新能源電池遇“逆風(fēng)”，雙節(jié)效應(yīng)顯現(xiàn)，豬肉板塊應(yīng)聲上漲！DDE資金流出翻倍，機構(gòu)：結(jié)構(gòu)性行情將延續(xù)！

    本報記者 趙子強

    雙節(jié)臨近，與過節(jié)相關(guān)的領(lǐng)域開始啟動，農(nóng)牧飼漁相關(guān)概念霸屏，不過，也正是因為節(jié)日假期，部分資金也會選擇離場休整，所以市場中的資金整體出現(xiàn)流出，據(jù)統(tǒng)計，有975.61億元DDE大單流出，較周三增長一倍有余。長期強勢的鋰電板塊、光伏等新能源板塊出現(xiàn)跌停潮，短線資金投資偏好有所轉(zhuǎn)變。

    回到盤面，9月16日，A股三大指數(shù)走弱，集體跌超1%，截至收盤，上證指數(shù)跌1.34%，深證成指跌1.91%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.24%；滬深兩市合計成交額14784.28億元，兩市成交額連續(xù)第42個交易日突破1萬億元；總體來看，兩市個股普跌，超3300只個股下跌。

    北向資金今日凈賣出30.14億元。中遠海控、萬科A、贛鋒鋰業(yè)分別遭凈賣出7.01億元、6.6億元、4.17億元；貴州茅臺逆勢獲凈買入6.26億元。

    私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光：市場的波動是受到多種因素共振的影響。8月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)增速回落，特別是消費增速同比僅為2.5%，市場難免有經(jīng)濟活力減速的擔(dān)憂。同時市場熱點退潮快，鋰電行業(yè)持續(xù)上漲后出現(xiàn)了高位跌停，房地產(chǎn)行業(yè)個股大面積普跌等，都對市場人氣形成了負面的影響。另外，海外市場此前提早見頂回落，特別是港股的走勢疲弱，北上資金流出。受到疫情擾動后，美國經(jīng)濟增速也出現(xiàn)滑坡，并且美聯(lián)儲鷹派聲音抬頭，縮減購債規(guī)模迫在眉睫，在這些因素的共同作用下，對近日A股市場形成了較大壓力。

    今天關(guān)注兩件事

    今天早上，神舟十二號航天員乘組在地面科技人員的配合下，完成了核心艙內(nèi)有關(guān)實驗裝置和重要物品的撤收。在離開空間站組合體前，聶海勝、劉伯明、湯洪波向地面科技人員和關(guān)心支持航天事業(yè)的人們表達感謝和敬意，期待神十二航天員回家！

    截至目前，神舟十二號航天員乘組已在空間站組合體工作生活了90天，刷新了中國航天員單次飛行任務(wù)太空駐留時間的紀錄。

    今天4時33分，四川瀘州市#瀘縣發(fā)生6級地震#，震源深度10千米。成都、重慶等多地震感明顯。據(jù)@瀘州發(fā)布，截至今天5時，#四川瀘縣地震已致2死#3傷。四川省已啟動二級地震應(yīng)急響應(yīng)。

    豬肉板塊一路走高

    豬肉板塊開盤后一路走高，截至9月16日收盤，上證指數(shù)跌1.34%，同花順豬肉板塊整體漲3.97%，表現(xiàn)強勢，板塊內(nèi)除2只個股下跌外，其余個股全部實現(xiàn)上漲，其中，新希望、天康生物、華統(tǒng)股份等3只個股集體漲停，立華股份、巨星農(nóng)牧、正邦科技、湘佳股份、東瑞股份等5只個股漲幅也均超5%。

    投資者普遍認為，收儲與雙節(jié)帶來了板塊上漲。9月16日，國家發(fā)改委召開9月份新聞發(fā)布會，國家發(fā)改委價格司副司長、一級巡視員彭紹宗表示，近日已啟動今年以來的第二輪收儲工作，持續(xù)時間會更長、規(guī)模會更大。未來幾個月，隨著收儲“托市”效果逐步顯現(xiàn)，疊加秋冬季和兩節(jié)豬肉消費趨旺、需求增加，生豬價格可能會逐步有所回升。

    中信建投：通過回顧和對比，我們重點得到了以下幾個結(jié)論：1、每一輪的收儲總量多維持在10-20萬噸水平，雖然這相較于我國4000萬-6000萬噸的年豬肉消費非常有限，但現(xiàn)實上看，托市收儲對于行業(yè)信心的提升和價格的回暖的效果是顯著的。

    2、收儲開始之后1個月的平均漲幅為4.3%，3個月的漲幅平均漲幅19.8%。按目前國內(nèi)生豬現(xiàn)貨均價12元/公斤計算，3個月20%的漲幅對應(yīng)著12月底14.4元/公斤的預(yù)期，疊加年底季節(jié)性消費的加持，預(yù)期主力合約2201仍有上行動能。

    3、收儲并不能逆轉(zhuǎn)生豬養(yǎng)殖的周期，從長期上看，高強度的收儲或進一步延緩國內(nèi)生豬產(chǎn)能向下調(diào)整的時間，在過去的收儲結(jié)束之后，生豬價格多呈現(xiàn)二次探底。托市收儲政策的影響可以理解將價格壓力向后平移，有效緩解近期大幅下跌的壓力的同時，也延長了后期生豬價格底部震蕩的時間，這對于遠月合約將帶來壓力。

