不斷加強(qiáng)民事賠償訴訟及訴調(diào)對(duì)接 支持投資者維護(hù)合法權(quán)益

    作為證監(jiān)會(huì)設(shè)立的投資者保護(hù)公益性機(jī)構(gòu)，近年來，投資者服務(wù)中心積極發(fā)揮專業(yè)作用，持續(xù)聚焦財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行、資金占用、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等資本市場(chǎng)重大典型案件，通過訴訟實(shí)踐，對(duì)各類違法責(zé)任主體追究民事賠償責(zé)任，有效地維護(hù)投資者合法權(quán)益。歷年來，投資者服務(wù)中心共向人民法院提起各類民事追償訴訟案件82起，支持約6萬余名投資者獲得賠償近30億元。同時(shí)，投資者服務(wù)中心通過訴調(diào)對(duì)接工作機(jī)制從人民法院接受委托委派調(diào)解案件7，900余件，調(diào)解成功5，800余件，投資者獲賠近8億元。

    2024年，投資者服務(wù)中心進(jìn)一步加大民事賠償訴訟力度。目前，正在對(duì)上市公司（包括部分退市公司）的重大違法案件支持投資者向人民法院申請(qǐng)發(fā)起普通代表人訴訟9起，在審支持訴訟22起。

    下一步，投資者服務(wù)中心將繼續(xù)做好資本市場(chǎng)重大違法案件的民事追償工作，在人民法院的大力支持下，積極配合監(jiān)管部門，不斷強(qiáng)化行政、民事、刑事立體化追責(zé)體系，持續(xù)加大對(duì)資本市場(chǎng)違法責(zé)任主體的有力震懾，更好地保護(hù)投資者特別是廣大中小投資者的合法權(quán)益。

    附：投資者服務(wù)中心典型案例介紹

    一、特別代表人訴訟

    1.“康美藥業(yè)”案

    上市公司“康美藥業(yè)”長(zhǎng)期、系統(tǒng)實(shí)施財(cái)務(wù)造假，在2016年至2018年虛增收入近300億元。2021年3月26日，投資者服務(wù)中心公開征集50名以上投資者委托，向法院申請(qǐng)轉(zhuǎn)換特別代表人訴訟。2021年11月12日，廣州市中級(jí)人民法院作出一審判決，投資者服務(wù)中心代表的52，037名原告投資者勝訴，獲賠24.59億元。

    本案是新證券法實(shí)施后投保機(jī)構(gòu)提起的首單特別代表人訴訟，對(duì)上市公司財(cái)務(wù)造假等違法犯罪行為起到強(qiáng)大震懾作用，增強(qiáng)市場(chǎng)各方的敬畏之心，高效化解群體性、涉眾型糾紛，開啟了中小投資者維權(quán)救濟(jì)新途徑。

    2.“澤達(dá)易盛”案

    科創(chuàng)板上市公司“澤達(dá)易盛”存在欺詐發(fā)行、連續(xù)多年財(cái)務(wù)造假，2016年至2021年虛增收入5.6億元。2023年7月21日，投資者服務(wù)中心公開征集50名以上投資者委托，向法院申請(qǐng)轉(zhuǎn)換特別代表人訴訟。2023年12月26日，本案以訴中調(diào)解方式結(jié)案，投資者服務(wù)中心代表的7，195名適格投資者獲全額賠償2.85億元。

    本案是科創(chuàng)板成立以來投保機(jī)構(gòu)提起的首單欺詐發(fā)行特別代表人訴訟案，在法院組織下成為特別代表人訴訟和解第一案，有效提高司法效率，幫助中小投資者快速獲賠，壓實(shí)董監(jiān)高、中介機(jī)構(gòu)等相關(guān)主體責(zé)任，為全面注冊(cè)制保駕護(hù)航，提高投資者對(duì)資本市場(chǎng)的信心。

    二、支持訴訟

    3.“匹凸匹”案

    上市公司“匹凸匹”2013年至2014年期間存在未及時(shí)披露多項(xiàng)對(duì)外擔(dān)保、重大訴訟事項(xiàng)等多項(xiàng)虛假陳述行為。2016年7月20日，投資者服務(wù)中心支持投資者提起訴訟，要求實(shí)際控制人承擔(dān)民事賠償責(zé)任，上市公司及時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)承擔(dān)連帶責(zé)任。2017年5月19日，本案獲一審勝訴判決，法院支持投資者獲賠233.89萬元。

