機構(gòu)向左散戶向右 上市公司籌碼分布有看點

    數(shù)據(jù)顯示，截至10月26日，已經(jīng)有1400余家上市公司發(fā)布三季報。統(tǒng)計顯示，在這些上市公司中，有800余家上市公司的股東戶數(shù)較二季度末減少，更有40余家上市公司的股東戶數(shù)在三季度降幅超過30%。

    觀察這些籌碼逐漸集中的上市公司，基金機構(gòu)對其的布局力度明顯加大。而與此同時，三季度一些公司股東戶數(shù)大幅增加，顯示出散戶投資者大量增加的跡象，其中不乏此前基金機構(gòu)重倉持有的個股。

    800余家公司股東戶數(shù)減少

    統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在已經(jīng)發(fā)布三季報的上市公司中，可以看到明顯的籌碼變動情況。其中，有800余家上市公司的股東戶數(shù)較二季度末減少，更有40余家上市公司的股東戶數(shù)在三季度降幅超過30%。

    以華菱線纜為例，公司三季報顯示，三季度末，公司的普通股股東總數(shù)為74171戶，而在二季度末，該公司還有249463戶普通股東。由此計算，一個季度內(nèi)，公司股東數(shù)量降幅達(dá)70.27%。其背后是基金機構(gòu)的大幅“攬籌”。公告顯示，三季度末，公司前十大流通股東名單中有華泰證券股份有限公司、明汯朱庇特8號私募證券投資基金、金時昌易1號私募證券投資基金、UBSAG、九坤私享33號私募證券投資基金等機構(gòu)投資者。

    同樣，盛劍環(huán)境在三季度股東戶數(shù)出現(xiàn)53.95%的降幅。觀察發(fā)現(xiàn)，在三季度末，公司流通股東中有交銀施羅德趨勢優(yōu)先混合、聚鳴涌金6號私募證券投資基金、銀華中小盤精選混合、長城久嘉創(chuàng)新成長靈活配置混合、景林豐收3號私募基金等機構(gòu)。公司的前十大流通股東幾乎被基金機構(gòu)全部“占領(lǐng)”。

    當(dāng)然，并非所有上市公司的股東戶數(shù)在三季度出現(xiàn)減少。數(shù)據(jù)顯示，剔除當(dāng)季上市的次新股，三季度還有100多家上市公司的股東戶數(shù)增幅超過30%。以百川股份為例，公司二季度末尚有股東36542戶，不過到了三季度末，股東戶數(shù)飆升至140096戶，增幅高達(dá)283.38%。

    機構(gòu)“攬籌”個股表現(xiàn)不俗

    觀察發(fā)現(xiàn)，三季度股東戶數(shù)出現(xiàn)減少的上市公司一般都是基金機構(gòu)大手筆持有的對象。華菱線纜、盛劍環(huán)境等個股便是其中的例子。那么，這些基金機構(gòu)“攬籌”的對象三季度股價表現(xiàn)如何？觀察發(fā)現(xiàn)，基金機構(gòu)大手筆持有的個股多有不錯表現(xiàn)。以在三季度股東戶數(shù)明顯減少，信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)股票基金和信達(dá)澳銀領(lǐng)先智選混合基金大手筆持有的豪美新材為例，該公司三季度以來漲幅高達(dá)36.24%。

    而一些股東戶數(shù)大幅增加的個股，多數(shù)情況是基金機構(gòu)開始賣出籌碼，而散戶投資者追捧，出現(xiàn)股東戶數(shù)在短時間大幅增長的情況。以旗濱集團(tuán)為例，公司在三季度股東戶數(shù)出現(xiàn)大幅增加，雖然公司流通股東名單中，有香港中央結(jié)算（陸股通）、東方紅啟恒三年持有期混合、富國天惠精選成長混合等基金機構(gòu)增持，但是泓德瑞興三年持有期混合、全國社保基金四零二組合等機構(gòu)均減持了公司股份。

    當(dāng)然，也有基金機構(gòu)和散戶投資者“所見略同”的情況。以健帆生物為例，在三季度，廣發(fā)雙擎升級混合、廣發(fā)創(chuàng)新升級靈活配置混合、廣發(fā)科技先鋒混合、廣發(fā)小盤成長混合等基金產(chǎn)品的持股數(shù)量沒有發(fā)生變化，而全國社保基金一一零組合新進(jìn)前十大流通股東名單，但是公司股東戶數(shù)在三季度增長超過78%，從36701戶增加到了65345戶。

    三季度以來，旗濱集團(tuán)累計下跌7.97%，健帆生物則大幅回調(diào)36.43%。

    觀察投資機會的窗口

    “上市公司籌碼分布是觀察個股投資機會的一個窗口，但是這一指標(biāo)相對滯后，并不能成為投資的特別有效的先行指標(biāo)。所以，我們從公司股東戶數(shù)變化和個股階段性的表現(xiàn)，可以觀察到不同類型的投資者在個股上漲或者下跌過程中的獲利情況。”有公募機構(gòu)基金經(jīng)理表示。

    不過，股東戶數(shù)的變化還是有一定的投資指導(dǎo)意義。觀察發(fā)現(xiàn)，部分在三季度有不錯表現(xiàn)的個股，其實在一、二季度以來，就出現(xiàn)了籌碼集中的情況。“特別是中小盤個股，基金機構(gòu)買入，必然導(dǎo)致個股股東戶數(shù)出現(xiàn)短時間內(nèi)的大幅減少。”國元證券營業(yè)部人士表示。

    實際上，個股股東戶數(shù)變化特別是此前機構(gòu)重倉股股東數(shù)量變化，背后反映出基金機構(gòu)對于市場風(fēng)格和機會研判的變化。例如，健帆生物顯然是廣發(fā)基金劉格菘的“心頭好”，劉格菘在基金三季報中表示，展望四季度與明年，對于全球比較優(yōu)勢制造業(yè)這個方向資產(chǎn)的成長質(zhì)量、盈利預(yù)期依然很樂觀，仍將以這些方向為主，從供需格局出發(fā)，用產(chǎn)業(yè)的眼光去尋找優(yōu)秀、偉大的企業(yè)，伴隨其共同成長，為持有人獲取長期超額回報。