本報(bào)記者 趙子強(qiáng)
本周要聞匯總
1.習(xí)近平:采取負(fù)責(zé)任的宏觀經(jīng)濟(jì)政策維護(hù)國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融體系穩(wěn)健運(yùn)行
10月30日,國(guó)家主席習(xí)近平在北京以視頻方式出席二十國(guó)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人第十六次峰會(huì)第一階段會(huì)議并發(fā)表重要講話。習(xí)近平指出,主要經(jīng)濟(jì)體應(yīng)該采取負(fù)責(zé)任的宏觀經(jīng)濟(jì)政策,避免對(duì)發(fā)展中國(guó)家的負(fù)面外溢影響,維護(hù)國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融體系穩(wěn)健運(yùn)行。
2.證監(jiān)會(huì)公布北交所基礎(chǔ)制度基本明確開市時(shí)間
10月30日晚間,證監(jiān)會(huì)發(fā)布了北京證券交易所基礎(chǔ)制度,并明確了基礎(chǔ)制度的生效日期為11月15日施行。這一規(guī)則生效時(shí)間,市場(chǎng)猜測(cè)或也是北交所正式開市日期。北交所開市后新三板市場(chǎng)精選層超過(guò)68家公司將全部平移進(jìn)入北交所。
3.統(tǒng)計(jì)局:10月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.2%
10月份,中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.2%,比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn),繼續(xù)低于臨界點(diǎn),制造業(yè)景氣度有所減弱。從企業(yè)規(guī)???,大型企業(yè)PMI為50.3%,比上月略降0.1個(gè)百分點(diǎn),但仍高于臨界點(diǎn);中型企業(yè)PMI為48.6%,比上月下降1.1個(gè)百分點(diǎn),低于臨界點(diǎn);小型企業(yè)PMI為47.5%,與上月持平,低于臨界點(diǎn)。
4.監(jiān)管再升級(jí)!微信、淘寶、抖音或?qū)⒓{入“超級(jí)平臺(tái)”監(jiān)管
中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)監(jiān)管迎來(lái)升級(jí)!10月29日,國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)布了關(guān)于對(duì)《互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)分類分級(jí)指南(征求意見稿)》《互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)落實(shí)主體責(zé)任指南(征求意見稿)》公開征求意見的公告,將互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)分為三級(jí):超級(jí)平臺(tái)、大型平臺(tái)和中小平臺(tái)。
5.國(guó)家發(fā)改委:電廠存煤突破1億噸
隨著煤炭產(chǎn)能進(jìn)一步釋放,大秦線檢修完畢,電煤中長(zhǎng)期合同履約和調(diào)運(yùn)提速,全國(guó)統(tǒng)調(diào)電廠供煤水平屢創(chuàng)歷史新高。特別是10月下旬以來(lái),統(tǒng)調(diào)電廠日均供煤大于耗煤140萬(wàn)噸以上,存煤加快回升。近期,日均供煤連續(xù)突破800萬(wàn)噸,比耗煤多200萬(wàn)噸,存煤水平回升至1億噸以上,比9月底增加近2500萬(wàn)噸。其中,東北三省統(tǒng)調(diào)電廠存煤1250萬(wàn)噸,較9月底增加超過(guò)600萬(wàn)噸,提升近1倍,已達(dá)到去年同期水平。從每日鐵路裝車、港口裝船情況來(lái)看,預(yù)計(jì)存煤水平會(huì)進(jìn)一步提升。
6.打壓中企腳步仍未停下!美參院投票通過(guò)“2021年安全設(shè)備法”全面封堵華為中興
美國(guó)打壓中企的腳步仍未停下!據(jù)路透社29日?qǐng)?bào)道,美國(guó)國(guó)會(huì)參議院當(dāng)?shù)貢r(shí)間28日通過(guò)了“2021年安全設(shè)備法”,該法案以“國(guó)家安全”為名,要求美國(guó)聯(lián)邦通信委員會(huì)(FCC)不得再對(duì)已被列入“威脅國(guó)家安全”名單的公司頒發(fā)新的設(shè)備牌照,以阻止華為、中興等中國(guó)公司的通信設(shè)備進(jìn)入美國(guó)電信網(wǎng)絡(luò)。
