擁抱“碳中和” 掘金新能源革命萬億賽道

    應(yīng)對全球氣候變化，我國實現(xiàn)“碳中和”的決心十分堅定。“碳達峰”“碳中和”首次被寫入政府工作報告，包括生態(tài)環(huán)境部、能源部、工信部、央行等多部委多領(lǐng)域均為實現(xiàn)“碳達峰”“碳中和”目標(biāo)加緊制定行動方案，“碳中和”規(guī)劃整體穩(wěn)步推進。實現(xiàn)“碳中和”的堅定決心也將深刻影響我國的能源結(jié)構(gòu)、工業(yè)生產(chǎn)，甚至是消費方式。筆者認(rèn)為，實現(xiàn)“碳中和”的途徑有很多，但最為核心的路徑則是大力發(fā)展新能源。“碳中和”浪潮的興起或意味著新能源革命的到來，其中也蘊育著萬億級的投資機遇。

    新能源革命是“碳中和”核心

    在過去幾十年的時間里，中國工業(yè)發(fā)展迅速，成為“全球工廠”，中國也成為世界第二大經(jīng)濟體。當(dāng)下，我國有責(zé)任也有義務(wù)加入“碳中和”隊伍，有信心和能力兌現(xiàn)承諾，這是大國擔(dān)當(dāng)?shù)捏w現(xiàn)。

    當(dāng)前我國的碳排放約85%由能源活動產(chǎn)生，實現(xiàn)“碳中和”，改造當(dāng)前以化石能源為主的能源體系，一方面，要對傳統(tǒng)高耗能工業(yè)進行節(jié)能環(huán)保改造，降低排放，同時對于存在剛性碳排放的工業(yè)過程，研發(fā)碳捕捉技術(shù)以實現(xiàn)事后減排；另一方面，要提高清潔能源的使用比例，在能源生產(chǎn)環(huán)節(jié)構(gòu)建以清潔能源為主的新型能源體系，在終端能源消費端盡可能提高電氣化比例，在交通領(lǐng)域盡可能普及電動車、氫燃料汽車。我國強大的新能源產(chǎn)業(yè)可以確保在經(jīng)濟穩(wěn)步發(fā)展的情況下實現(xiàn)“碳中和”的戰(zhàn)略目標(biāo)。

    過往每次引領(lǐng)世界進步的革命，背后的核心都是大幅提高全人類的福祉。“碳中和”浪潮的興起可能意味著能源革命的到來。傳統(tǒng)化石能源的體系由資源稟賦決定，其成本具備一定的剛性，甚至由于資源稀缺性的問題，其成本會波動上升。而由技術(shù)驅(qū)動的新能源，具備陡峭的降成本曲線，我們可以憧憬一個綠色環(huán)保且更具經(jīng)濟性價比的新型能源體系。在萬物電動化的浪潮中，本輪能源革命將涌現(xiàn)一批偉大的公司，萬億級的投資機遇蘊含其中。

    關(guān)注光伏及新能源車投資機遇

    “碳中和”給傳統(tǒng)制造業(yè)和新能源行業(yè)都帶來巨大投資機遇，其中光伏以及新能源車兩大板塊尤其值得關(guān)注。

    傳統(tǒng)行業(yè)中，“碳達峰”和“碳中和”有可能會承擔(dān)起“供給側(cè)改革2.0”的職責(zé)，推動行業(yè)出清，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，對鋼鐵、有色、化工等傳統(tǒng)行業(yè)有望帶來顯著影響，疊加受益于順周期經(jīng)濟復(fù)蘇的趨勢，這些中上游周期制造板塊相關(guān)行業(yè)的龍頭公司有望迎來較好投資機會，尤其是這些板塊中具備成本優(yōu)勢、產(chǎn)能布局優(yōu)勢和成長能力的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

    實現(xiàn)“碳中和”最根本的解決方案是清潔能源的生產(chǎn)和使用，光伏生產(chǎn)清潔電和終端電氣化改造使用清潔電或是未來的終極方案。這些行業(yè)本身景氣度就很高，有了“碳達峰”和“碳中和”的政策保障，未來成長確定性更高。

    從事物的第一性原理出發(fā)，光伏代表著世界上最易得且最具性價比的電源。過去十年，光伏發(fā)電的成本下降了90%，目前已經(jīng)是全球最具經(jīng)濟效益的電源，且由技術(shù)驅(qū)動的光伏產(chǎn)業(yè)仍然具備較大的降本潛力。

    新能源汽車產(chǎn)業(yè)容量巨大，擁有與科技、金融、消費等大市值行業(yè)一樣的承載空間。萬物電動化趨勢，本質(zhì)上是鋰電池性價比提升后，成為各行各業(yè)能源解決方案的最優(yōu)解。中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)長期居于世界領(lǐng)先地位，尤其是作為新能源汽車核心之一的電池行業(yè)，中國已經(jīng)占據(jù)全球近一半的動力電池配套生產(chǎn)能力和技術(shù)研發(fā)能力，具備突出的全球競爭優(yōu)勢。

    新能源汽車還有一個非常吸引人的看點是基于電動車平臺的自動駕駛技術(shù)。這一技術(shù)在傳統(tǒng)燃油車上很難實現(xiàn)，但是新能源車產(chǎn)生以來就與自動駕駛技術(shù)密不可分。隨著新能源汽車技術(shù)的進步，自動駕駛也將逐漸進入人們的日常生活。下一輪技術(shù)革命的核心有可能就是自動駕駛，這將對社會生產(chǎn)力、生活方式和商業(yè)模式產(chǎn)生無法估量的重大影響。在這樣的歷史巨變中，傳統(tǒng)汽車廠商的行業(yè)壁壘將被打破，中國作為新能源汽車領(lǐng)域的領(lǐng)先者，我們完全有理由期待在中國誕生一大批非常偉大的新能源汽車和自動駕駛領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

    另外，能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對電網(wǎng)信息化、智能化、市場化的要求將變得迫切。隨著新能源行業(yè)發(fā)電占比提升，對于電網(wǎng)的要求也變得越來越高，電網(wǎng)的升級改造也將帶來相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司的投資機會。