多舉措齊發(fā)力 持續(xù)提升新三板市場功能

    提請十三屆全國人大四次會議審查的國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要草案提出，深化新三板改革。日前接受中國證券報記者采訪的全國兩會代表委員建議，可從完善融資功能、提升市場流動性、落實好轉(zhuǎn)板機(jī)制、提高掛牌公司質(zhì)量等方面發(fā)力，持續(xù)增強新三板市場服務(wù)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小企業(yè)的能力。

    優(yōu)化完善制度體系

    自2019年新三板啟動全面深化改革以來，新三板形成了“基礎(chǔ)層-創(chuàng)新層-精選層”層層遞進(jìn)的市場結(jié)構(gòu)，構(gòu)建了差異化的制度體系。

    全國人大代表、工大高科董事長魏臻表示，此次改革大幅優(yōu)化完善了制度體系、產(chǎn)品體系和服務(wù)體系，有效提升了新三板市場功能。全國股轉(zhuǎn)公司數(shù)據(jù)顯示，2020年超98%符合條件的基礎(chǔ)層公司提交了創(chuàng)新層申請，調(diào)整后的創(chuàng)新層公司數(shù)量是調(diào)整前的1.83倍。

    全國政協(xié)委員、翔宇藥業(yè)董事長林凡儒表示，此次改革重塑新三板市場板塊結(jié)構(gòu)、交易結(jié)構(gòu)，以及投資者結(jié)構(gòu)，讓內(nèi)部形成“基礎(chǔ)層-創(chuàng)新層-精選層”多層次市場板塊。建立轉(zhuǎn)板上市制度，符合條件的精選層掛牌公司可轉(zhuǎn)板至科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板上市，讓新三板市場在我國多層次資本市場中起到承上啟下作用，為中小企業(yè)構(gòu)建一條資本市場成長和發(fā)展通路，起到培育中小企業(yè)發(fā)展的作用。

    全面深化改革

    代表委員認(rèn)為，新三板市場依然面臨流動性不足等挑戰(zhàn)，應(yīng)進(jìn)一步完善政策制度，全面深化改革。

    在完善融資功能方面，林凡儒建議，盡快推出精選層再融資制度，明確精選層企業(yè)并購重組要求，支持企業(yè)在精選層持續(xù)融資發(fā)展。加快落地混合交易和融資融券制度，研發(fā)推出精選層指數(shù)，鼓勵和支持投資者積極參與精選層發(fā)行交易。“新三板精選層于2020年7月正式開市，通過半年多運行，精選層已聚集一批兼具規(guī)模與成長潛力的優(yōu)質(zhì)公司。推出精選層指數(shù)有利于進(jìn)一步豐富和完善市場指數(shù)體系，有效體現(xiàn)新三板市場的企業(yè)特征，滿足市場多元化的投資需求。”他說。魏臻建議，參考創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板門檻，結(jié)合精選層改革情況，進(jìn)一步降低精選層投資門檻，允許更多投資者參與公司的成長，提升市場流動性。

    全國人大代表、北京證監(jiān)局局長賈文勤建議，明確保險公司、社?；鸬葘I(yè)機(jī)構(gòu)投資新三板的政策。鑒于新三板股票流動性和投資安全性等方面的因素，在具體實施時，可參照公募基金投資新三板的步驟，先將新三板精選層股票納入保險公司、社?；鸬耐顿Y范圍。

    在提高掛牌公司質(zhì)量方面，全國政協(xié)委員、?？衔幕麻L安庭建議，強化掛牌公司的主體責(zé)任，提升公司規(guī)范治理水平，提高信息披露質(zhì)量，特別是財務(wù)的信披質(zhì)量；督導(dǎo)中介機(jī)構(gòu)當(dāng)好資本市場的“看門人”，在財務(wù)審計方面嚴(yán)格把關(guān)；持續(xù)加強掛牌公司的監(jiān)管，提高對掛牌公司違法違規(guī)線索的發(fā)現(xiàn)能力；加大對違法違規(guī)的查處力度；加強社會監(jiān)督。

    暢通多層次市場聯(lián)系

    代表委員認(rèn)為，下一步新三板改革應(yīng)在落地轉(zhuǎn)板制度、做精做細(xì)精選層、暢通多層次市場聯(lián)系等方面不斷完善。

    全國政協(xié)委員、賽萊拉董事長陳海佳表示，精選層示范引領(lǐng)帶動作用強，建議做精做細(xì)精選層，把精選層打造為小特精專企業(yè)的聚集地。

    在落地轉(zhuǎn)板上市制度方面，魏臻建議，進(jìn)一步暢通轉(zhuǎn)板機(jī)制，簡化、縮短新三板企業(yè)的轉(zhuǎn)板流程及時間，進(jìn)一步完善交易制度以及投資者暢通的退出機(jī)制，使存量資金能夠在多層次資本市場中實現(xiàn)快速循環(huán)，提高資金效率。安庭建議，加強對擬轉(zhuǎn)板上市企業(yè)指導(dǎo)培訓(xùn)。加大與滬深交易所、中國結(jié)算等溝通協(xié)作力度，建立實施銜接機(jī)制，確保轉(zhuǎn)板上市制度平穩(wěn)、順暢落地。

    此外，安庭表示，創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層是新三板的“基石”，應(yīng)著力將其打造為小特精專企業(yè)的加速器和孵化器，建議加大與區(qū)域股權(quán)市場對接的力度，試點三、四板“轉(zhuǎn)板”機(jī)制，進(jìn)一步發(fā)揮新三板承上啟下作用。