新三板分層管理大調(diào)整 全年設(shè)6次創(chuàng)新層進(jìn)層安排

    全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司（下稱(chēng)“全國(guó)股轉(zhuǎn)公司”）昨日正式發(fā)布實(shí)施修訂后的《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)分層管理辦法》（下稱(chēng)《分層管理辦法》），并根據(jù)公開(kāi)征求意見(jiàn)情況配套修訂了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)分層調(diào)整業(yè)務(wù)指南》（下稱(chēng)《分層調(diào)整業(yè)務(wù)指南》）。此次修訂對(duì)創(chuàng)新層的進(jìn)入條件、進(jìn)層頻次、降層安排等作出了調(diào)整，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司同步發(fā)布通知，明確了2022年實(shí)施創(chuàng)新層進(jìn)層工作的安排。

    據(jù)了解，此次分層辦法修訂的一項(xiàng)重要目標(biāo)，在于強(qiáng)化新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層與北交所的協(xié)同一體發(fā)展。修訂《分層管理辦法》意在擴(kuò)大對(duì)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的覆蓋面，增加優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的，根據(jù)目前的層級(jí)定位和市場(chǎng)發(fā)展情況，對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行全面考量并綜合優(yōu)化。各項(xiàng)進(jìn)層標(biāo)準(zhǔn)中，指標(biāo)有增有減，數(shù)值有升有降。

    具體來(lái)看，《分層管理辦法》主要作出了以下五方面修訂：

    優(yōu)化創(chuàng)新層的進(jìn)層財(cái)務(wù)條件?！斗謱庸芾磙k法》在各相關(guān)指標(biāo)的設(shè)定上，更加強(qiáng)調(diào)適配掛牌公司近年來(lái)的業(yè)績(jī)情況，又與北交所上市條件拉開(kāi)梯度。包括：凈利潤(rùn)標(biāo)準(zhǔn)適當(dāng)降低凈資產(chǎn)收益率要求；收入增長(zhǎng)標(biāo)準(zhǔn)適當(dāng)提高收入金額，同時(shí)降低增速要求；增設(shè)研發(fā)類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，匹配適當(dāng)融資金額和市值要求；市場(chǎng)交易類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)中，適度下調(diào)市值水平，同時(shí)對(duì)競(jìng)價(jià)公司增設(shè)交易量指標(biāo)，對(duì)做市公司調(diào)低做市商數(shù)量。

    調(diào)整非財(cái)務(wù)條件，契合“層層遞進(jìn)”的市場(chǎng)格局?！斗謱庸芾磙k法》取消了合格投資者不少于50人的規(guī)定，尊重企業(yè)分散股權(quán)方式和時(shí)點(diǎn)的自主選擇，更加聚焦匯集優(yōu)質(zhì)企業(yè)、培育上市資源的層級(jí)定位；將可轉(zhuǎn)債納入發(fā)行融資金額的認(rèn)定范圍，鼓勵(lì)企業(yè)用好多元化的融資工具。

    優(yōu)化進(jìn)層頻次，引導(dǎo)企業(yè)合理安排融資發(fā)展規(guī)劃。依據(jù)新規(guī)，新三板全年共設(shè)6次創(chuàng)新層進(jìn)層安排，其中上半年2至6月逐月實(shí)施，下半年9月實(shí)施一次，企業(yè)可以更加從容、有序地安排年報(bào)披露、發(fā)行融資、進(jìn)入創(chuàng)新層，以及籌備上市等各項(xiàng)工作。對(duì)于計(jì)劃在9月進(jìn)入創(chuàng)新層的公司，為了從嚴(yán)把控質(zhì)量，防止公司進(jìn)層后短時(shí)間內(nèi)“業(yè)績(jī)變臉”，新規(guī)增設(shè)了中期報(bào)告應(yīng)當(dāng)經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，且營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)不得同比下滑的要求。

    強(qiáng)化規(guī)范要求，壓實(shí)各方責(zé)任?！斗謱庸芾磙k法》明確，在創(chuàng)新層調(diào)整的過(guò)程中，掛牌公司及主辦券商須盡自查、核查義務(wù)，確保創(chuàng)新層公司的規(guī)范質(zhì)量。存在資金占用、違規(guī)擔(dān)保等情形的，必須“先整改、再進(jìn)層”。

    嚴(yán)格降層安排，及時(shí)調(diào)出不適合在創(chuàng)新層掛牌的公司。在情形方面，分層管理新規(guī)延長(zhǎng)了財(cái)務(wù)指標(biāo)的考察年限，設(shè)置了更加嚴(yán)格的收入底線要求，增設(shè)了對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告不保真、重大違法違規(guī)等“問(wèn)題公司”實(shí)施降層的情形。程序方面，分層管理新規(guī)統(tǒng)一了實(shí)施流程，認(rèn)定降層情形后5個(gè)交易日內(nèi)啟動(dòng)處理，進(jìn)一步提高時(shí)效性。

    為了保障修訂后的《分層管理辦法》順利實(shí)施，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司配套修訂了《分層調(diào)整業(yè)務(wù)指南》，進(jìn)一步細(xì)化和明確有關(guān)要求，便利市場(chǎng)主體操作。

    具體來(lái)看，《分層調(diào)整業(yè)務(wù)指南》在進(jìn)層條件方面，適配新增研發(fā)進(jìn)層標(biāo)準(zhǔn)，明確了研發(fā)支出的專(zhuān)項(xiàng)信息披露要求；在進(jìn)層頻次方面，匹配每年6次的進(jìn)層安排，明確了以每次進(jìn)層啟動(dòng)日作為相關(guān)數(shù)據(jù)基準(zhǔn)日；進(jìn)層流程方面，針對(duì)進(jìn)層前涉及資金占用、違規(guī)擔(dān)保等事項(xiàng)的監(jiān)管要求，嵌入核查與整改安排，明確“先整改、后進(jìn)層”；降層流程方面，不再區(qū)分即時(shí)降層和定期降層，統(tǒng)一歸并為降層情形認(rèn)定即啟動(dòng)調(diào)整程序。

    全國(guó)股轉(zhuǎn)公司有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，隨著北交所成功開(kāi)市，新三板基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層將擔(dān)負(fù)起新的功能定位，集中體現(xiàn)為北交所上市的“后備軍”、規(guī)范培育“訓(xùn)練營(yíng)”和市場(chǎng)生態(tài)的“穩(wěn)定器”。本次修訂旨在發(fā)揮創(chuàng)新層承上啟下的作用，既要為北交所持續(xù)輸送優(yōu)質(zhì)企業(yè)資源，也要為暫未上市的企業(yè)提供融資發(fā)展的渠道。

    該負(fù)責(zé)人表示，后續(xù)，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司還將持續(xù)研究?jī)?yōu)化新三板的交易制度、融資制度，通過(guò)活躍交易、鼓勵(lì)融資等方式增加市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)。