羅素2000指數(shù)回調(diào) 小盤股或現(xiàn)抄底機(jī)會(huì)

    三季度標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)分別創(chuàng)下自2013年四季度和2017年一季度以來(lái)最大單季漲幅，而今年以來(lái)表現(xiàn)搶眼的以羅素2000指數(shù)為代表的小盤股卻領(lǐng)先于大盤股率先見(jiàn)頂明顯回調(diào)。

    與依賴國(guó)際業(yè)務(wù)的大盤股不同，得益于美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，三季報(bào)來(lái)襲或?yàn)榕まD(zhuǎn)羅素2000指數(shù)頹勢(shì)提供催化劑，市場(chǎng)預(yù)期后市小盤股吸引力將強(qiáng)于大盤股。

    大小盤股走勢(shì)背離

    羅素2000指數(shù)由富時(shí)羅素創(chuàng)建，該機(jī)構(gòu)計(jì)算了約1萬(wàn)家美國(guó)上市公司的市值。在規(guī)模最大的3000家公司中，富時(shí)羅素將前1000家納入羅素1000指數(shù)，將市值較小的剩余2000家納入羅素2000指數(shù)。目前羅素2000指數(shù)中，只有LIBERTYMEDIABRAVES市值超過(guò)100億美元。截至10月8日，羅素2000指數(shù)成分股總市值為2.6萬(wàn)億美元，同日標(biāo)普500指數(shù)成分股總市值為26萬(wàn)億美元，兩者相差10倍。

    前三季度，羅素2000指數(shù)在大部分時(shí)間里跑贏標(biāo)普500指數(shù)，其中截至8月31日，羅素2000指數(shù)累計(jì)上漲13.4%，同期標(biāo)普500指數(shù)漲幅為8.5%。然而從9月初開(kāi)始，羅素2000指數(shù)開(kāi)始下滑，9月份，羅素2000指數(shù)累計(jì)下滑2.4%，標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯工業(yè)指數(shù)同期分別上漲0.6%和2%，衡量小盤股表現(xiàn)的標(biāo)普600指數(shù)同期也下跌3.3%。

    標(biāo)普公司分析師表示，美國(guó)大盤股和小盤股漲勢(shì)背離的情況并不常見(jiàn)，1994年標(biāo)普500指數(shù)上漲時(shí)，小盤股曾出現(xiàn)短暫的數(shù)月下跌。巴倫周刊數(shù)據(jù)顯示，羅素2000指數(shù)權(quán)重股公司15%的銷售額來(lái)自國(guó)際市場(chǎng)，標(biāo)普500指數(shù)權(quán)重股公司銷售額的40%來(lái)自國(guó)際市場(chǎng)。對(duì)此有分析指出，小盤股的弱勢(shì)或源于對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。

    個(gè)股方面，數(shù)據(jù)顯示，年初至今羅素2000指數(shù)成分股中，1100只股票上漲。TANDEMDIABETESCARE和國(guó)家信息基礎(chǔ)設(shè)施控股漲超10倍，分別上漲13.71倍和12.95倍，同時(shí)漲逾1倍的股票共計(jì)69只。而最近一個(gè)月僅有559只股票實(shí)現(xiàn)上漲。

    小盤股成長(zhǎng)性可期

    機(jī)構(gòu)表示，美國(guó)頒布減稅政策且放松管制后，對(duì)小盤股公司的多重利好已開(kāi)始顯現(xiàn)，以羅素2000指數(shù)為代表的小盤股表現(xiàn)后市可期。

    InteractiveBrokersGroup分析師SteveSosnick10月9日接受采訪時(shí)表示，全球貿(mào)易局勢(shì)的不確定性將使投資者目光再度聚焦以羅素2000指數(shù)為代表的小盤股公司，羅素2000指數(shù)目前正迎來(lái)抄底良機(jī)。

    芝商所發(fā)布研報(bào)稱，雖然自2014年年初以來(lái)，得益于美國(guó)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的日益成熟，標(biāo)普500指數(shù)持續(xù)跑贏羅素2000指數(shù)，目前大盤股估值已高，相比之下，后市更期待小盤股的表現(xiàn)。另?yè)?jù)B.RileyFBR預(yù)計(jì)，小盤股有可能在今年剩下的時(shí)間內(nèi)持續(xù)跑贏大盤股，并預(yù)計(jì)到年末時(shí)羅素2000指數(shù)將突破1800點(diǎn)關(guān)口，較年初上漲16%。資管公司Opus的投資組合經(jīng)理AdamEagleston也表示，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期高企，2019年小盤股吸引力將強(qiáng)于大盤股。

    投資公司Royce&Associates首席投資官FrancisGannon表示，持續(xù)看好小盤股未來(lái)的表現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)加息的大環(huán)境將助推小盤股上漲。該機(jī)構(gòu)稱，在截至2018年6月30日前的過(guò)去20年中，10年期美債收益率上升時(shí)，羅素2000指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)于羅素1000指數(shù)表現(xiàn)的概率為70%。