    本案是投保機(jī)構(gòu)提起的第一單證券糾紛民事賠償訴訟，也是全國(guó)首例證券支持訴訟，對(duì)依法防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)中小投資者合法權(quán)益上具有重要意義。

    4.“聯(lián)建光電”案

    上市公司“聯(lián)建光電”2014年至2016年通過虛構(gòu)業(yè)務(wù)、跨期確認(rèn)業(yè)務(wù)收入等方式虛增營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)。2019年6月18日，投資者服務(wù)中心支持投資者向深圳市中級(jí)人民法院提起訴訟，要求上市公司、實(shí)際控制人、直接負(fù)責(zé)主管人員賠償損失。2021年8月，本案獲勝訴判決，投資者獲賠9，164.94元。

    本案是投保機(jī)構(gòu)提起的第一單以判決方式結(jié)案的“支持訴訟+損失測(cè)算+示范判決”案例，法院為投資者服務(wù)中心特設(shè)支持訴訟席位，委托并認(rèn)可投資者服務(wù)中心子公司中證資本市場(chǎng)法律服務(wù)中心（簡(jiǎn)稱中證法律服務(wù)中心）做出的損失測(cè)算，并將本案作為示范判決，對(duì)后續(xù)平行案件產(chǎn)生積極影響。

    5.“恒康醫(yī)療”操縱市場(chǎng)案

    上市公司“恒康醫(yī)療”控股股東兼實(shí)際控制人利用信息優(yōu)勢(shì)，與私募機(jī)構(gòu)合謀實(shí)施信息操縱，以市值管理之名操縱股價(jià)。2018年8月1日，投資者服務(wù)中心支持投資者向成都市中級(jí)人民法院提起訴訟，要求控股股東、私募機(jī)構(gòu)及其實(shí)際控制人承擔(dān)連帶責(zé)任。2021年1月15日，本案獲二審勝訴判決，投資者獲賠5，000余元。

    本案是投保機(jī)構(gòu)提起的第一單操縱市場(chǎng)民事賠償訴訟，也是《證券法》頒布以來全國(guó)首單操縱市場(chǎng)支持訴訟并獲勝訴的案件，實(shí)現(xiàn)了操縱市場(chǎng)民事賠償實(shí)務(wù)領(lǐng)域“零突破”。

    6.“退市金鈺”案

    “退市金鈺”2016年12月至2018年5月期間，虛構(gòu)銷售和采購交易，虛增營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本及利潤(rùn)總額等。2021年4月，投資者服務(wù)中心支持投資者向深圳市中級(jí)人民法院提起虛假陳述民事賠償訴訟，將實(shí)際控制人列為第一被告。本案一審、二審、再審均獲勝訴，投資者共獲賠16.27萬元。

    本案是投資者服務(wù)中心歷經(jīng)一審、二審及再審均獲勝訴的證券糾紛支持訴訟案例，且是虛假陳述新司法解釋施行后，全國(guó)首單判令實(shí)際控制人承擔(dān)第一責(zé)任的案件，壓實(shí)了實(shí)際控制人的主體責(zé)任，使其不因公司退市而逃避追責(zé)。

    三、股東代位訴訟

    7.“大智慧”案

    2021年4月2日，“大智慧”公告已就虛假陳述責(zé)任糾紛向投資者賠償約3.25億元。2021年4月起，投資者服務(wù)中心兩次發(fā)函督促上市公司向董監(jiān)高等相關(guān)責(zé)任人追償。因上市公司怠于履行追償職責(zé)，投資者服務(wù)中心以一件約86萬元的民事判決書為依據(jù)，于2021年9月10日提起訴訟，將控股股東、董監(jiān)高等列為被告和第三人。2023年2月20日，控股股東全額向上市公司賠償本案訴請(qǐng)損失，上市公司在股東代位訴訟的推動(dòng)下就剩余賠償款項(xiàng)向董監(jiān)高追償，提起衍生訴訟，控股股東當(dāng)庭調(diào)解同意分四期賠償上市公司全部損失，上市公司共獲賠3.35億元。

    本案是全國(guó)首單投保機(jī)構(gòu)股東代位訴訟及其衍生訴訟，投保機(jī)構(gòu)的訴訟目的全部實(shí)現(xiàn)，通過股東代位訴訟向“關(guān)鍵少數(shù)”追償，督促上市公司主動(dòng)維護(hù)自身合法權(quán)益。

