中簡律所：組合拳加強資本市場投資者保護

    北京中簡律師事務(wù)所王旭律師

    2020年4月15日，中國政府網(wǎng)發(fā)布消息，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（以下簡稱金融委）召開第二十六次會議。會議專題研究了加強資本市場投資者保護問題。會議強調(diào)：資本市場發(fā)展必須堅持市場化、法治化原則，依法誠信經(jīng)營是最基本的市場紀律。最近一段時間，一些上市企業(yè)無視法律和規(guī)則，涉及財務(wù)造假等侵害投資者利益的惡劣行為。監(jiān)管部門要依法加強投資者保護，提高上市公司質(zhì)量，確保真實、準確、完整、及時的信息披露，壓實中介機構(gòu)責(zé)任，對造假、欺詐等行為從重處理，堅決維護良好的市場環(huán)境，更好發(fā)揮資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟和投資者的功能。

    從金融委第二十六次會議看出，國家強調(diào)出組合拳加強資本市場投資者保護。

    1、完善了立法。法律合規(guī)是底線，不能觸碰。我國的《證券法》自1998年公布實施以來，經(jīng)歷了3次修正和2次修訂，2019年修訂的《證券法》已經(jīng)于2020年3月1日實施，今年實施的《證券法》從投資者適當性管理、投資者合法權(quán)益行使及投資者合法權(quán)利救濟等三個方面對投資者保護制度進行了完善。

    2、加大監(jiān)管處罰力度。比如對欺詐發(fā)行，除了要對發(fā)行人進行處罰，對發(fā)行人直接負責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員也要給予處罰。發(fā)行人的控股股東、實際控制人組織指使導(dǎo)致欺詐發(fā)行的，也要給予高額的行政處罰。

    3、成立機構(gòu)多元化維護投資者合法權(quán)益。2020年1月成立中證資本市場法律服務(wù)中心有限公司（以下簡稱“中證法律服務(wù)中心”）與2005年成立的中國證券投資者保護基金有限責(zé)任公司（以下簡稱“保護基金”）分別承擔(dān)投資者合法權(quán)益保護、進行糾紛調(diào)解工作。中政法律服務(wù)中心的成立將會加大對廣大投資者的理性投資教育，為投資者合法權(quán)利的維護提供法律服務(wù)。

    4、加大對證券公司、會計師事務(wù)所、評估公司、資信評級、律師事務(wù)所等機構(gòu)的監(jiān)管及處罰力度。促使證券服務(wù)機構(gòu)履行各自的職責(zé)，如實披露上市公司信息，筑起投資者保護的第一道防線。

    筆者建議，資本市場在監(jiān)管措施方面，應(yīng)發(fā)揮國家審計機關(guān)的作用，除了依法對證券交易場所、證券公司、證券登記結(jié)算機構(gòu)、證券監(jiān)督管理機構(gòu)進行審計監(jiān)督，還應(yīng)對上市公司進行抽查審計，及時發(fā)現(xiàn)個別上市公司財務(wù)造假等行為，從而與證券監(jiān)督管理機構(gòu)的監(jiān)管形成合力，凈化資本市場，營造誠實守信的市場環(huán)境。

（編輯 張明富）