深交所投教丨認識投資好朋友：基金投資

    編者按：

    經(jīng)過二十多年的發(fā)展，我國公募基金行業(yè)從無到有、從小到大，逐步成為普惠金融的重要載體，日益豐富公募基金產(chǎn)品成為老百姓投資理財?shù)闹匾ぞ哌x擇。為幫助新入市投資者和潛在投資者做好基金投資“入門功課”，系統(tǒng)掌握基金投資基礎(chǔ)知識，深交所投教中心特別推出《投資者入市手冊（基金篇）》，并在此基礎(chǔ)上精編為“基金入門300問”系列文章。本篇為第一篇，帶您認識“基金”，一起來看看。

    1.什么是基金？

    答：證券投資基金（簡稱“基金”）是指通過發(fā)售基金份額，把眾多投資人的資金集中起來，形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方式進行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。

    2.什么是公募基金？

    答：根據(jù)募集方式的不同，基金可以分為公開募集基金和非公開募集基金。公募基金是指以公開方式向社會公眾投資者募集資金并以證券為投資對象的證券投資基金。公募基金在法律法規(guī)的嚴格監(jiān)管下，在投資范圍、投資策略、信息披露、利潤分配、運行管理等方面有著嚴格的行業(yè)規(guī)范。本系列文章所述“基金”，除特別說明外，均指公募基金。

    3.公募基金與私募基金有何區(qū)別？

    答：公募基金和私募基金的主要區(qū)別包括：

    首先，公募基金以公開方式向社會公眾投資者募集基金，可以通過基金公司直銷、第三方代售等方式面向公眾公開發(fā)行，而私募基金不能公開發(fā)行，只能向特定合格投資者募集。

    其次，公募基金作為普惠金融產(chǎn)品，所要求的購買資金門檻通常比較低，而私募基金要求投資者具有較高的風(fēng)險識別能力以及風(fēng)險承擔(dān)能力，相應(yīng)的購買資金門檻比較高，通常需幾十萬元起步。

    第三，公募基金透明度相對更高，通過季報、半年報、年報等定期報告，定期公布產(chǎn)品投資運作的相關(guān)信息，而私募基金只向特定的合格投資者披露產(chǎn)品信息，披露內(nèi)容非公開發(fā)布。

    第四，公募基金在風(fēng)控和合規(guī)方面較為嚴格，投資過程中受到的限制相對較多，而私募基金則較為靈活。例如，公募基金組合的投向和可運用的投資工具比較單一，而且由合同事先約定，在投資過程中很難直接變更。而私募組合通常約定較少，在投資工具運用方面也更加靈活。

    第五，公募基金和私募基金的收費機制不同，公募基金收入主要來源于固定管理費，而私募基金收入主要來源于浮動管理費（業(yè)績提成），例如，私募基金可在合同中約定在投資收益中提取20%作為提成。

    最后，公募基金的流動性通常要好于私募基金。在產(chǎn)品成立后，采取開放式運作方式的公募基金在經(jīng)過一段時間的建倉封閉期運作后通常就可以進行申贖，而私募基金通常采取定期開放的形式，如每個季度或者每半年開放贖回一次。

    4.投資公募基金有哪些優(yōu)勢？

    答：與其他主流的理財產(chǎn)品相比，公募基金有著自身突出的優(yōu)勢，是更適合普通投資者的普惠金融工具，能夠以更低門檻為投資者提供專業(yè)化的投資管理服務(wù)。

    首先，公募基金受到嚴格的監(jiān)管，客戶資金由第三方托管，安全性高。

    其次，公募基金透明度高，產(chǎn)品凈值每日更新，基金季報、半年報與年報等定期報告也會充分披露基金的投資運作情況。

    第三，參與門檻低，公募基金起購門檻低，與銀行理財產(chǎn)品或者私募基金相比，可以給予個人投資者更多參與機會。

    第四，產(chǎn)品流動性強，開放式公募基金大部分時間都開放申購贖回，能夠較好地保障資產(chǎn)的流動性。

    第五，可選產(chǎn)品豐富，公募基金產(chǎn)品投資資產(chǎn)類型與產(chǎn)品類型多樣，針對不同風(fēng)險偏好與資產(chǎn)偏好的投資者都能提供有效的產(chǎn)品解決方案。

    5.哪些人群適合購買公募基金產(chǎn)品？

    答：公募基金安全性高、透明度高、流動性強與投資門檻低等特點均能較好地滿足投資人的理財需求。公募基金產(chǎn)品已經(jīng)逐步發(fā)展成為普惠金融的理財工具，是適合普通投資者投資的理財產(chǎn)品。

    適合投資公募基金的人群較為廣泛。比如，有穩(wěn)定薪資收入、有理財需求但缺乏市場專業(yè)知識和投資能力的工薪族，以及有較強的投資意愿，但受制于工作而無暇理財?shù)耐顿Y者，可以選擇一些適合自己的基金產(chǎn)品，省心省力地解決投資難題；此外，一些有特定投資目標的人群也可以考慮投資公募基金，比如希望投資海外市場的投資者可以選擇QDII基金，希望實現(xiàn)養(yǎng)老目標的投資者可以選擇養(yǎng)老公募基金等。

    總體而言，基金產(chǎn)品在產(chǎn)品類型、投資范圍、投資策略、理財方式等方面有著大而全的優(yōu)勢，能滿足不同人群的資產(chǎn)配置需求。

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