政策和資本支持半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展效果顯現(xiàn) 33家上市公司2021年凈利翻倍

    本報(bào)記者 杜雨萌 見(jiàn)習(xí)記者 郭冀川

    隨著上市公司陸續(xù)公布業(yè)績(jī)情況，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展也體現(xiàn)在上公司業(yè)績(jī)上。東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)顯示，中信證券行業(yè)分類(lèi)半導(dǎo)體板塊93家上市公司中，已有61家公司公布了歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)，有33家同比增長(zhǎng)率超過(guò)100%，占公司比例的35%，東芯股份和北京君正的增速更是達(dá)到十倍以上。

    WSTS（世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)協(xié)會(huì)）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)銷(xiāo)售額為5560億美元，比2020年增長(zhǎng)26.2%。該機(jī)構(gòu)還預(yù)計(jì)2022年，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)將增長(zhǎng)10.4%，相當(dāng)于6135億美元的銷(xiāo)售額。

    半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈全面開(kāi)花

    在業(yè)內(nèi)看來(lái)，半導(dǎo)體公司業(yè)績(jī)的超預(yù)期表現(xiàn)，與國(guó)內(nèi)的政策、資本推動(dòng)和下游市場(chǎng)需求爆發(fā)有直接關(guān)系。

    華芯金通（北京）投資基金創(chuàng)始合伙人吳全對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，從一系列政策發(fā)力到國(guó)家大基金引領(lǐng)投資，再到資本市場(chǎng)上科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板積極接納半導(dǎo)體公司，政策和資本給予了充裕的發(fā)展空間。下游的汽車(chē)、能源、電力和醫(yī)藥等行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢(shì)加速，也進(jìn)一步提升了對(duì)半導(dǎo)體的需求，產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了全面發(fā)展階段。

    吳全說(shuō)：“半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)一般細(xì)分為四個(gè)領(lǐng)域，集成電路、光電子器件、分立器件和傳感器，一直以來(lái)都是將資源傾注給集成電路，但現(xiàn)在的趨勢(shì)是‘全面開(kāi)花’，尤其是政策和資本推動(dòng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)短板，使整個(gè)行業(yè)高速發(fā)展，下游需求的爆發(fā)使半導(dǎo)體公司業(yè)績(jī)普遍樂(lè)觀。”

    受當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的內(nèi)外部環(huán)境仍然復(fù)雜多變影響，3月7日，國(guó)家發(fā)改委副主任林念修在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，保持產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定，暢通經(jīng)濟(jì)循環(huán)是關(guān)鍵所在。“當(dāng)前，要著力解決汽車(chē)等制造業(yè)領(lǐng)域芯片短缺問(wèn)題。去年因?yàn)槎喾N因素的影響，芯片在全球一度出現(xiàn)了供應(yīng)短缺，這個(gè)問(wèn)題我們今年將重點(diǎn)加以解決。”林念修說(shuō)。

    中國(guó)本土企業(yè)軟權(quán)力研究中心研究員周錫冰告訴記者，從目前的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀來(lái)看，全球供應(yīng)鏈的裂痕越來(lái)越大，但下游的消費(fèi)需求依舊強(qiáng)勁，這極大地刺激了中國(guó)半導(dǎo)體公司的擴(kuò)張規(guī)模，國(guó)內(nèi)公司在去年紛紛通過(guò)資本融資等方式擴(kuò)充產(chǎn)能，中國(guó)的產(chǎn)業(yè)體系也促進(jìn)了半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的國(guó)產(chǎn)化。

    周錫冰說(shuō)：“中國(guó)積極的防疫政策，使國(guó)內(nèi)各產(chǎn)業(yè)鏈保持有效的銜接，中國(guó)半導(dǎo)體公司也可以更有效的出貨，過(guò)去依賴海外半導(dǎo)體的下游公司，開(kāi)始主動(dòng)尋找中國(guó)半導(dǎo)體公司合作，讓中國(guó)的半導(dǎo)體公司獲得了更多的市場(chǎng)份額，業(yè)績(jī)進(jìn)一步提升。”

    但吳全也指出，目前國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體生產(chǎn)加工設(shè)備整體而言還非常依賴進(jìn)口，雖然國(guó)內(nèi)有巨大的國(guó)產(chǎn)化空間，但也需要公司加快研發(fā)進(jìn)度，不能只滿足于中低端半導(dǎo)體產(chǎn)品。從投資角度考慮，那些具有創(chuàng)新研發(fā)能力，奮起直追的公司，投資人會(huì)給予更多的時(shí)間讓企業(yè)成長(zhǎng)。

    1-2月業(yè)績(jī)繼續(xù)高增長(zhǎng)

    國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)如中微公司、盛美上海等已在業(yè)績(jī)快報(bào)中表示新簽訂單飽滿，在全球半導(dǎo)體需求暴漲背景下，相較于海外的半導(dǎo)體公司，中國(guó)半導(dǎo)體公司交付期相對(duì)較好，在配套服務(wù)、響應(yīng)速度方面具有優(yōu)勢(shì)，供應(yīng)鏈安全方面具有保障。

    因此中國(guó)半導(dǎo)體公司業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)也延續(xù)到今年。近期半導(dǎo)體上市公司陸續(xù)公布了2022年前兩個(gè)月業(yè)績(jī)，如中芯國(guó)際前兩月?tīng)I(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)59.1%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)94.9%；瀾起科技前兩月?tīng)I(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)211%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)157%。

    中信證券在研報(bào)中指出，當(dāng)前半導(dǎo)體設(shè)備交期普遍延長(zhǎng)，部分交期長(zhǎng)達(dá)1-2年，設(shè)備廠商在手訂單飽滿，在國(guó)產(chǎn)替代和國(guó)外供應(yīng)鏈緊張的環(huán)境之下，建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備商加速發(fā)展機(jī)遇。華創(chuàng)證券也表示，隨著十四五規(guī)劃的進(jìn)一步落實(shí)以及在受全球芯片短缺影響下，我國(guó)下游制造商陸續(xù)開(kāi)始由進(jìn)口芯片轉(zhuǎn)為使用國(guó)產(chǎn)芯片，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程持續(xù)加速，晶圓廠進(jìn)入新一輪擴(kuò)產(chǎn)周期，看好上游半導(dǎo)體材料領(lǐng)域。

    巨峰投資首席投資顧問(wèn)張翠霞對(duì)記者指出，半導(dǎo)體行業(yè)的業(yè)績(jī)確定性已經(jīng)獲得市場(chǎng)的廣泛認(rèn)可。目前一批半導(dǎo)體上市公司市值超過(guò)千億元，但還有相當(dāng)一部分公司市值在500億以下，這些公司對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)投資者來(lái)說(shuō)，具有很好的價(jià)值投資潛力，尤其是一些細(xì)分領(lǐng)域龍頭，屬于市場(chǎng)關(guān)注和資金追捧的公司。

    張翠霞說(shuō)：“晶圓廠產(chǎn)能擴(kuò)充，必然刺激半導(dǎo)體上游的封測(cè)、設(shè)計(jì)、元器件需求，以及半導(dǎo)體材料如光刻膠、氮化鉀等需求，這些領(lǐng)域也屬于目前政策和資本聚焦方向，在二級(jí)市場(chǎng)上有相對(duì)應(yīng)的細(xì)分龍頭公司。從這些細(xì)分龍頭公司的當(dāng)前業(yè)績(jī)表現(xiàn)和未來(lái)預(yù)期來(lái)看，溢價(jià)空間值得期待。”

（編輯 白寶玉）