本周市場(chǎng)回顧
1.股票市場(chǎng)
A股市場(chǎng):本周(10月25日-10月29日,下同),A股三大指數(shù)震蕩微漲。上證指數(shù)累計(jì)周漲幅-0.98%,報(bào)3547.34點(diǎn),深證成指周漲幅-0.29%,報(bào)14451.38點(diǎn),創(chuàng)業(yè)板指周漲幅2.00%,報(bào)3350.67點(diǎn)。
從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)來(lái)看,本周逾8類申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲,其中,電氣設(shè)備(6.34%)、休閑服務(wù)(3.14%)、綜合(2.34%)、國(guó)防軍工(2.09%)等4類行業(yè)指數(shù)周漲幅均超2%。此外,采掘(-11.37%)、鋼鐵(-7.69%)、房地產(chǎn)(-6.65%)、有色金屬(-5.90%)等4類行業(yè)指數(shù)周跌幅均超5%。
表:本周(10月25日-10月29日)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)情況:
制表:趙子強(qiáng)
港股市場(chǎng):本周港股主要指數(shù)均下跌,其中恒生科技(跌5.6%)、恒生國(guó)企指數(shù)(跌4.2%)和恒生中型股(跌3.7%)領(lǐng)跌,另外,恒生小型股跌3.6%,恒生綜合指數(shù)跌3.1%,恒生大型股跌3.0%,恒生指數(shù)跌2.9%。行業(yè)上,恒生必需性消費(fèi)業(yè)、恒生公用事業(yè)類、恒生非必需性消費(fèi)業(yè)領(lǐng)漲;恒生能源業(yè)、恒生原材料業(yè)、恒生地產(chǎn)建筑業(yè)領(lǐng)跌。
海外市場(chǎng):本周美股除中概股指數(shù)(跌5.8%)外均上漲,納斯達(dá)克指數(shù)(漲2.7%)、標(biāo)普500指數(shù)(漲1.3%)和羅素大盤指數(shù)(漲1.1%)領(lǐng)漲,另外,道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲0.4%,羅素小盤指數(shù)漲0.3%。行業(yè)上,非核心消費(fèi)品、信息技術(shù)和醫(yī)療保健領(lǐng)漲。電信服務(wù)、能源和金融領(lǐng)跌。
摩根士丹利認(rèn)為,近幾周來(lái)個(gè)人投資者持續(xù)入場(chǎng)是推動(dòng)美股上漲的主要原因。資金流向統(tǒng)計(jì)顯示,在機(jī)構(gòu)減少風(fēng)險(xiǎn)敞口的同時(shí),散戶投資者對(duì)股市的影響力有所增強(qiáng),本月迄今為止每天貢獻(xiàn)了約10億美元的資金流入。不過(guò)大摩認(rèn)為,個(gè)人投資者用于逢低買入的場(chǎng)外現(xiàn)金“可能已經(jīng)用光了”。在考慮現(xiàn)金水平與總資產(chǎn)和凈值的關(guān)系后,目前家庭現(xiàn)金比例已經(jīng)回到了1989年的水平。未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)縮減購(gòu)債規(guī)模、新的美國(guó)債務(wù)上限、能源價(jià)格上漲以及可能的稅收上調(diào),都可能對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性造成擠壓。
歐股指數(shù)本周上漲居多,荷蘭阿姆斯特丹指數(shù)周漲幅達(dá)3.02%,法國(guó)CAC40指數(shù)周漲幅達(dá)2.18%,歐洲斯托克50指數(shù)周漲幅1.76%,英國(guó)富時(shí)100指數(shù)周漲幅達(dá)0.46%,僅瑞典斯德哥爾摩30指數(shù)周下跌2.66%。而亞太股市下跌為主,其中,日經(jīng)225指數(shù)周跌幅達(dá)4.62%;韓國(guó)KOSPI指數(shù)周跌幅達(dá)3.72%。
2.債券市場(chǎng)
央行網(wǎng)站消息,富時(shí)羅素公司2021年10月29日正式將中國(guó)國(guó)債納入富時(shí)世界國(guó)債指數(shù)(WGBI)。央行表示,這充分反映了國(guó)際投資者對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期健康發(fā)展、金融持續(xù)擴(kuò)大開放的信心。
