在股票行情軟件中搜索碳中和概念股,50多家上市公司躍入眼簾。最近兩個多月,碳中和概念迅速躥紅,多家上市公司股價演繹了一出出大漲大跌的悲喜劇。
2月26日至3月16日,開爾新材股價大漲132.69%。3月17日,深交所下發(fā)關(guān)注函。公司回復(fù)稱,無任何產(chǎn)品或系統(tǒng)涉及對二氧化碳的直接中和或凈化,與碳中和無直接關(guān)聯(lián)性;自今年碳中和概念升溫以來,針對該概念,未發(fā)布任何迎合或擦邊性質(zhì)公告,目前未籌劃任何相關(guān)重大事項。隨后,從3月22日到4月29日,該股最大跌幅達43.94%。一些高位追進的散戶經(jīng)過一番煎熬后只能選擇割肉出局。
開爾新材并非孤例。今年2月初至4月29日,維爾利先是快速上漲44%,之后持續(xù)下跌逾24%;首航高科一路上漲110%后調(diào)頭向下,短期跌幅達30%以上……隨著碳達峰、碳中和理念日益普及,資本市場上相關(guān)標(biāo)的遭資金短期爆炒,有的完全是資金一廂情愿的行為;有的則是上市公司明示或暗示自己擁有或即將介入碳中和相關(guān)業(yè)務(wù),吸引資金追捧,使得股價出現(xiàn)異常波動。
業(yè)內(nèi)人士指出,碳中和概念“燙手”,但板塊之中魚龍混雜,投資者需睜大眼睛明辨誰是真正受益股。從陸續(xù)公布的碳中和有關(guān)意見和行業(yè)、區(qū)域規(guī)劃看,節(jié)能減排將成為碳中和領(lǐng)域重要“賽道”,而光伏、風(fēng)電、核電等新能源市場將借此打開更廣闊空間。
節(jié)能減排將成重要“賽道”
四川廣安市,在廣安愛眾電力調(diào)度中心巨大的屏幕上,清晰顯示著終端狀態(tài)監(jiān)控、行業(yè)用能占比等數(shù)據(jù)。這是該公司打造的多表合一監(jiān)控大數(shù)據(jù)云平臺。通過“曬賬單”“爭排位”等方式,廣安愛眾希望引導(dǎo)客戶主動節(jié)能。廣安愛眾董事長張久龍說,作為能源供給運營商,公司力爭在碳中和方面有所作為。
頂層設(shè)計為節(jié)能減排提供了充分的“安全墊”。今年1月,生態(tài)環(huán)境部公布了《碳排放權(quán)交易管理辦法》,并印發(fā)配套的配額分配方案和重點排放單位名單。這意味著全國碳市場發(fā)電行業(yè)第一個履約周期正式啟動。
中辦、國辦日前印發(fā)《關(guān)于建立健全生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)機制的意見》。根據(jù)《意見》,到2025年生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)的制度框架初步形成,到2035年完善的生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)機制全面建立,健全碳排放權(quán)交易機制,探索碳匯權(quán)益交易試點。
業(yè)內(nèi)人士認為,一系列規(guī)范意見的出臺有利于高排放企業(yè)通過節(jié)能減排技術(shù)降低碳排放,可再生能源企業(yè)將受益于自愿核證機制的推廣,通過核證自愿減排量(CCER)交易實現(xiàn)企業(yè)價值重估。
區(qū)域、行業(yè)相關(guān)規(guī)范與細化方案的制定也在緊鑼密鼓推進之中。“北京、山東、廣東等地正加緊撰寫碳達峰、碳中和實施方案,有關(guān)部門在就管理條例征求意見,提出要逐步擴大碳排放配額的有償分配比例,金融管理部門將配合相關(guān)部門參與碳市場的管理,全國碳市場建設(shè)步伐加速。”清華海峽研究院環(huán)境大數(shù)據(jù)中心副主任張盟告訴中國證券報記者。
一些企業(yè)前期培育的項目,在當(dāng)前形勢下凸顯出可觀的價值。清新環(huán)境2019年12月收購了天壕環(huán)境旗下18個余熱發(fā)電項目。“2020年18個余熱發(fā)電項目節(jié)約標(biāo)煤約32萬噸,折算減排二氧化碳約80萬噸。”清新環(huán)境總裁李其林說,工業(yè)余熱利用并非直接進行碳捕集,但對于節(jié)能降碳具有重要意義。目前有明確計量方法的減碳手段包括森林碳匯、光伏、風(fēng)電等。節(jié)能本身就可以帶來經(jīng)濟效益,一旦相關(guān)標(biāo)準建立,對應(yīng)的碳減排量也可以創(chuàng)造價值。
碳排放交易的基礎(chǔ)是排放量的計算和確認。隨著碳達峰、碳中和目標(biāo)不斷推進,在線監(jiān)測系統(tǒng)需求將快速釋放。碳排放交易涉及政府與企業(yè)相關(guān)核算數(shù)據(jù),相關(guān)排放規(guī)劃的實施、管理會帶來巨大商機。
新能源發(fā)展空間廣闊
通過增加碳排放成本,引導(dǎo)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換,光伏、風(fēng)電、核電等新能源市場將打開更大發(fā)展空間。
張久龍稱,廣安愛眾將通過參股、并購或自建等方式,儲備一些光伏和風(fēng)電項目,實現(xiàn)能源供給的多能互補、綜合性調(diào)整。同時,旗下售電公司會積極參與電力市場交易,盡可能購買和消納清潔能源,幫助企業(yè)積極參與光伏能源建設(shè)。
