解密養(yǎng)老基金最新動(dòng)向：增倉(cāng)9大行業(yè)，與社保QFII共同持倉(cāng)8只個(gè)股！

    本報(bào)記者 趙子強(qiáng)

    隨著2021年一季報(bào)披露的收官，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金（以下簡(jiǎn)稱“養(yǎng)老基金”）持倉(cāng)情況浮出水面。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者通過(guò)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度養(yǎng)老基金共現(xiàn)身110家上市公司前十大流通股東名單，合計(jì)持股量10.78億股，持股市值191.77億元。在一季度A股市場(chǎng)大幅震蕩的過(guò)程中，機(jī)構(gòu)集中持倉(cāng)股走勢(shì)出現(xiàn)明顯分化，而養(yǎng)老基金作為長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)投資者，表現(xiàn)出極強(qiáng)的投資定力，一季度不但沒(méi)有減少倉(cāng)位，反而增持了6074.38萬(wàn)股，環(huán)比增持5.97%。

    接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的冬拓投資基金經(jīng)理王春秀表示，養(yǎng)老金的投資以穩(wěn)健為首要原則，他們的風(fēng)險(xiǎn)偏好不高，追求的收益率在10%左右。具體標(biāo)的的選擇上偏愛(ài)低估值、高股息的品種，對(duì)于預(yù)期收益率不高的投資者來(lái)說(shuō)，養(yǎng)老金的持倉(cāng)標(biāo)的是不錯(cuò)的參考。

    進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)顯示，養(yǎng)老基金一季度新進(jìn)46只，增持26只，減持19只，19只持股量不變，與上季度相比，養(yǎng)老基金退出35家公司前十大流通股東榜單。

    從持股數(shù)量上看，中國(guó)石化、南鋼股份、海利得等3家公司一季度末養(yǎng)老基金持股數(shù)量居前，均超過(guò)3000萬(wàn)股，此外，華貿(mào)物流、人福醫(yī)藥、銀輪股份、浙江龍盛、常熟銀行、三峽水利等6家公司養(yǎng)老基金持股數(shù)量也均在1000萬(wàn)股以上。

    從持股數(shù)量占公司流通股總數(shù)比例來(lái)看，巴比食品（7.66%）、福昕軟件（6.10%）、皮阿諾（5.62%）等3家公司居前。其中，巴比食品屬食品飲料類(lèi)行業(yè)，同時(shí)被兩大養(yǎng)老基金投資組合持倉(cāng)，一零零一組合持倉(cāng)323.43萬(wàn)股，占流通股5.22%，一二零一組合持倉(cāng)151.39萬(wàn)股，占流通股2.44%，兩組合合計(jì)持倉(cāng)7.66%。福昕軟件與皮阿諾分別屬計(jì)算機(jī)與輕工制造行業(yè)，也均被兩大養(yǎng)老基金投資組合持倉(cāng)。

    從增倉(cāng)的角度看，72家新進(jìn)與增持公司中，中國(guó)石化、華貿(mào)物流、人福醫(yī)藥等3股增倉(cāng)數(shù)量居前，其中，中國(guó)石化在一季度被養(yǎng)老基金八零二組合新進(jìn)8149.61萬(wàn)股，一季度末持倉(cāng)市值35287.81萬(wàn)元，占該股流通市值的0.09%。華貿(mào)物流一季度則被養(yǎng)老基金一二零五組合增持1843.50萬(wàn)股，期末增持市值31267.47萬(wàn)元。人福醫(yī)藥一季度被養(yǎng)老基金八零二組合增持508.88萬(wàn)股，期末增持市值5202.56萬(wàn)元。

    值得關(guān)注的是，養(yǎng)老基金持倉(cāng)的110家公司中，有部分個(gè)股被擁有價(jià)值投資理念的社?；鹋cQFII持倉(cāng)，與社?；鸸餐謧}(cāng)股達(dá)56家，占比逾五成，與QFII共同持倉(cāng)股達(dá)21家，占比近兩成。其中，中國(guó)石化、正泰電器、白云機(jī)場(chǎng)、重慶啤酒、建投能源、科博達(dá)、鍵凱科技、福昕軟件等8家公司共同被養(yǎng)老基金、社?；鹋cQFII持倉(cāng)。

