行政與刑事攜手 “圍剿”資本市場違法違規(guī)行為

    專家表示，還需要加大對違法違規(guī)行為刑事和民事責任的追究，多種法律責任并舉

    本報見習記者 吳曉璐

    2020年伊始，資本市場監(jiān)管處罰就迎來重磅消息。近日，在證監(jiān)會首場新聞發(fā)布會上，新聞發(fā)言人宣布證監(jiān)會同公安機關破獲一場重大市場操縱案，羅山東團伙操縱8只股票獲利超4億元。

    北京大學法學院教授、金融法研究中心主任彭冰在接受《證券日報》記者采訪時表示，證監(jiān)會和公安機關通過執(zhí)法協作機制聯手辦案，可以直接對違法犯罪者追究刑事責任，大幅提高對違法違規(guī)行為的震懾力。

    據證監(jiān)會新聞發(fā)言人透露，下一步，證監(jiān)會將進一步優(yōu)化行政與刑事執(zhí)法協作機制，共同嚴厲打擊各類證券期貨違法犯罪，維護市場平穩(wěn)運行。

    除了破獲重大市場操縱案，1月2日，北京證監(jiān)局公布一張內幕交易行政處罰決定書，山西證監(jiān)局公布1張信披違規(guī)行政處罰決定書。1月3日，證監(jiān)會對阜興系7人采取證券市場禁入措施，其中，對阜興集團實控人朱一棟和趙卓權采取終身證券市場禁入措施。

    一直以來，內幕交易、信披違規(guī)和操縱市場是資本市場違法違規(guī)行為的集中領域。記者據證監(jiān)會網站統計，2019年，證監(jiān)會和地方證監(jiān)局累計公布292張行政處罰決定書，內幕交易占比約40%，信披違規(guī)占比約30%，操縱市場占比約5%。

    今年3月1日，資本市場將迎來新證券法。國浩律師事務所（上海）律師朱奕奕對《證券日報》記者表示，監(jiān)管部門此前對違法違規(guī)行為一直都實行嚴格監(jiān)管，但即使實行“頂格”罰款，違法違規(guī)成本仍然較低。為了避免“隔靴搔癢”，此次新證券法加大違法違規(guī)處罰力度，有助于震懾違法違規(guī)行為，同時也有利于進一步發(fā)揮證券法在推進市場改革、凈化市場環(huán)境、維護市場秩序、強化市場功能等方面的積極作用。

    朱奕奕表示，對于內幕交易和操縱市場，新證券法擴大了內幕交易知情人的范圍，并增加了實踐中證監(jiān)會已經認定為操縱的其他手段，同時加大了對內幕交易和操縱市場行為的處罰比例和最高處罰金額。在信息披露上，新證券法增加專章對信息披露進行規(guī)范，分別從信息披露內容、信息披露義務人的范圍、信息披露的程序、強制披露與自愿披露等角度進行了細化。“值得注意的是，新證券法對發(fā)行人的控股股東、實際控制人確定了‘過錯推定’的歸責原則，此點與現行《證券法》不同。”

    彭冰認為，行政處罰力度提升，可以加大對違法違規(guī)行為的震懾力，但是，僅靠行政處罰是不夠的，還需要加大對違法違規(guī)行為刑事和民事責任的追究，多種法律責任并舉。

    除了加大違法違規(guī)行為的處罰力度，新證券法從多個維度為投資者利益保護提供制度支持，給予了投資者更多的維權途徑，尤其是在過錯認定、先行賠付、代表人訴訟等方面均作出了進一步的明確。

    “投保機構代表投資者的集體訴訟如果能夠正式實施，對違法違規(guī)行為的震懾力會比較大。”彭冰表示。

    朱奕奕表示，未來監(jiān)管層對違法違規(guī)行為查處仍會呈現高壓的態(tài)勢。在金融業(yè)逐步對外開放，外資券商不斷進入國內市場的背景下，預計證監(jiān)會未來仍將依法、全面、從嚴打擊資本市場的各類違法違規(guī)活動，維護市場秩序、防范金融風險、保障投資者合法權益，促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。