    海川匯富資產(chǎn)投資總監(jiān)曾正香：從基本面來看，生豬去產(chǎn)能周期尚未走完，今天豬肉板塊的反彈更多是市場風(fēng)格的原因，豬肉相關(guān)公司在深跌后的反抽，不建議投資者追高。對于愿意左側(cè)參與的投資者，建議關(guān)注龍頭養(yǎng)殖公司的可轉(zhuǎn)債的投資機會。

    新能源電池大跌

    今天新能源電池概念遭遇逆風(fēng)，各大概念均出現(xiàn)下跌，前十位下跌的板塊中占比超八成。以鈉離子電池居首下跌6.31%，隨著的是刀片電池（-6.04%）、鹽湖提鋰（-5.51%）、HIT電池（-5.03%）、固態(tài)電池（-4.91%）等，跌幅均在4%以上。多只千億市值的鋰礦股跌停，光伏和儲能板塊也被帶崩了。

    制表：趙子強

    不過，盡管市場出現(xiàn)明顯下跌，但券商機構(gòu)對相關(guān)新能源電池板塊的看好并未動搖。

    平安證券：鈉離子電池跟鋰離子電池相比具有較大的成本優(yōu)勢，但由于鈉離子電池本身能量密度較低且提升空間有限，因此在行業(yè)內(nèi)更多地扮演新能源細分領(lǐng)域替代者的角色，有望率先在對能量密度要求不高、成本敏感性較強的儲能、低速交通工具以及部分低續(xù)航乘用車領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)替代和應(yīng)用。上游原材料方面，商業(yè)化之后有望拉動鋁箔和純堿的需求增長，我們建議關(guān)注鋁箔和純堿這兩個領(lǐng)域及領(lǐng)域內(nèi)的龍頭企業(yè)鼎盛新材、南山鋁業(yè)、萬順新材和三友化工。

    華寶證券：鋰礦市場行情雖然持續(xù)走強，本輪供給需求的錯配周期將持續(xù)，鋰精礦有望維持高位并沖擊16年歷史高點，因此我們更應(yīng)關(guān)注在開采成本較低，擁有鋰礦資源優(yōu)質(zhì)的相關(guān)上市公司，他們在價格上行中憑借較低的成本能獲得更高的毛利，業(yè)績彈性因此相對較大；此外國內(nèi)相關(guān)資源上市公司通過鋰礦開采到鋰鹽生產(chǎn)銷售一體化布局，隨著新能源車市場持續(xù)向好，終端需求車企尋求向上延伸直接和鋰鹽廠商簽訂供貨協(xié)議來降低產(chǎn)業(yè)鏈成本，相關(guān)一體化布局的上市公司憑借價格優(yōu)勢有望持續(xù)拓展市場份額。

    長周期看結(jié)構(gòu)性行情將延續(xù)

    私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光：從更長周期來看，國內(nèi)的貨幣政策具有一定的獨立性，央行的政策也更為靈活，其中不乏微調(diào)對沖的手段。和美股處于歷史高分位不同，A股市場當(dāng)中上證綜指、中證500等指數(shù)估值均較為合理，結(jié)構(gòu)性的行情仍然是有望延續(xù)的。

    把脈投資總經(jīng)理許瓊娜：縱觀當(dāng)下資本市場，消費型平臺型核心資產(chǎn)跌幅較大，有部分已經(jīng)回到偏合理區(qū)間。而大宗商品原材料等核心資產(chǎn)今年漲幅較大，但也不能說100%泡沫，剩下的券商銀行地產(chǎn)等類金融類資產(chǎn)估值仍在低位，而偏卡脖子的科技資產(chǎn)任何時候回調(diào)完都可能繼續(xù)上漲，所以只要仍有低估的有價值的品種，那么我對下半年的市場環(huán)境會傾向于：謹慎中偏樂觀。

    華輝創(chuàng)富投資總監(jiān)袁華明：最近公布的幾個重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)低于預(yù)期，而期待的貨幣和財政政策變化沒有看到，市場連續(xù)下跌是對過去一段時間積聚的調(diào)整壓力的應(yīng)對。當(dāng)前流動性較為充裕，對市場提供了一定支撐力，加上貨幣、財政政策調(diào)整的空間和預(yù)期，目前看市場大幅下挫的可能性和空間不大。目前經(jīng)濟增速下行基本確定，市場方向的選擇更多取決于貨幣、財政等政策出臺的時間和力度，如果時間出臺較晚、力度未達預(yù)期的話，市場調(diào)整有可能還要持續(xù)一段時間。

    鴻涵投資基金經(jīng)理呼振翼：市場風(fēng)格上，漲幅大持續(xù)性好的集中在過去一年半年關(guān)注度低的類型上，景氣行業(yè)近期普遍表現(xiàn)一般，資金有一定的切換特征。近一個月以來市場風(fēng)險偏好是比較高的，游資相當(dāng)活躍，周中元宇宙這樣中期落地還很遙遠接近哲學(xué)探討的類型都有相當(dāng)高的活躍度。行業(yè)上，邏輯順暢的的新能源、半導(dǎo)體、軍工、創(chuàng)新藥中報都很正面，目前的估值看明年都有很大的余地。

    翼虎投資總經(jīng)理余定恒：當(dāng)下市場最重要的特征是價增量漲，周期CPI&PPI剪刀差見頂趨勢顯示，防范見頂沖擊，抓住PPI&CPI受損板塊帶來的機會，能解決卡脖子、能提升國家競爭能力的行業(yè)才是未來的政策護持的主線。

（編輯 上官夢露 策劃 張穎）