美股三大指數(shù)大幅下跌，標普500跌破4000點，后市走向如何？

    本報記者 張穎 見習記者 楚麗君

    美東時間5月9日，美股三大指數(shù)出現(xiàn)大幅下跌。具體來看，截至收盤，道瓊斯指數(shù)下跌653.67點，報32245.7點，跌幅1.99%；納斯達克指數(shù)下跌521.41點，報11623.25點，跌幅4.29%，為2020年11月10日以來的最低收盤價；標普500指數(shù)下跌132.1點，跌破4000點，報3991.24點，跌幅3.2%。

    個股方面，美國科技股普跌，超威半導體跌9.42%，英偉達跌9.24%，亞馬遜跌5.21%，高通跌4.03%，微軟跌3.69%，蘋果跌3.32%。中概股也普跌，新東方跌16.39%，水滴跌15.2%，愛奇藝跌10.9%，滴滴跌10.34%，理想汽車跌9.66%，蔚來跌9.18%。

    對于美股下跌的原因，接受《證券日報》記者采訪的金百臨咨詢分析師秦洪表示，美股大跌主要是因為美聯(lián)儲的持續(xù)加息，讓市場參與者聯(lián)想起上個世紀70年代的滯脹。當年滯脹的特征就是高通脹、經濟下行、高利率，所以，股票市場的走勢一直低迷。因此，當這種特征再出現(xiàn)在證券市場，就是聚集成長股的納斯達克指數(shù)持續(xù)回落，隨之帶動了整個美股的回落。

    持有相似觀點的安爵資產董事長劉巖對記者表示，首先，上周三市場對于美聯(lián)儲會議表態(tài)的反應顯得過于樂觀了，雖然鮑威爾表示沒有積極考慮75個基點的加息，但目前由于地緣政治局勢持續(xù)惡化，可以預見將來相當長的一段時間內通脹將繼續(xù)加劇，從而讓市場擔心美聯(lián)儲將不得不采取更加嚴厲的措施，因為目前較溫和的加息可能己無法抑制通貨膨脹的惡化。其次，相當一部分科技股，比如電商零售的相關公司業(yè)績不達預期，導致美股上升的最強動力，科技成長股的上漲失去了邏輯上的支持，也帶來了情緒上的壓力。總的來說，雖然鮑威爾周三的講話讓市場情緒得到了一定的安撫，但問題并沒有得到真正的解決，而且越來越多的投資者對政府控制物價和恢復經濟的能力都表示了相當程度的疑慮，從而讓對經濟陷入滯漲甚至衰退的擔憂重新占了上風，這是導致市場大幅下跌的最主要原因。

    中金公司表示，市場繼續(xù)大跌依然是緊縮步步緊逼下，增長前景擔憂升溫所致。一方面，對于緊縮的擔憂盤前將10年美債利率推升至3.2%的高位，實際利率更是一度沖高到0.35%。利率的動蕩顯然無益于市場情緒的穩(wěn)定，美股市場因此開盤繼續(xù)回調。另一方面，對于增長的擔憂也在繼續(xù)壓制情緒。在通脹尚未見到拐點前，市場擔心美聯(lián)儲“不得已”過快緊縮可能給增長和盈利帶來更大壓力，這一點在主要資源品價格的大跌上體現(xiàn)的尤為明顯，這進而導致美債利率收盤反而明顯回落，重新降至3%附近。

    對于后市，接受《證券日報》記者采訪的排排網財富研究部副總監(jiān)劉有華表示，除了對加息預期偏樂觀的修正外，美債10年期收益率大漲超過3%是導致美股大跌的主要原因。后期美股面臨企業(yè)盈利下滑和流動性的雙重壓力，而且整個加息縮表過程中間，可能還會有一個市場預期與現(xiàn)實匹配的過程，所以美股后期繼續(xù)震蕩調整的可能性較大。

    中金公司表示，經過近期的回調后，美股市場的確已經計入了一定的悲觀預期，但是從估值、情緒和技術面來看還不算非常極端，估值水平靜態(tài)的基于目前的增長和流動性環(huán)境看也無法作為主要支撐。

    “美股近來波動加劇，可能是由于市場加息預期偏樂觀，目前雖然排除75個基點的加息，但并不排除未來持續(xù)多次加息的可能。關于美股未來一年的趨勢，由于流動性（加息、縮表）和企業(yè)利潤下降的雙重壓力，2022年可能發(fā)生階段性下跌。”天風證券表示。

（編輯 張偉 上官夢露 策劃 趙子強）