新三板并購(gòu)重組相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則適用指引發(fā)布

    本報(bào)記者 昌校宇

    3月19日，記者從全國(guó)股轉(zhuǎn)公司獲悉，為了進(jìn)一步落實(shí)“放管服”要求，提升新三板市場(chǎng)的規(guī)范化、透明化水平，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司近期對(duì)部分并購(gòu)重組相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行了梳理調(diào)整，制定了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)規(guī)則適用指引第1號(hào)——重大資產(chǎn)重組》《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)規(guī)則適用指引第2號(hào)——權(quán)益變動(dòng)與收購(gòu)》（以下分別簡(jiǎn)稱《重組指引》、《權(quán)益變動(dòng)與收購(gòu)指引》），于2021年3月19日起發(fā)布實(shí)施。

    《重組指引》整合了《掛牌公司重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)問(wèn)答》的主要內(nèi)容，重點(diǎn)規(guī)范了部分交易的重大資產(chǎn)重組認(rèn)定、相關(guān)財(cái)務(wù)資料或財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、重組方案重大調(diào)整的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)等內(nèi)容；《權(quán)益變動(dòng)與收購(gòu)指引》整合了《掛牌公司權(quán)益變動(dòng)與收購(gòu)業(yè)務(wù)問(wèn)答》《掛牌公司權(quán)益變動(dòng)與收購(gòu)業(yè)務(wù)問(wèn)答（二）》的主要內(nèi)容，規(guī)范了不同情形下的權(quán)益變動(dòng)相關(guān)義務(wù)、收購(gòu)相關(guān)時(shí)點(diǎn)的認(rèn)定、第一大股東或?qū)嶋H控制人變化的信息披露、特殊投資條款及股票發(fā)行觸發(fā)權(quán)益變動(dòng)與收購(gòu)等內(nèi)容。為便于市場(chǎng)理解執(zhí)行，兩件業(yè)務(wù)規(guī)則適用指引對(duì)部分條款內(nèi)容做了修訂和完善。

    一是明確200人股東計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有效期。進(jìn)一步明確在計(jì)算股東人數(shù)時(shí)，在中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司登記的普通股、優(yōu)先股以及可轉(zhuǎn)換公司債券持有人數(shù)應(yīng)合并計(jì)算；發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組且發(fā)行后股東累計(jì)超過(guò)200人的公司，在向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司提交出具自律監(jiān)管意見(jiàn)申請(qǐng)文件時(shí)，重組報(bào)告書(shū)中引用的經(jīng)審計(jì)的最近1期財(cái)務(wù)資料的剩余有效期應(yīng)當(dāng)不少于1個(gè)月。

    二是明確實(shí)施完畢標(biāo)準(zhǔn)及終止重組的審議程序。發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的，實(shí)施完畢的標(biāo)準(zhǔn)相應(yīng)調(diào)整為以公司披露新增股份掛牌并公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的公告為準(zhǔn)；因公司自愿選擇等原因終止重大資產(chǎn)重組的，公司應(yīng)召開(kāi)董事會(huì)審議終止重組的相關(guān)事項(xiàng)，重組方案已經(jīng)公司股東大會(huì)審議通過(guò)的，應(yīng)召開(kāi)股東大會(huì)審議終止重組的相關(guān)事項(xiàng)。

    三是明確實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的標(biāo)準(zhǔn)及部分情形的權(quán)益變動(dòng)披露義務(wù)。“購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)”中“利潤(rùn)”的計(jì)算依據(jù)，明確為扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)；投資者及其一致行動(dòng)人通過(guò)非交易過(guò)戶、可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股等方式導(dǎo)致其持股比例變動(dòng)觸發(fā)權(quán)益變動(dòng)披露標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)履行權(quán)益變動(dòng)相關(guān)披露義務(wù)。

    四是新增了表決權(quán)委托構(gòu)成收購(gòu)的信息披露要求。收購(gòu)人通過(guò)表決權(quán)委托方式實(shí)現(xiàn)收購(gòu)的，應(yīng)當(dāng)披露委托權(quán)限、委托期限、委托解除條件、糾紛解決機(jī)制及委托合同其他主要條款、委托股份權(quán)利受限情況，以及維護(hù)掛牌公司控制權(quán)穩(wěn)定的措施，并充分提示掛牌公司控制權(quán)不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。

    五是明確中介機(jī)構(gòu)對(duì)股票發(fā)行構(gòu)成收購(gòu)涉及特殊投資條款的核查要求。主辦券商及收購(gòu)人聘請(qǐng)的律師對(duì)特殊投資條款相關(guān)事項(xiàng)發(fā)表意見(jiàn)時(shí)，應(yīng)同時(shí)滿足《權(quán)益變動(dòng)與收購(gòu)指引》及定向發(fā)行的相關(guān)要求。

    下一步，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將貫徹“規(guī)則監(jiān)管”“透明監(jiān)管”理念，不斷總結(jié)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)實(shí)踐中出現(xiàn)的新情況、新問(wèn)題，優(yōu)化調(diào)整并購(gòu)重組監(jiān)管安排，健全完善并購(gòu)重組業(yè)務(wù)規(guī)則體系。