

    中國銀河證券發(fā)表研報認為，下游進入旺季，主要有色金屬品種銅、鋁均呈現(xiàn)庫存拐點，疊加穩(wěn)增長政策預期，有色金屬行業(yè)已具備開啟春季行情的基礎(chǔ)。

    3月14日，白酒股震蕩走高，截至收盤時間，酒鬼酒股份有限公司（簡稱“酒鬼酒”，證券代碼：000799）、舍得酒業(yè)股份有限公司（簡稱“舍得酒業(yè)”，證券代碼：600702）、四川水井坊股份有限公司（簡稱“水井坊”，證券代碼：600779）漲停，瀘州老窖股份有限公司（簡稱“瀘州老窖”，證券代碼：000568）、宜賓五糧液股份有限公司（簡稱“五糧液”，證券代碼：000858）、貴州茅臺酒股份有限公司（簡稱“貴州茅臺”，證券代碼：600519）漲超5%。

    天風證券表示，白酒板塊后續(xù)有望迎來反轉(zhuǎn)。從基本面看，白酒企業(yè)業(yè)績低點多滯后于渠道庫存高點，當前板塊已開始進入業(yè)績增速相對底部階段，當前市場已充分下修板塊業(yè)績增速預期，預計2025年下半年開始板塊業(yè)績增速或迎來反轉(zhuǎn)。

    中信證券發(fā)表研報認為，當前白酒行業(yè)正處于過去三十年以來第三輪大周期的筑底階段，雖然短期內(nèi)行業(yè)基本面仍繼續(xù)承壓，走出底部的實質(zhì)性拐點仍需觀察，但投資端伴隨政策信號、經(jīng)濟修復預期上升、終端需求企穩(wěn)等信號推動情緒回暖，預計白酒行業(yè)資本市場表現(xiàn)將先于產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)迎來向上周期，而在白酒產(chǎn)業(yè)新一輪上升期中，以消費者培育為根基、品牌力持續(xù)提升的頭部名酒企業(yè)會有更好表現(xiàn)。

（編輯 喬川川）