周一A股市場風(fēng)格呈現(xiàn)明顯變化。一方面,前期持續(xù)領(lǐng)跑的新能源等熱門賽道股有所回落,“寧組合”龍頭寧德時(shí)代盤中一度跌超7%;另一方面,大消費(fèi)板塊在連跌數(shù)月后迎來復(fù)蘇,養(yǎng)殖、食品加工等消費(fèi)類品種大幅反彈。
對于昨日熱門成長賽道的短期回調(diào),多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為在意料之中。因?yàn)榻Y(jié)合A股歷史來看,交易過分擁擠大概率造成相關(guān)板塊走勢顛簸。
華西證券研究所副所長、策略首席李立峰表示,自今年6月份以來,市場共識(shí)逐漸轉(zhuǎn)向成長風(fēng)格。特別是進(jìn)入8月,資金集中涌入高景氣、高成長的新能源產(chǎn)業(yè)鏈及電子行業(yè),成長賽道交易進(jìn)一步擁擠。
換手率方面,7月中信電新行業(yè)和電子行業(yè)的換手率分別達(dá)69.3%和69.2%,排名中信一級行業(yè)前二;成交額占比方面,截至8月6日,中信電子及電新行業(yè)合計(jì)成交額占全部A股的25%,8月2日曾達(dá)到今年以來的最高27%。
李立峰認(rèn)為,在海內(nèi)外流動(dòng)性保持平穩(wěn)的背景下,具備政策支持的硬科技相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈可能仍是公募基金調(diào)倉增配的方向。但短期交易擁擠可能會(huì)導(dǎo)致熱門賽道波動(dòng)加劇,建議投資者降低預(yù)期收益。
市場成交額昨日繼續(xù)維持在萬億元上方,反映從熱門賽道撤出的資金正在積極尋找下一個(gè)具有賺錢效應(yīng)的方向。
對于后市的熱點(diǎn)演變,機(jī)構(gòu)間的觀點(diǎn)存在較大分歧:部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為調(diào)整許久的“老白馬”有望重獲關(guān)注;也有機(jī)構(gòu)表示資金關(guān)注點(diǎn)仍將在成長領(lǐng)域擴(kuò)散,軍工等同樣高景氣且股價(jià)處于相對低位的品種有望接棒上揚(yáng)。
中金公司王漢鋒策略團(tuán)隊(duì)則旗幟鮮明地表示要關(guān)注已經(jīng)回調(diào)較多、估值具備吸引力的部分“老白馬”。
中金公司認(rèn)為,經(jīng)過年初以來的連續(xù)調(diào)整后,部分消費(fèi)和價(jià)值藍(lán)籌估值壓力已明顯緩解。外資持倉前100公司的前向市盈率已回落至26.3倍,從年初超過均值3倍標(biāo)準(zhǔn)差跌至當(dāng)前僅高于1倍標(biāo)準(zhǔn)差??紤]到我國產(chǎn)業(yè)升級和消費(fèi)升級的中期趨勢未發(fā)生根本變化,部分具備核心競爭力的公司可能已接近價(jià)值區(qū)域,中長線投資者可以自下而上擇股布局基本面優(yōu)質(zhì)的“老白馬”公司。
興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東則繼續(xù)看好成長股,并著重提到了軍工產(chǎn)業(yè)鏈的配置機(jī)會(huì)。在張憶東看來,A股“科創(chuàng)長牛”方興未艾,科技、先進(jìn)制造等確定性成長領(lǐng)域的短期震蕩恰是長期布局良機(jī)。其中,在先進(jìn)制造領(lǐng)域、軍工產(chǎn)業(yè)鏈的成長性尚未被市場充分認(rèn)知,“軍工就是主題投資”仍是部分機(jī)構(gòu)偏見。后市如果遭遇震蕩,建議戰(zhàn)略性布局該板塊。
招商證券策略首席張夏認(rèn)為,“重增長輕估值”是當(dāng)前A股的一個(gè)重要特征。除了新能源汽車外,高端新材料、高端醫(yī)療裝備和創(chuàng)新藥、北斗、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、智能制造與機(jī)器人、農(nóng)業(yè)機(jī)械、重大技術(shù)裝備等也是我國重點(diǎn)“補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈”方向,相關(guān)核心品種均有望保持較高的盈利增速。
產(chǎn)因城強(qiáng),城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟(jì)社會(huì)……[詳情]
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