    8.“ST摩登”案

    2022年7月，投資者服務(wù)中心關(guān)注到“ST摩登”控股股東占用上市公司資金約2.4億元且久拖不還，隨后兩次向“ST摩登”發(fā)函督促上市公司及時(shí)向控股股東追償，但上市公司怠于追償。2022年9月9日，投資者服務(wù)中心向廣州市中級(jí)人民法院申請(qǐng)立案，將控股股東及三名主要責(zé)任人（包括實(shí)際控制人、董事及高管）列為被告。2023年9月28日，本案一審判決勝訴，判令控股股東向上市公司歸還占用資金約2.4億元，實(shí)際控制人、時(shí)任董事長(zhǎng)兼董事會(huì)秘書，時(shí)任董事兼總經(jīng)理，以及時(shí)任董事兼財(cái)務(wù)總監(jiān)對(duì)占用資金分別在100%、70%、10%范圍內(nèi)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。目前本案二審已開庭審理完畢。

    本案是全國(guó)首單投保機(jī)構(gòu)針對(duì)上市公司控股股東資金占用提起的股東代位訴訟案件，投資者服務(wù)中心通過追究實(shí)際控制人、控股股東、董事、高管等主要責(zé)任人對(duì)占用款項(xiàng)的民事賠償責(zé)任及連帶責(zé)任，警示實(shí)際控制人、控股股東等大股東規(guī)范運(yùn)作，有效糾治上市公司大股東資金占用亂象。

    9.“ST華鐵”案

    上市公司“ST華鐵”實(shí)際控制人通過關(guān)聯(lián)方公司于2018年至2022年持續(xù)非經(jīng)營(yíng)性占用上市公司資金達(dá)13億余元。投資者服務(wù)中心兩次發(fā)函請(qǐng)求上市公司向?qū)嶋H控制人等起訴追償。因上市公司怠于起訴追償，投資者服務(wù)中心代位向控股股東、實(shí)際控制人、董事提起訴訟，并將八家實(shí)際資金占用方、一家質(zhì)押擔(dān)保方和上市公司列為第三人。目前本案已獲北京市第二中級(jí)人民法院受理。

    本案是首單資金占用涉巨額訴訟費(fèi)的投保機(jī)構(gòu)股東代位訴訟案件，也是投保機(jī)構(gòu)配合行政監(jiān)管嚴(yán)厲打擊大股東資金占用、推動(dòng)健全行民刑立體化追責(zé)體系的典型案例。

    四、上市公司群體性糾紛調(diào)解

    10.“方正科技”虛假陳述糾紛調(diào)解案

    上市公司“方正科技”在2004年至2015年報(bào)中未披露重大關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)。投資者服務(wù)中心作為第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)輔助法院進(jìn)行損失測(cè)算，并作為示范判決，2019年5月，上海金融法院一審判決4名投資者獲賠26.75萬元，同年8月7日上海市高級(jí)人民法院二審維持原判。2019年至2023年，上海金融法院將本案平行案件委派給投資者服務(wù)中心所屬專門調(diào)解機(jī)構(gòu)--中證法律服務(wù)中心調(diào)解，目前2，078名投資者共計(jì)獲賠金額1.06億元。

    本案是全國(guó)首單示范判決，也是投保機(jī)構(gòu)首次作為第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)輔助法院進(jìn)行損失測(cè)算，且是全國(guó)首例根據(jù)示范判決引導(dǎo)糾紛調(diào)解的案例，是“損失測(cè)算+示范判決+糾紛調(diào)解”的首次綜合運(yùn)用，對(duì)高效解決群體性證券糾紛具有積極影響。

    11.H上市公司虛假陳述糾紛調(diào)解案

    H上市公司因連續(xù)多年財(cái)務(wù)造假受到行政處罰。2022年，北京金融法院對(duì)投資者與上市公司證券虛假陳述責(zé)任糾紛案作出判決，判令上市公司賠償投資者相應(yīng)損失。2023年，北京金融法院將本案平行案件委派給中證法律服務(wù)中心進(jìn)行調(diào)解。截至2024年6月，累計(jì)已完成714起案件調(diào)解，投資者獲賠金額6，703余萬元。目前本案平行案件仍在陸續(xù)調(diào)解中。

    本案是首次批量運(yùn)用最高人民法院與證監(jiān)會(huì)“總對(duì)總”在線調(diào)解系統(tǒng)，以“示范判決+糾紛調(diào)解”方式化解的上市公司涉眾型虛假陳述糾紛。

    （來源：投資者服務(wù)中心）

（編輯 何帆）