投資者保護(hù)十大經(jīng)典案例

    隨著法制建設(shè)和體制機(jī)制創(chuàng)新的不斷推進(jìn)，證券投資者保護(hù)工作也正朝向更高質(zhì)量、更多元化的方向邁進(jìn)。

    如今，資本市場(chǎng)“一體兩翼”的投資者保護(hù)體系日益顯現(xiàn)出積極成效。

    “一體”，就是指中國(guó)證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局，“兩翼”是指中國(guó)證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司和中證中小投資者服務(wù)中心有限責(zé)任公司。

    現(xiàn)根據(jù)公開報(bào)道，遴選出近幾年來(lái)十大具有代表性的案例，在“5·19中小投資者保護(hù)宣傳周”活動(dòng)期間予以發(fā)布。

    一、萬(wàn)福生科案12756名適格投資者獲賠近1.8億元

    積極意義：萬(wàn)福生科案件的投資者利益補(bǔ)償工作是國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)上首個(gè)證券中介機(jī)構(gòu)主動(dòng)出資先行賠付投資者損失的案例，開創(chuàng)了資本市場(chǎng)投資者保護(hù)方式的先河，探索了設(shè)立基金主動(dòng)補(bǔ)償投資者的新機(jī)制。

    二、首例適用小額速調(diào)機(jī)制糾紛案

    積極意義：本案是證券期貨市場(chǎng)首例適用小額速調(diào)機(jī)制的調(diào)解案例。小額速調(diào)機(jī)制為糾紛解決和投資者快速獲得賠償提供了新的路徑，提高了調(diào)解效率，對(duì)行政救濟(jì)、司法救濟(jì)等投資者維權(quán)途徑起到有益補(bǔ)充作用。

    三、劉某等訴鮮言、匹凸匹公司證券虛假陳述民事賠償案

    積極意義：本案是典型的不正當(dāng)披露虛假陳述行為侵權(quán)案件，其特點(diǎn)和意義在于，投服中心首次支持中小投資者維權(quán)訴訟，是證券投資者保護(hù)在司法救濟(jì)領(lǐng)域的首次“破冰”，真正發(fā)揮了證券公益機(jī)構(gòu)保護(hù)中小投資者權(quán)益的職能。同時(shí)，本案開拓了《民事訴訟法》第15條全新的適用領(lǐng)域，積累了證券支持訴訟的基本經(jīng)驗(yàn)。

    四、公證提存化解投資者與證券公司理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)糾紛

    積極意義：本案是資本市場(chǎng)糾紛調(diào)解中首次使用資金提存公證手段促成調(diào)解的案例。投服中心基于個(gè)案的具體情況，針對(duì)性地提出資金提存公證方式，對(duì)于促成雙方和解起到極大的推動(dòng)作用。

    五、投服中心針對(duì)格力電器收購(gòu)銀隆新能源事件公開發(fā)聲

    積極意義：2016年11月7日，投服中心公開發(fā)表建議函的當(dāng)天，格力電器董秘主動(dòng)聯(lián)系投服中心，表示會(huì)積極研究、采納建議。當(dāng)晚，格力電器發(fā)布公告稱，公司擬調(diào)減或取消配套募集資金，同時(shí)調(diào)整定增價(jià)格。11月16日，格力電器發(fā)布公告，終止收購(gòu)銀隆新能源。11月18日，格力電器回復(fù)了投服中心的股東建議函，對(duì)質(zhì)詢的內(nèi)容進(jìn)行了詳細(xì)認(rèn)真的回答。

    六、投服中心請(qǐng)求確認(rèn)上海海利生物公司決議無(wú)效案

    積極意義：本案是投服中心首例股東訴訟案件，是基于投服中心上市公司股東身份發(fā)展而來(lái)，不僅僅彌補(bǔ)了國(guó)內(nèi)反收購(gòu)條款效力司法實(shí)踐的空白，提升了我國(guó)資本市場(chǎng)上市公司的治理水平，同時(shí)投服中心從支持訴訟中的“幕后角色”到股東訴訟的“主角”，變化的不僅是案件中的不同身份，更是從“幫助受損害的中小投資者追索賠償”向“保護(hù)中小股東合法權(quán)益，促使上市公司依法完善公司治理”的拓展。本案也是投服中心行權(quán)業(yè)務(wù)與維權(quán)訴訟業(yè)務(wù)首次結(jié)合，既豐富了行權(quán)方式，也拓展了維權(quán)訴訟的范圍，通過(guò)行使法律賦予股東的合法權(quán)利，促使上市公司修改公司章程中的不合理?xiàng)l款，從而維護(hù)好中小投資者合法權(quán)益。

    七、沈某等訴高鳴、上海安碩信息證券虛假陳述民事賠償案

    積極意義：安碩信息案是我國(guó)資本市場(chǎng)第一例誤導(dǎo)性陳述侵權(quán)損害賠償支持訴訟案件，具有較強(qiáng)的示范意義。本案提起訴訟時(shí)實(shí)施日和揭露日的確定均與法院認(rèn)定不同。關(guān)于“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)定”，本案雖得到了70%的賠付。但公益律師認(rèn)為，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的存在并不是一個(gè)法律問(wèn)題，而是一個(gè)事實(shí)認(rèn)定問(wèn)題，應(yīng)該由具備金融專業(yè)知識(shí)的人士或機(jī)構(gòu)進(jìn)行鑒定。

    八、投服中心公開質(zhì)詢利歐股份天價(jià)收購(gòu)微信公眾號(hào)事項(xiàng)

    積極意義：公開發(fā)聲收到了很好的效果。公開發(fā)聲當(dāng)天，利歐股份董秘主動(dòng)聯(lián)系投服中心，表示會(huì)積極研究、充分采納投服中心的建議。2018年10月12日晚，利歐股份發(fā)布公告，主動(dòng)終止了此次收購(gòu)事項(xiàng)。

    九、投保基金促成華銳風(fēng)電虛假陳述案各方達(dá)成和解

    積極意義：這是投?；鸸韭鋵?shí)最高人民法院和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求，創(chuàng)新訴調(diào)對(duì)接模式，多元化解糾紛的又一次成功實(shí)踐。案件的成功調(diào)解，證明了調(diào)解組織通過(guò)科學(xué)計(jì)算賠付金額，設(shè)立“共管賠償賬戶”，促進(jìn)達(dá)成調(diào)解的創(chuàng)新模式是可行的，也是可以復(fù)制實(shí)踐的。

    十、投服中心首次聯(lián)合其他股東召開上市公司臨時(shí)股東大會(huì)

    積極意義：首先是推動(dòng)了*ST毅達(dá)公司治理正?；M(jìn)程。其次，充分發(fā)揮了持股行權(quán)的示范作用。投服中心此次行權(quán)，激發(fā)了廣大投資者參與公司治理的熱情，并形成了良好的示范效果。