資產(chǎn)管理行業(yè)未來發(fā)展趨向何方？ 海內外多位大咖觀點碰撞

    ◎譚一凡○編輯 朱茵

    12月3日，由國泰君安證券主辦，國泰君安證券資產(chǎn)管理公司、國泰君安創(chuàng)新投資公司和華安基金共同承辦的“國泰君安2022年資本市場云端年會”資產(chǎn)管理分論壇在線上開幕。

    論壇以“全球視野下的資產(chǎn)管理”為主題，多位來自海內外的金融監(jiān)管機構代表、金融基礎設施機構領導及頂尖資產(chǎn)管理機構代表，共同探討了全球視野下中國資產(chǎn)管理行業(yè)的變革趨勢。

    資產(chǎn)管理未來發(fā)展趨勢在何方？

    國泰君安黨委書記、董事長賀青表示，新時代、新格局下，作為金融體系重要組成部分的資產(chǎn)管理行業(yè)，應在重構產(chǎn)業(yè)鏈、完善供應鏈、增強財富效應、促進經(jīng)濟高質量發(fā)展等方面發(fā)揮更為積極的作用。國泰君安始終堅持在資產(chǎn)端切實支持實體經(jīng)濟轉型發(fā)展，在資金端全力幫助投資者實現(xiàn)財富保值增值。

    中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會黨委書記、執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云表示，全球保險資產(chǎn)管理行業(yè)正在發(fā)生重要變化，投資風格更加穩(wěn)健、境外投資力度加大、第三方委托管理模式的發(fā)展及另類投資越來越受青睞。國內保險資產(chǎn)管理保持著較快的發(fā)展勢頭，但2022年外部形勢和市場環(huán)境依然嚴峻，保險資管行業(yè)應未雨綢繆，積極采取應對策略，確保安全、穩(wěn)健、高效運行。

    在保險資產(chǎn)配置上，曹德云強調要更加關注趨勢性、成長性和長期性，保險資管行業(yè)也應更加注重拓展第三方資管業(yè)務、保險資管產(chǎn)品創(chuàng)新、能力建設、資管科技與搶抓戰(zhàn)略機遇。

    論壇還專門設置了連線海外資產(chǎn)管理領袖機構的巔峰對話環(huán)節(jié)。KKR集團合伙人兼全球宏觀與資產(chǎn)配置主管HenryH.McVey、PIMCO全球分析主管RaviK.Mattu與國泰君安資管投資研究院院長兼基金投資部總經(jīng)理李少君開展了深入交流。

    “在金融市場，尤其是交易端的發(fā)展已經(jīng)有了質的飛躍，因為中國金融市場直接從電子化平臺開始，跨越了歐美傳統(tǒng)的喊單和電話模式，具有先發(fā)優(yōu)勢。”RaviMattu同時提出，如何促進企業(yè)債券市場的進一步發(fā)展，以及滿足投資者對流動性的要求，將是中國資產(chǎn)管理行業(yè)在接下來需要解決的問題。

    對于中國資管市場的發(fā)展，HenryMcVey提出了四方面建議：首先是優(yōu)化營商環(huán)境；其次是提升投資控制權；再次是改善外商直接投資；最后是拓展退出方式。RaviMattu則對中國債券市場給出了兩點發(fā)展建議：第一是提升市場規(guī)模；第二是允許各類投資者的存在。

    上海全球資產(chǎn)管理中心應如何建設？

    論壇期間，國泰君安還與保德信聯(lián)合發(fā)布《加快建設上海全球資產(chǎn)管理中心——國際經(jīng)驗與上海探索》研究報告，為加快推進上海全球資產(chǎn)管理中心建設提出具體建議：一是不斷優(yōu)化國際一流法治營商環(huán)境；二是加快建設完備充分高效運行的現(xiàn)代市場；三是集聚具有國際競爭力的資產(chǎn)管理機構與金融人才；四是著力從制度體系、合規(guī)經(jīng)營、高效監(jiān)管上提升風險防控能力。

    國泰君安首席經(jīng)濟學家何海峰表示，上海建設全球資產(chǎn)管理中心具備較多優(yōu)勢，但也面臨挑戰(zhàn)，應圍繞“堅持中國特色資本市場建設”與“堅持政策的積極有為和市場的開放有效”兩個基本原則，從優(yōu)化營商環(huán)境、加快建設高效運行的現(xiàn)代市場、努力集聚一批具有國際競爭力的資產(chǎn)管理機構與金融人才、提升資產(chǎn)管理行業(yè)的風險防控能力等四個不同維度進行發(fā)力。

    保德信全球投資管理董事總經(jīng)理孫昊表示，全球資產(chǎn)管理行業(yè)正面臨多個趨勢性變化，地區(qū)與產(chǎn)品都存在發(fā)展不平衡問題，科技對資產(chǎn)管理行業(yè)帶來了多方面積極影響。此外，低費率產(chǎn)品、SmartBeta基金、主題投資與定制化產(chǎn)品將迎來廣闊的成長空間。近年來國際市場上發(fā)生了很多巨型資產(chǎn)管理公司的并購，反映出資產(chǎn)管理行業(yè)正通過資源整合提升管理能力。

    中外資產(chǎn)管理機構如何布局？

    在碳投資方面，中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會主任馬駿表示，我國在2016年發(fā)布《關于構建綠色金融體系的指導意見》，成為全球首個由中央政府部門制定的綠色金融政策框架，其中包括了界定標準、披露要求、激勵機制和產(chǎn)品體系等四個支柱。

    “據(jù)估算，中國的綠色低碳投資需求將達到487萬億，這一巨大數(shù)字也帶來了能源、交通、建筑和制造業(yè)等多個行業(yè)的投資機遇。”馬駿說。

    馬駿也對金融機構參與碳中和的方式提供了建議，包括將碳中和納入公司治理、設立碳中和的量化戰(zhàn)略目標，強化碳中和相關指標的信息披露，并開發(fā)支持與碳中和相關的金融工具。

    在資管業(yè)務方面，法蘭克福金融中心發(fā)展協(xié)會董事總經(jīng)理HubertusVth強調了管理全球儲蓄的重要性。“所有全球資本都將在消費后進入儲蓄。誰有能力管理全球儲蓄，就將在這場競賽中成為全球領導者。”

    彭博亞太區(qū)買方業(yè)務負責人PhilippaThompson表示，資管機構的運營模式在數(shù)據(jù)、技術、人才和流程等四方面都發(fā)生了變遷，資管機構如果想要提升運營效率，就需要對這些變遷保持敏銳的洞察。隨著投資風險意識加強，發(fā)展多元資產(chǎn)投資能力變得至關重要，ESG投資和金融科技也將扮演日益重要的角色。