滬指反復(fù)爭奪3600點 順周期概念持續(xù)走強

    周四，滬深兩市延續(xù)震蕩盤整。前期累積漲幅較大的新能源、半導(dǎo)體等板塊下跌拖累創(chuàng)業(yè)板指走低，滬指則在鋼鐵、煤炭等周期板塊上漲帶動下一度沖高，但午后回落翻綠。至收盤，上證指數(shù)報3584.21點，跌0.36%；深證成指下跌0.65%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.27%。兩市合計成交9558億元，市場量能仍較充裕。

    昨日，鋼鐵、煤炭板塊均居漲幅榜前列。其中，酒鋼宏興漲停，太鋼不銹大漲7.85%。而煤炭股已連續(xù)3個交易日上漲，云維股份、陜西黑貓、鄭州煤電漲停。有機構(gòu)人士認為，近期焦煤、動力煤期貨價格持續(xù)反彈，且夏季用電旺季來臨，預(yù)計煤炭價格后續(xù)上漲動力仍較強。

    申萬一級行業(yè)中，今年以來表現(xiàn)最佳的是鋼鐵板塊，目前漲幅近25%，第二是采掘（煤炭、油氣等），漲幅近20%。

    未來這些板塊的超額收益能否持續(xù)呢？對于周期股的后市走勢，機構(gòu)目前存在較大分歧。中銀證券首席策略分析師王君近期提示“加倉周期”。他認為，盈利估值性價比將成為市場結(jié)構(gòu)性行情的主要矛盾。因此，中期視角下，低估值順周期板塊的性價比優(yōu)勢將逐步得到顯現(xiàn)。

    但中郵證券分析師程毅敏則表示，后續(xù)需重點把握市場風(fēng)格切換的節(jié)奏，周期股或漸漸退潮，可重點布局科技、醫(yī)藥、新能源等高成長領(lǐng)域，風(fēng)險偏好提升或成為反彈主要驅(qū)動力。

    除周期股外，白酒板塊同樣也是近期較為強勢的板塊。昨日，水井坊、皇臺酒業(yè)等盤中漲停，不過午后紛紛回落。

    在這輪白酒股行情中，二線白酒走勢普遍好于一線白酒。有機構(gòu)認為，今年來，各類白酒提價幅度超過2020年水平，使二三線白酒業(yè)績彈性加大，且其估值相比高端白酒有一定優(yōu)勢。在此預(yù)期下，近期二三線白酒股更受市場資金關(guān)注。

    當前，對白酒股未來走向，市場同樣存在分歧。看空者的理由主要是估值高、累計漲幅大。安信證券首席投資顧問陳南鵬表示，從邏輯上分析，估值高的品種不一定會跌，估值低的品種也不一定會漲。對白酒股的走向，關(guān)鍵是觀察機構(gòu)資金的增減倉，以及與其他權(quán)重板塊的資金流對比。

    資金面上，北向資金昨日凈買入15.21億元。多只白酒股獲北向資金大額買入，山西汾酒、酒鬼酒分別獲凈買入5.05億元、2.49億元。

    經(jīng)過前期上漲后，醫(yī)療、醫(yī)美、鋰電池等帶動創(chuàng)業(yè)板指上漲的核心品種已反彈到前期高點，短期面臨“解套盤”“獲利盤”的雙重壓力。經(jīng)歷震蕩盤整后，市場能否重回上升趨勢？

    海通證券投資顧問陳海彥表示，A股資金面已發(fā)生較大改變：一是場內(nèi)成交量連續(xù)多個交易日保持較高水平；二是兩融余額持續(xù)高企。此外，新基金發(fā)行回暖，未來或帶來一定規(guī)模增量資金。資金面向好，給市場帶來了較大的提振作用。

    國泰君安也認為，A股中線上漲趨勢不變。6月市場不確定性降低，隨著流動性邊際改善，通脹預(yù)期緩解，指數(shù)有望延續(xù)“臺階式”上漲趨勢，市場若回調(diào)仍是布局時機。建議關(guān)注半年報業(yè)績高增長行業(yè)。預(yù)計自6月下旬開始，市場關(guān)注焦點將再次回到業(yè)績上，高景氣板塊依然是行情主線。