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重卡產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)低谷爬坡 行業(yè)龍頭多元布局對抗周期

2022-04-07 01:16  來源:證券日報(bào) 

    本報(bào)記者 王僖

    同花順iFind數(shù)據(jù)顯示,截至4月6日,重卡產(chǎn)業(yè)鏈的21家滬深A(yù)股上市公司,已有11家披露了2021年年報(bào),其中10家公司均實(shí)現(xiàn)盈利,且7家公司凈利潤同比實(shí)現(xiàn)了不同幅度的增長。

    4月1日,在濰柴動(dòng)力舉行的業(yè)績說明會上,濰柴動(dòng)力董事長譚旭光對機(jī)構(gòu)投資者和《證券日報(bào)》等媒體代表表示,受“國五”向“國六”切換影響,國內(nèi)重卡行業(yè)去年上半年銷量與業(yè)績暴漲,下半年則暴跌。雖然2022年一季度重卡行業(yè)公司業(yè)績同比大幅下滑,但環(huán)比去年四季度已明顯開始回升,行業(yè)需求預(yù)計(jì)將逐步向好。

    重卡行業(yè)努力走出低谷

    根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì),2021年我國實(shí)現(xiàn)重卡銷售約139.5萬輛,同比下降13.8%。但值得注意的是,去年上半年國內(nèi)重卡的銷量就達(dá)到104.5萬輛,約占全年銷量的四分之三左右。

    北方工業(yè)大學(xué)汽車創(chuàng)新中心研究員張翔在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示,去年受“國五”“國六”切換影響,上半年大量需求提前釋放。下半年起,受“國五”“國六”法規(guī)切換完成導(dǎo)致的需求退坡、原材料價(jià)格高位、芯片短缺等因素影響,重卡銷量出現(xiàn)明顯下降。重卡行業(yè)受整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響,周期性強(qiáng),波動(dòng)性比較大。

    采訪中,多家產(chǎn)業(yè)鏈上的上市公司均表示,從重卡行業(yè)歷年的銷量表現(xiàn)來看,呈現(xiàn)出典型的波浪式前進(jìn)以及螺旋式上升,保有量呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢。而經(jīng)歷連續(xù)五年的高景氣運(yùn)行后,重卡市場接下來很有可能將進(jìn)入調(diào)整期。

    2022年以來,重卡行業(yè)努力走出低谷。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示,今年1月份,我國重卡市場銷售各類車型7.8萬輛,同比下降57%,2月份重卡行業(yè)整體銷量為5.9萬輛,同比大幅下降50%,自去年5月份以來已連續(xù)10個(gè)月持續(xù)下滑,形成“十連降”。

    “今年一季度重卡行業(yè)銷量相比去年同期肯定是大幅下滑的。”譚旭光表示,但從環(huán)比來看,今年一季度環(huán)比去年四季度已有明顯回升跡象。譚旭光舉例稱,從濰柴動(dòng)力重卡發(fā)動(dòng)機(jī)的銷量可以看出,預(yù)計(jì)3月份比2月份環(huán)比增長76%。“重卡行業(yè)經(jīng)歷了一月份、二月份同比下降的情況后,從3月份開始,已有明顯好轉(zhuǎn),雖然受近期疫情防控影響又有所降溫,但總體上來看,二季度預(yù)計(jì)會向好。”譚旭光說。

    中信證券分析認(rèn)為,在基建刺激、庫存消化、環(huán)保升級等因素影響下,重卡行業(yè)銷量有望在今年第一季度至第二季度恢復(fù)到相對正常的水平,全年銷量或?qū)⒊尸F(xiàn)前低后高的走勢,不必過于悲觀。

    張翔也對《證券日報(bào)》記者說,“疫情控制住以后,重卡行業(yè)還是有不錯(cuò)的發(fā)展機(jī)會。”

    尋找新能源突破點(diǎn)

    要擺脫行業(yè)周期魔咒的束縛,重卡產(chǎn)業(yè)鏈上的公司都在想方設(shè)法進(jìn)行多元布局和結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

    如濰柴動(dòng)力在不斷完善重卡動(dòng)力總成黃金產(chǎn)業(yè)鏈同時(shí),通過深度布局,在以氫燃料電池為代表的新能源動(dòng)力系統(tǒng)解決方案上持續(xù)精進(jìn),并已形成“燃料電池、動(dòng)力電池、電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)”的全方位布局。此外,濰柴還通過國際國內(nèi)的并購重組,進(jìn)軍高端液壓系統(tǒng)、CVT動(dòng)力總成、大缸徑發(fā)動(dòng)機(jī)、智能物流等領(lǐng)域,并有望通過不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域之間的協(xié)同效應(yīng),實(shí)現(xiàn)更大的發(fā)展,進(jìn)而對抗行業(yè)周期的影響。

    過去單純聚焦重卡曲軸的天潤工業(yè),經(jīng)過近幾年的布局調(diào)整,邁向曲軸、連桿、鍛鑄件業(yè)務(wù)全面發(fā)展的道路,同時(shí)聚力第二產(chǎn)業(yè)空氣懸架業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多元化布局。根據(jù)公司年報(bào),公司2020年新開拓的空氣懸架業(yè)務(wù),經(jīng)過2021年度的孵化,實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.04億元,同比增長253.16%。

    面對乘用車領(lǐng)域?qū)τ谛履茉搭I(lǐng)域的狂熱,商用車領(lǐng)域特別是重卡行業(yè)顯得格外清醒。

    “我們必須要理智對待新能源和化石能源,新能源發(fā)展要遵循市場規(guī)律,不能‘一窩蜂’、無序投資。在較長時(shí)間內(nèi),化石能源是重型商用車、非道路用、船舶動(dòng)力、農(nóng)業(yè)裝備等領(lǐng)域不可替代的動(dòng)力。”譚旭光說。

    “當(dāng)然,新能源的到來勢必會給傳統(tǒng)能源帶來科技進(jìn)步的動(dòng)力。”北京特億陽光新能源總裁祁海珅在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示,商用車在一些細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域的新能源化正在形成,尤其是在非長途運(yùn)輸領(lǐng)域,如礦山碼頭、煤場電廠等的綠色新能源化,逐步增加滲透應(yīng)用。

    “總體來說,因?yàn)樾履茉粗乜壳暗募夹g(shù)水平還不成熟,只能以小比例、在小范圍應(yīng)用,短期之內(nèi),新能源商用車都不可能大規(guī)模替代燃油商用車。”張翔說。

    對于新能源在重卡領(lǐng)域的突破點(diǎn),祁海珅認(rèn)為,目前動(dòng)力電池能量密度偏低,電動(dòng)商用車電池包的體積和重量偏大,在氫燃料重卡未成行業(yè)主流前,換電重卡或油電混合也許更適合當(dāng)前的業(yè)務(wù)發(fā)展。

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