數(shù)據(jù)顯示,截至2021年9月末,國(guó)際投資者持有中國(guó)債券規(guī)模達(dá)3.9萬(wàn)億元人民幣。央行認(rèn)為,金融市場(chǎng)開放有利于中國(guó)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),也有利于全球投資者分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展成果。
川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂此前稱,富時(shí)世界國(guó)債指數(shù)是富時(shí)羅素追蹤資金量最大的旗艦指數(shù)產(chǎn)品,也是全球政府債券指數(shù)的標(biāo)桿。中國(guó)國(guó)債正式納入世界國(guó)債指數(shù),表明我國(guó)債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施等已滿足國(guó)際化標(biāo)準(zhǔn),能夠引導(dǎo)國(guó)際債券配置資金進(jìn)一步進(jìn)入中國(guó)債券市場(chǎng),為我國(guó)債市帶來(lái)持續(xù)可觀的資金流入。
3.外匯
周六(10月30日)美元指數(shù)維持震蕩走高的態(tài)勢(shì),當(dāng)周美元指數(shù)上漲53點(diǎn),漲幅0.57%。美聯(lián)儲(chǔ)下周縮債和明天加息的預(yù)期支持美元指數(shù)維持強(qiáng)勢(shì),而其他非美品種方面,歐洲央行、英國(guó)央行、加拿大央行以及澳洲聯(lián)儲(chǔ),這些經(jīng)濟(jì)體央行緊縮預(yù)期都在不斷升溫,從而對(duì)這些品種的貨幣帶來(lái)支持,但在強(qiáng)勢(shì)美指背景下這些品種相對(duì)弱勢(shì)。
美元指數(shù)本周維持震蕩走高的態(tài)勢(shì),美聯(lián)儲(chǔ)加速升息預(yù)期支持美元,但美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期限制美元升幅。交易員加碼押注美聯(lián)儲(chǔ)加息提前支持美元。市場(chǎng)一度押注美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在2022年加息2到3次。而最近一次經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)中,美聯(lián)儲(chǔ)官員則表示,他們略微傾向于明年加息,但僅一次。不過(guò),市場(chǎng)也存在不同的觀點(diǎn),摩根大通認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)提前加息。
4.大宗商品
金價(jià)本周走低,主要因市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下周決議縮債和明年升息的預(yù)期不斷升溫,這給金價(jià)帶來(lái)沉重的壓力,不過(guò)由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢,勞動(dòng)力市場(chǎng)依然面臨嚴(yán)峻問(wèn)題,這導(dǎo)致滯漲擔(dān)憂興起,這種擔(dān)憂限制了金價(jià)在美聯(lián)儲(chǔ)決議前的跌幅。
展望下周,投資者需要密切關(guān)注下周美聯(lián)儲(chǔ)11月的利率決議,可以說(shuō)全球商品走勢(shì)都會(huì)圍繞著下周決議給出的基調(diào)來(lái)運(yùn)行。下周四11月4日北京時(shí)間凌晨2點(diǎn)整,美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)公布最新的利率決議,本次決議并不會(huì)公布經(jīng)濟(jì)預(yù)期和點(diǎn)陣圖,但鮑威爾會(huì)召開新聞發(fā)布會(huì)。投資者一定要保持高度警惕。
動(dòng)力煤方面,10月29日動(dòng)力煤期貨延續(xù)回調(diào)走勢(shì),主力合約ZC2201盤中觸及跌停,最終收于958.4元/噸,下跌8.64%。10月29日上午,國(guó)家發(fā)改委發(fā)文稱,在對(duì)全國(guó)所有產(chǎn)煤省份和重點(diǎn)煤炭企業(yè)生產(chǎn)成本進(jìn)行調(diào)查之后,初步匯總結(jié)果顯示,煤炭生產(chǎn)成本大幅低于目前煤炭現(xiàn)貨價(jià)格,煤炭?jī)r(jià)格存在繼續(xù)回調(diào)空間。受此影響,已經(jīng)接連跌停的動(dòng)力煤期貨再度走低,目前已經(jīng)跌破千元大關(guān),整體價(jià)格回落至9月中旬水平。目前監(jiān)管政策持續(xù)密集釋放,政策調(diào)控力度較大。目前現(xiàn)貨價(jià)格快速回落下跌,隨著煤炭產(chǎn)能的逐步釋放疊加監(jiān)管層面的相關(guān)政策,短期對(duì)動(dòng)力煤盤面或?qū)⑦M(jìn)一步回調(diào)。
