外圍市場釋放積極信號 A股10月開門紅可期

    國慶期間，全球股市一波三折。然而，臨近A股開盤時，外圍市場突然展開反攻。10月7日，香港恒生指數(shù)收漲3.07%，創(chuàng)兩個月來最大單日升幅；歐洲市場擺脫陰霾，高開高走；美股于周三絕地反擊之后，周四三大指數(shù)集體高開，截至北京時間7日23時，納指、標普500指數(shù)和道指均漲逾1%。

    分析人士認為，全球市場走出反彈行情，主要原因有兩個：一是此前能源產(chǎn)品價格大幅飆升，給市場帶來了強烈的“滯脹”預期。但從周三晚間開始，天然氣價格大幅走低，國際油價從高位滑落，沖淡了這種預期。二是當?shù)貢r間6日，美國國會兩黨圍繞債務(wù)上限的討論取得進展。這一消息給美股帶來了正面刺激。隨著外圍市場轉(zhuǎn)暖，A股10月開門紅亦值得期待。

    外圍轉(zhuǎn)暖

    10月7日，港股氣勢如虹。恒生指數(shù)高開高走，終盤收漲3.07%，報24701.73點，創(chuàng)兩個月來最大單日升幅；科技股表現(xiàn)出色，恒生科技指數(shù)大漲5.21%，報6172.04點；恒生國企指數(shù)亦大漲3.57%。個股方面，美團暴漲近10%，快手、網(wǎng)易漲超8%。值得一提的是，阿里巴巴和中國平安皆大漲超7%，華人置業(yè)漲超30%，恒大汽車盤中一度大漲超15%。此外，在經(jīng)歷了隔夜殺跌之后，歐洲三大股指悉數(shù)高開，德國DAX指數(shù)、法國CAC40指數(shù)皆漲超1%，英國富時100指數(shù)漲近1%。隨后，歐洲主要股指全線走高，歐洲斯托克50指數(shù)一度上漲超1.7%。

    能源價格漲勢暫歇或是歐洲股市反彈的主要原因。德國下一季度電力價格下降23%，創(chuàng)歷史最大跌幅，報180歐元/兆瓦時。英國天然氣期貨一度暴跌超過12%，原本盤中漲幅近38%；美國天然氣期貨周三收盤亦大跌超10%。國際油價也于周三開始殺跌，周四持續(xù)跌勢。

    美股的表現(xiàn)則是昨日亞太和歐洲股市強勢的重要原因。美股周三晚上展開大反攻。三大指數(shù)開盤原本齊跌超1%，但隨著能源價格回落，美國債務(wù)上限討論取得重大進展，三大指數(shù)全線反攻，終盤皆收漲。周四盤前，美股三大期指再度走高，納指期貨一度上漲超1%。國慶期間，美股整體造好，9月30日至10月6日，道指累漲1.69%，納指累漲0.37%，標普500指數(shù)累漲1.3%。

    開門紅值得期待

    外圍市場走強，A股10月開門紅亦可期。

    節(jié)前市場的主要矛盾集中在兩個方面：一是房地產(chǎn)企業(yè)爆雷，二是商品價格上漲過快。從短期看，房地產(chǎn)行業(yè)信用危機引發(fā)的恐慌出現(xiàn)了一些積極變化。9月30日，深陷財務(wù)泥潭的華夏幸福終于披露了初步擬定的債務(wù)重組計劃。根據(jù)該計劃，華夏幸福將通過出售資產(chǎn)、現(xiàn)金兌付、展期等方式化解總計2192億元的金融負債。此外，恒大地產(chǎn)也傳出售賣恒大物業(yè)股權(quán)的消息，其債務(wù)問題亦出現(xiàn)解決之曙光。

    商品價格上漲過快的勢頭亦出現(xiàn)減緩跡象。從國際看，節(jié)假日期間暴漲的國際油價、天然氣、電價等皆于周三晚間“熄火”；從國內(nèi)看，9月29日發(fā)改委表示，針對近期能源供需偏緊的情況，將多措并舉加強供需調(diào)節(jié)，確保今冬明春能源穩(wěn)定供應(yīng)，確保居民用能安全。9月30日，中國煤炭工業(yè)協(xié)會發(fā)布《中國煤炭工業(yè)協(xié)會、中國煤炭運銷協(xié)會關(guān)于進一步做好電煤保供工作的通知》，明確要求各企業(yè)要優(yōu)先確保發(fā)電供熱用戶的長協(xié)合同資源。10月5日，銀保監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于服務(wù)煤電行業(yè)正常生產(chǎn)和商品市場有序流通保障經(jīng)濟平穩(wěn)運行有關(guān)事項的通知》，通知明確指出，要保障煤電、煤炭、鋼鐵、有色金屬等生產(chǎn)企業(yè)合理融資需求。

    中信證券認為，隨著各部委保供穩(wěn)價的政策更加協(xié)調(diào)一致，國內(nèi)上游能源化工品漲價預期將逐步降溫。國信證券燕翔也表示，目前市場擔心出現(xiàn)1970年代由能源危機造成的大通脹，但那是經(jīng)濟發(fā)展中出現(xiàn)的一個階段性問題。今時不同往日，在當前的經(jīng)濟環(huán)境中，類似的大通脹出現(xiàn)的概率并不是太高。

    有分析人士預測，10月首個交易日情緒可能偏向樂觀。然而，從中長期看，市場依然存在一些變數(shù)。比如，國慶期間，主要國家國債長端收益率大多上行。其中，美國10年期美債收益率上行至1.52%上方，30年期美債收益率上行至2.08%上方。這意味著，市場對于通脹的擔心仍未結(jié)束。事實上，除非國際油價和天然氣價格出現(xiàn)趨勢性殺跌，否則一兩天的行情并不足以判斷能源產(chǎn)品上漲的趨勢已經(jīng)結(jié)束。