華西證券：A股仍是全球資金追逐的資產(chǎn) 建議把握三條投資主線

    本報記者 周尚伃

    本周（12月14日-18日）市場重回正軌，全周上證指數(shù)，中小板指和創(chuàng)業(yè)板指漲跌幅分別為1.43%，1.72%和3.46%，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)于主板。

    12月20日，華西證券策略團隊發(fā)布觀點表示，海外來看，美國新一輪財政刺激最快有望圣誕落地。潛在達成的財政刺激協(xié)議總金額約為9000億美元，更加注重對小企業(yè)援助與國民援助。另外一方面，美聯(lián)儲12月份議息會議在上修經(jīng)濟預期的同時維持利率不變，同時明確了購債的表述，這也意味著海外流動性依舊寬松。隨著海外圣誕假期臨近，財政刺激逐步落地，預計外需有望年末集中釋放，這也有利于國內(nèi)出口鏈保持較高景氣。從中期趨勢來看，疫苗研發(fā)和接種的加速有望全球制造業(yè)復蘇，進而推動企業(yè)庫存回補，也將加速中游制造業(yè)的恢復進程。

    從國內(nèi)來看，外需推動景氣向好格局延續(xù)，政策釋放積極信號。11月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體向好，制造業(yè)中電氣設備，裝備制造，汽車和電子設備等高端制造業(yè)保持較快增長。出口端，受益于海外需求集中釋放，下游消費品出口顯著增長。國內(nèi)政策方面，經(jīng)濟工作會議釋放積極信號，政策保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，不會急轉(zhuǎn)彎，同時科技創(chuàng)新，自主可控和擴大內(nèi)需仍是未來經(jīng)濟主線。

    整體來看，隨著海外新一輪刺激的落地，全球流動性泛濫格局未變，A股仍是全球資金追逐的資產(chǎn)，主動型外資凈流入趨勢不變。建議投資者把握三條投資主線：第一條是特斯拉映射和地方政策支持力度加碼下電動車產(chǎn)業(yè)鏈的景氣上行；第二條是在終端產(chǎn)品電子化趨勢和技術升級需求驅(qū)動下中期仍保持高景氣的電子產(chǎn)業(yè)鏈；第三條是疫苗研發(fā)推進帶來線下經(jīng)濟的復蘇，推動出口產(chǎn)業(yè)鏈和周期品庫存回補。行業(yè)重點關注：汽車、電新、有色、化工、鋼鐵、煤炭、電子等，主題關注：新能源（車）、消費升級、軍工、國企改革等。

（編輯 田冬）