投服中心：加大對(duì)上市公司虛假陳述民事賠償責(zé)任追究 推動(dòng)和保障注冊(cè)制改革行穩(wěn)致遠(yuǎn)

    本報(bào)記者 吳曉璐

    近日，上海金融法院發(fā)布《澤達(dá)易盛案代表人訴訟權(quán)利登記公告》，投服中心發(fā)布公告，公開征集澤達(dá)易盛案投資者授權(quán)委托，申請(qǐng)參加澤達(dá)易盛案普通代表人訴訟，并申請(qǐng)轉(zhuǎn)換特別代表人訴訟。

    談及為何對(duì)該案發(fā)起特別代表人訴訟，投服中心在答投資者問時(shí)表示，澤達(dá)易盛案系科創(chuàng)板首批欺詐發(fā)行案件。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書》，澤達(dá)易盛在公告的證券發(fā)行文件中隱瞞重要違法事實(shí)、編造重大虛假內(nèi)容，屬于欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假，并在2020年年度報(bào)告、2021年年度報(bào)告中虛假記載、重大遺漏。真實(shí)的信息披露是證券市場(chǎng)正常運(yùn)行的基本要求，澤達(dá)易盛違法行為性質(zhì)惡劣，嚴(yán)重破壞了證券市場(chǎng)秩序，損害了投資者合法利益，澤達(dá)易盛及其責(zé)任人在承擔(dān)行政責(zé)任乃至刑事責(zé)任之外，理應(yīng)承擔(dān)民事侵權(quán)責(zé)任。

    投服中心表示，在全面注冊(cè)制背景下，加大對(duì)上市公司虛假陳述民事賠償責(zé)任追究，有利于推動(dòng)和保障注冊(cè)制改革行穩(wěn)致遠(yuǎn)。投資者服務(wù)中心一直密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)向，依據(jù)相關(guān)規(guī)則，綜合考慮案件重大典型、關(guān)注度高且具有較強(qiáng)示范性，違法行為人已被行政處罰且具有一定償付能力等因素，遵循公開、公平、公正、效率的原則，后續(xù)將申請(qǐng)參加普通代表人訴訟并申請(qǐng)轉(zhuǎn)換為特別代表人訴訟。

    上海上正恒泰律師事務(wù)所首席合伙人及律師、投服中心證券訴訟案件評(píng)估專家委員會(huì)委員程曉鳴表示，根據(jù)《中證中小投資者服務(wù)中心特別代表人訴訟業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》，選擇案件除了“典型重大、社會(huì)影響惡劣、具有示范意義”標(biāo)準(zhǔn)外，有關(guān)機(jī)關(guān)作出行政處罰或刑事裁判、被告具有一定償付能力也是考量因素?？梢?，現(xiàn)階段投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)發(fā)起特別代表人訴訟，其主要目的是針對(duì)重大典型、有影響力案件，同時(shí)進(jìn)行訴訟試點(diǎn)、積累經(jīng)驗(yàn)。

    程曉鳴認(rèn)為，從中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)澤達(dá)易盛及其相關(guān)人員下達(dá)的《行政處罰決定書》看，澤達(dá)易盛及相關(guān)當(dāng)事人在證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實(shí)、編造重大虛假內(nèi)容，在定期報(bào)告中虛假記載、重大遺漏，均屬于重大證券違法行為。而且，澤達(dá)易盛屬于在注冊(cè)制改革以后登陸科創(chuàng)板的企業(yè)，其欺詐發(fā)行的行為市場(chǎng)影響惡劣。可見，投資者服務(wù)中心根據(jù)相關(guān)規(guī)定選擇該案發(fā)起特別代表人訴訟是完全有必要的。

    國(guó)浩律師（上海）事務(wù)所資深顧問、上海仲裁委員會(huì)仲裁員、投服中心證券訴訟案件評(píng)估專家委員會(huì)委員黃江東表示，澤達(dá)易盛作為首批因欺詐發(fā)行被行政處罰的科創(chuàng)板公司，值此全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制之際，該案的處罰及適用特別代表人訴訟對(duì)市場(chǎng)具有重要意義。首先，有效震懾市場(chǎng)違法行為，為全面注冊(cè)制保駕護(hù)航。其次，踐行保護(hù)投資者理念，提高投資者的市場(chǎng)信心。最后，積累特別代表人訴訟經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)代表人訴訟常態(tài)化。

    黃江東認(rèn)為，特別代表人訴訟僅是一種特殊的訴訟程序，程序本身并不會(huì)增加上市公司應(yīng)承擔(dān)的賠償金額總量，減少投資者訴訟成本、一次性解決糾紛才是特別代表人訴訟制度的主要目的，即使因巨額賠償導(dǎo)致上市公司存在破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，這也是對(duì)違規(guī)企業(yè)應(yīng)有的懲罰，并且不采取一次性解決糾紛的方式并不會(huì)使得公司能有更強(qiáng)的賠償能力，反而會(huì)使得部分因顧慮維權(quán)成本的投資者的損失無法得到補(bǔ)償。澤達(dá)易盛案再次適用特別代表人訴訟制度，將為法院、投保機(jī)構(gòu)、證券監(jiān)管部門等各方積累更多特別代表人訴訟案件處理經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)特別代表人訴訟制度的常態(tài)化，更好地維護(hù)投資者利益。

（編輯 張明富）