    一季度被養(yǎng)老基金持倉(cāng)的股票，多數(shù)也被評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)看好。統(tǒng)計(jì)顯示，有90只個(gè)股近30日內(nèi)均被機(jī)構(gòu)給予買(mǎi)入或增持等看好評(píng)級(jí)，占比超八成。其中，吉比特（23次）、太陽(yáng)紙業(yè)（22次）、揚(yáng)農(nóng)化工（20次）等位居前3，看好評(píng)級(jí)次數(shù)均在20次及以上，而包括極米科技（18次）、首旅酒店（17次）、順鑫農(nóng)業(yè)（16次）、老鳳祥（16次）、長(zhǎng)海股份（15次）、金禾實(shí)業(yè)（15次）、當(dāng)升科技（15次）、九陽(yáng)股份（15次）等個(gè)股在內(nèi)的20只個(gè)股也均獲機(jī)構(gòu)10次以上看好評(píng)級(jí)。

    從估值來(lái)看，截至昨日收盤(pán)，養(yǎng)老基金持倉(cāng)股算術(shù)平均PE（TTM）為39.56倍，有多達(dá)33只個(gè)股PE（TTM）低于A股整體加權(quán)平均值（18.90倍），其中，建發(fā)股份（6.05倍）、長(zhǎng)江傳媒（7.27倍）、中國(guó)石化（7.53倍）、威孚高科（7.78倍）等4只個(gè)股PE（TTM）均低于8倍，估值有明顯優(yōu)勢(shì)。

    從行業(yè)分布看，養(yǎng)老基金持倉(cāng)25類(lèi)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)，占比89.29%，對(duì)9類(lèi)行業(yè)進(jìn)行了增倉(cāng)，其中，交通運(yùn)輸、公用事業(yè)、食品飲料等三類(lèi)行業(yè)養(yǎng)老基金增倉(cāng)數(shù)據(jù)最高，均在1000萬(wàn)股以上。減倉(cāng)前三位的行業(yè)分別為：輕工制造、銀行、醫(yī)藥生物，減倉(cāng)量分別為：1102.53萬(wàn)股，1200萬(wàn)股和1200.26萬(wàn)股。

    對(duì)于養(yǎng)老基金一季度投資的行業(yè)偏好，私募排排網(wǎng)研究主管劉有華告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，養(yǎng)老基金投資以保守為主，對(duì)收益要求并不高，但對(duì)收益的確定性要求極高，屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型機(jī)構(gòu)投資者。交通運(yùn)輸、公用事業(yè)和食品飲料都是跟居民生活息息相關(guān)的品種，未來(lái)成長(zhǎng)確定性高、業(yè)績(jī)長(zhǎng)期穩(wěn)定、持續(xù)高分紅而且估值又不高，因此具有攻守兼?zhèn)涞奶卣鳌?/p>

    “從養(yǎng)老基金今年一季度末的增持行業(yè)來(lái)看，側(cè)重點(diǎn)偏向于行業(yè)復(fù)蘇加防御類(lèi)，這個(gè)布局策略我們是完全認(rèn)同的。當(dāng)前，市場(chǎng)擔(dān)心貨幣政策收緊，經(jīng)濟(jì)增速回落，所以養(yǎng)老基金在配置方向上配置公用事業(yè)和食品飲料防御類(lèi)是完全正確的。”巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    王春秀也認(rèn)為上述三類(lèi)行業(yè)符合養(yǎng)老基金的投資風(fēng)格。他同時(shí)表示，目前A股中，很多交通運(yùn)輸、公用事業(yè)類(lèi)的股票市盈率都在10倍左右，股息率在3%以上，符合養(yǎng)老金的建倉(cāng)標(biāo)準(zhǔn)。食品飲料行業(yè)估值偏高，但是勝在穩(wěn)定，龍頭企業(yè)一旦建立起護(hù)城河，就很難被顛覆，這也符合養(yǎng)老金追求穩(wěn)健的特征。

（編輯 上官夢(mèng)露 策劃 張穎）