機(jī)構(gòu)投資觀點(diǎn)
中信證券:堅(jiān)守低位價(jià)值布局中期藍(lán)籌
11月起A股將開啟中期藍(lán)籌回歸行情,相對(duì)成長(zhǎng)的高預(yù)期和周期的高基數(shù),低位價(jià)值板塊行情趨勢(shì)更明確。首先,總體弱于預(yù)期的A股三季報(bào)披露已結(jié)束,顯示盈利修復(fù)放緩,結(jié)構(gòu)上,周期板塊盈利規(guī)模已經(jīng)筑頂,低位價(jià)值板塊景氣正在筑底。其次,近期散點(diǎn)疫情壓制基本面預(yù)期,但考慮密接人數(shù)規(guī)模和涉及區(qū)域經(jīng)濟(jì)規(guī)模,預(yù)計(jì)其對(duì)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際影響弱于三季度;同時(shí),逆周期政策密集落地,奠定經(jīng)濟(jì)中期修復(fù)基礎(chǔ),國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)四季度運(yùn)行優(yōu)于三季度。再次,預(yù)計(jì)年底美聯(lián)儲(chǔ)Taper方案將如期落地,但不改國(guó)內(nèi)宏觀流動(dòng)性合理充裕的環(huán)境,基本面差異下人民幣資產(chǎn)相對(duì)吸引力凸顯,資管新規(guī)過(guò)渡期收官下流動(dòng)性將持續(xù)外溢。最后,市場(chǎng)定價(jià)權(quán)由“短錢”向“長(zhǎng)錢”轉(zhuǎn)移提速,期貨殺跌和新股破發(fā)帶來(lái)的短期流動(dòng)性擔(dān)憂將迅速緩解,機(jī)構(gòu)端流動(dòng)性預(yù)期依然向好,對(duì)低位價(jià)值板塊的共識(shí)和配置都將提升。
國(guó)盛策略:年末估值切換行情啟動(dòng)
從高頻跟蹤的融資數(shù)據(jù)來(lái)看,10月后段政府專項(xiàng)債明顯發(fā)力,單周發(fā)行規(guī)模創(chuàng)下年內(nèi)新高。自8月以來(lái),在穩(wěn)信用預(yù)期的驅(qū)動(dòng)下,價(jià)值股結(jié)束單邊下行趨勢(shì),低估值與高估值板塊走勢(shì)基本持平,消費(fèi)、金融為代表的價(jià)值板塊有所回暖??缰芷谡{(diào)節(jié)的政策基調(diào)下,專項(xiàng)債發(fā)行及相關(guān)配套融資將帶動(dòng)社會(huì)融資在跨年階段繼續(xù)改善,年末年初財(cái)政發(fā)力(形成實(shí)物工作量)也有望緩解經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期,隨著社融拐點(diǎn)的確認(rèn),年末行情將隨之啟動(dòng)。
粵開策略:從A股三季報(bào)和基金三季報(bào)中挖掘投資機(jī)會(huì)
本周A股市場(chǎng)先抑后揚(yáng),以采掘、鋼鐵等國(guó)內(nèi)定價(jià)的黑色系板塊跌幅較大,從而擴(kuò)散影響到大宗周期品板塊的整體低迷,因此本周的調(diào)整以結(jié)構(gòu)性調(diào)整為主。技術(shù)面來(lái)看,上證指數(shù)在上周五走出先抑后揚(yáng)走勢(shì),早盤一度下探至3500點(diǎn)附近,但隨后獲得強(qiáng)有力的支撐,走出了探底回升的走勢(shì),疊加近期A股整體持續(xù)溫和放量,成交額已連續(xù)六個(gè)交易日突破萬(wàn)億元,預(yù)計(jì)在量能配合之下,后續(xù)指數(shù)繼續(xù)向上突破概率較大。從資金面來(lái)看,A股交投回暖,成交額連續(xù)六個(gè)交易日突破萬(wàn)億元,另外近期北上資金有持續(xù)回暖的跡象,符合我們對(duì)北上“翹尾行情”的判斷,建議投資者持續(xù)跟蹤關(guān)注。
(編輯 白寶玉 策劃 張穎)
產(chǎn)因城強(qiáng),城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟(jì)社會(huì)……[詳情]
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