隨著碳中和及平價上網(wǎng)的推行,光伏市場規(guī)模將持續(xù)擴大,集中度將進一步提升。通威股份副董事長嚴虎表示,光伏行業(yè)長期處于產(chǎn)能過剩狀態(tài),但有效產(chǎn)能不會過剩。平價上網(wǎng)加速淘汰落后產(chǎn)能,成本更低、質(zhì)量更好的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能為公司帶來更強的核心競爭力。
協(xié)鑫集成總裁張坤對中國證券報記者表示,去年公司光伏組件業(yè)務(wù)面臨上游漲價等壓力,生產(chǎn)成本增加,毛利下降。同時,生產(chǎn)基地部分產(chǎn)能老舊。公司順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢,主動淘汰落后產(chǎn)能,加速大尺寸產(chǎn)品改造及合肥基地建設(shè)。目前大尺寸組件及電池制造產(chǎn)能均在不斷優(yōu)化,組件環(huán)節(jié)的綜合成本持續(xù)下降。
今年以來,多晶硅、電池片等制造企業(yè)大規(guī)模擴產(chǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計,今年一季度,多晶硅端的擴產(chǎn)規(guī)模達44.5萬噸,投資金額超270億元;去年硅片端的擴產(chǎn)規(guī)模超300吉瓦,2021年以來擴產(chǎn)步伐繼續(xù)邁進。
根據(jù)碳達峰、碳中和目標(biāo),2030年非化石能源在一次能源占比要從20%升至25%,風(fēng)電、光伏發(fā)電累計裝機規(guī)模達12億千瓦以上。風(fēng)、光為主的可再生能源電力電量將大幅增加。
風(fēng)電、光伏發(fā)電裝機擴容目標(biāo)明確,上游設(shè)備制造企業(yè)積極轉(zhuǎn)型,應(yīng)對能源結(jié)構(gòu)變化。東方電氣董秘龔丹說,公司將優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,大力發(fā)展以風(fēng)電、光伏、核電為主的新能源產(chǎn)業(yè)。
中國核能行業(yè)協(xié)會4月發(fā)布的《中國核能發(fā)展報告2021》藍皮書指出,在碳達峰、碳中和背景下,預(yù)計核能將保持較快發(fā)展態(tài)勢。中國自主三代核電會按照每年6臺至8臺的核準節(jié)奏實現(xiàn)批量化發(fā)展。“公司將加快核電主設(shè)備產(chǎn)品的研制和產(chǎn)業(yè)鏈延伸,研究核乏燃料的儲存、處理等。”龔丹認為,核電產(chǎn)業(yè)未來會持續(xù)發(fā)展。
辨真?zhèn)涡璋盐胀顿Y邏輯
在“亂花迷眼”的概念炒作氛圍中,如何精準直擊碳達峰、碳中和的真正受益標(biāo)的,讓投資獲得收益而不是被莫名其妙“割韭菜”?有關(guān)專家認為,關(guān)鍵要把握住清晰的投資邏輯。
巨澤投資董事長馬澄認為,判斷碳交易的受益邏輯,主要在于碳排放指標(biāo)的轉(zhuǎn)讓交易和碳捕捉環(huán)節(jié),即企業(yè)的碳排放指標(biāo)是否有剩余,可以在碳排放市場交易。而碳排放較多的企業(yè)會想辦法減少排放,進而改造工藝流程或設(shè)備,增加碳捕捉。
對于碳中和概念的炒作,馬澄認為,一些蹭熱點、業(yè)績沒有實質(zhì)增長的公司股價上漲不具持續(xù)性,而通過碳交易體現(xiàn)業(yè)績的公司將持續(xù)受益。
碳中和助推我國能源結(jié)構(gòu)向低碳轉(zhuǎn)型的同時,將加快傳統(tǒng)制造業(yè)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。中金公司認為,在鋼鐵行業(yè)從粗放式發(fā)展向綠色低碳和高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型過程中,我國將逐步建立以碳排放、污染物排放及能耗總量為依據(jù)的引導(dǎo)機制,行業(yè)將由純粹的成本競爭轉(zhuǎn)向綜合實力的競爭,龍頭鋼企將憑借成本及綠色制造優(yōu)勢不斷擴張規(guī)模,持續(xù)提升盈利能力,而效率低下的鋼企則面臨高昂環(huán)保成本及產(chǎn)量嚴重受限的雙重擠壓,且難以通過大額的資本開支升級環(huán)保設(shè)備,最終將退出市場。鋼鐵行業(yè)在優(yōu)勝劣汰中加速走向集中,龍頭企業(yè)“馬太效應(yīng)”逐漸顯現(xiàn)。
寶鋼股份董秘王娟稱,碳達峰、碳中和會改變鋼鐵行業(yè)現(xiàn)狀。未來,鋼企的碳成本上升,行業(yè)、區(qū)域、細分領(lǐng)域龍頭可能在競爭中受益,而部分競爭力較弱的鋼企會承受更大成本壓力,甚至面臨市場出清的風(fēng)險。寶鋼股份將積極應(yīng)對,進行相關(guān)技術(shù)的投資、研發(fā)和儲備。“如果缺乏長遠的碳中和戰(zhàn)略,只是消極地購買碳排放份額,遲早會被高昂的碳成本壓垮,遭市場淘汰。”王娟說。
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