全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布新三板并購重組相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則適用指引

    本報記者 昌校宇

    3月19日，記者從全國股轉(zhuǎn)公司獲悉，為了進(jìn)一步落實“放管服”要求，提升新三板市場的規(guī)范化、透明化水平，全國股轉(zhuǎn)公司近期對部分并購重組相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行了梳理調(diào)整，制定了《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)并購重組業(yè)務(wù)規(guī)則適用指引第1號——重大資產(chǎn)重組》《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)并購重組業(yè)務(wù)規(guī)則適用指引第2號——權(quán)益變動與收購》（以下分別簡稱《重組指引》、《權(quán)益變動與收購指引》），于2021年3月19日起發(fā)布實施。

    《重組指引》整合了《掛牌公司重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)問答》的主要內(nèi)容，重點規(guī)范了部分交易的重大資產(chǎn)重組認(rèn)定、相關(guān)財務(wù)資料或財務(wù)數(shù)據(jù)、重組方案重大調(diào)整的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)等內(nèi)容；《權(quán)益變動與收購指引》整合了《掛牌公司權(quán)益變動與收購業(yè)務(wù)問答》《掛牌公司權(quán)益變動與收購業(yè)務(wù)問答（二）》的主要內(nèi)容，規(guī)范了不同情形下的權(quán)益變動相關(guān)義務(wù)、收購相關(guān)時點的認(rèn)定、第一大股東或?qū)嶋H控制人變化的信息披露、特殊投資條款及股票發(fā)行觸發(fā)權(quán)益變動與收購等內(nèi)容。為便于市場理解執(zhí)行，兩件業(yè)務(wù)規(guī)則適用指引對部分條款內(nèi)容做了修訂和完善。

    一是明確200人股東計算標(biāo)準(zhǔn)及財務(wù)數(shù)據(jù)有效期。進(jìn)一步明確在計算股東人數(shù)時，在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司登記的普通股、優(yōu)先股以及可轉(zhuǎn)換公司債券持有人數(shù)應(yīng)合并計算；發(fā)行股份購買資產(chǎn)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組且發(fā)行后股東累計超過200人的公司，在向全國股轉(zhuǎn)公司提交出具自律監(jiān)管意見申請文件時，重組報告書中引用的經(jīng)審計的最近1期財務(wù)資料的剩余有效期應(yīng)當(dāng)不少于1個月。

    二是明確實施完畢標(biāo)準(zhǔn)及終止重組的審議程序。發(fā)行股份購買資產(chǎn)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的，實施完畢的標(biāo)準(zhǔn)相應(yīng)調(diào)整為以公司披露新增股份掛牌并公開轉(zhuǎn)讓的公告為準(zhǔn)；因公司自愿選擇等原因終止重大資產(chǎn)重組的，公司應(yīng)召開董事會審議終止重組的相關(guān)事項，重組方案已經(jīng)公司股東大會審議通過的，應(yīng)召開股東大會審議終止重組的相關(guān)事項。

    三是明確實現(xiàn)利潤的標(biāo)準(zhǔn)及部分情形的權(quán)益變動披露義務(wù)。“購買資產(chǎn)實現(xiàn)的利潤”中“利潤”的計算依據(jù)，明確為扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤；投資者及其一致行動人通過非交易過戶、可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股等方式導(dǎo)致其持股比例變動觸發(fā)權(quán)益變動披露標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)及時履行權(quán)益變動相關(guān)披露義務(wù)。

    四是新增了表決權(quán)委托構(gòu)成收購的信息披露要求。收購人通過表決權(quán)委托方式實現(xiàn)收購的，應(yīng)當(dāng)披露委托權(quán)限、委托期限、委托解除條件、糾紛解決機(jī)制及委托合同其他主要條款、委托股份權(quán)利受限情況，以及維護(hù)掛牌公司控制權(quán)穩(wěn)定的措施，并充分提示掛牌公司控制權(quán)不穩(wěn)定的風(fēng)險。

    五是明確中介機(jī)構(gòu)對股票發(fā)行構(gòu)成收購涉及特殊投資條款的核查要求。主辦券商及收購人聘請的律師對特殊投資條款相關(guān)事項發(fā)表意見時，應(yīng)同時滿足《權(quán)益變動與收購指引》及定向發(fā)行的相關(guān)要求。

    下一步，全國股轉(zhuǎn)公司將貫徹“規(guī)則監(jiān)管”“透明監(jiān)管”理念，不斷總結(jié)并購重組業(yè)務(wù)實踐中出現(xiàn)的新情況、新問題，優(yōu)化調(diào)整并購重組監(jiān)管安排，健全完善并購重組業(yè)務(wù)規(guī)則體系。

（編輯 喬川川）