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新能源車產(chǎn)業(yè)鏈三季報(bào)風(fēng)向標(biāo):動力電池和材料端業(yè)績向好

2022-10-20 10:49  來源:證券日報(bào)網(wǎng) 

    本報(bào)記者 郭冀川

    自10月10日中國汽車工業(yè)協(xié)會公布我國新能源汽車產(chǎn)銷再創(chuàng)歷史新高后,同花順新能源汽車指數(shù)(885431)持續(xù)上揚(yáng),截至10月19日,七個交易日指數(shù)漲幅達(dá)到9.79%。

    與此同時(shí),新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司陸續(xù)發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告。巨豐投資首席投資顧問張翠霞對記者分析,產(chǎn)業(yè)鏈上游的鋰資源公司,業(yè)績依然較為亮眼,主要是借助資源漲價(jià)紅利,因此市場聚焦點(diǎn)可投向新能源材料和動力電池環(huán)節(jié)。

    新能源材料是產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新突破口

    根據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)顯示,申萬行業(yè)鋰板塊9家上市公司中,已有8家發(fā)布三季報(bào)業(yè)績預(yù)告,且全部業(yè)績預(yù)增。其中,融捷股份預(yù)計(jì)今年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長4330.99%至4700.24%,目前位列板塊業(yè)績增速第一位。

    張翠霞對記者表示,今年新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈增速整體靠前,已披露業(yè)績預(yù)告的上市公司中,近六成實(shí)現(xiàn)業(yè)績翻倍,而中游制造端業(yè)績預(yù)增的公司數(shù)量明顯增多,顯示出產(chǎn)業(yè)鏈利潤的流動。

    張翠霞說:“與新能源汽車相關(guān)的材料公司的創(chuàng)新與產(chǎn)能情況,受到市場較高關(guān)注,因?yàn)殇囯x子電池能量密度的提升和行業(yè)生產(chǎn)成本的降低,都關(guān)系著新能源汽車的產(chǎn)品競爭力,也是新能源汽車滲透率持續(xù)提升的關(guān)鍵因素。比如磷酸錳鐵鋰、新型鋰鹽以及新一代碳納米管等材料,都是新能源汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的突破口。”

    以磷酸錳鐵鋰為例,從能量密度的角度看,在下游電池系統(tǒng)的裝機(jī)成本上,磷酸錳鐵鋰電池成本低于磷酸鐵鋰電池,并且大幅低于三元電池。德方納米正是憑借磷酸錳鐵鋰異軍突起,今年9月份年產(chǎn)11萬噸新型磷酸鹽系正極材料的生產(chǎn)基地開始投產(chǎn),是目前全國已建成的投產(chǎn)最大單體產(chǎn)能的磷酸錳鐵鋰正極材料項(xiàng)目。公司三季報(bào)預(yù)告顯示,預(yù)計(jì)前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長616.86%至657.83%。

    布局了電解液和磷酸鐵鋰關(guān)鍵原料的天賜材料,預(yù)計(jì)今年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長174.19%至187.06%。公司表示受新能源汽車行業(yè)需求增長的影響,公司鋰離子電池材料電解液及正極材料產(chǎn)品銷量與價(jià)格同比均有較大幅度增長,同時(shí)公司新產(chǎn)能持續(xù)投放,隨著產(chǎn)品原材料自產(chǎn)率不斷提升,整體盈利能力明顯提高。

    政策端也持續(xù)為材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供支持。今年9月份,工業(yè)和信息化部、國資委、市場監(jiān)管總局、國家知識產(chǎn)權(quán)局四部門聯(lián)合發(fā)布《原材料工業(yè)“三品”實(shí)施方案》,主要任務(wù)就包括豐富新材料品種,提出實(shí)施關(guān)鍵基礎(chǔ)材料提升行動和前沿材料前瞻布局行動,完善新材料生產(chǎn)應(yīng)用平臺,優(yōu)化上下游合作機(jī)制,提升高端產(chǎn)品有效供給能力,強(qiáng)化對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和國家重大工程的支撐作用。

    業(yè)內(nèi)研判動力電池毛利率回升

    新能源汽車滲透率快速提升的同時(shí),帶動著動力電池、材料等多個環(huán)節(jié)的需求增長,進(jìn)一步提升了整個新能源汽車產(chǎn)業(yè)的景氣度。

    作為動力電池龍頭的寧德時(shí)代,預(yù)計(jì)前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長112.87%至132.22%。公司表示業(yè)績增長受益于國內(nèi)外新能源行業(yè)快速發(fā)展,動力電池及儲能產(chǎn)業(yè)市場持續(xù)增長的影響。

    另一家動力電池公司億緯鋰能發(fā)布三季度業(yè)績預(yù)告表示,預(yù)計(jì)前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長10%-20%,其中第三季度預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長超過50%。公司表示隨著新工廠、新產(chǎn)線進(jìn)入量產(chǎn)階段,公司的出貨規(guī)模增長迅速。

    對此,上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部動力電池分析師王學(xué)雷對《證券日報(bào)》記者分析,新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈一個突出亮點(diǎn)是動力電池生產(chǎn)企業(yè)毛利率回升。因?yàn)樽越衲甓径乳_始,動力電池企業(yè)加強(qiáng)了產(chǎn)品的金屬聯(lián)動定價(jià),三季度產(chǎn)品提價(jià)逐漸落地,另外,三季度部分原材料價(jià)格下跌,也提升了電池企業(yè)的毛利率。在電池出貨量環(huán)比增加的規(guī)模效應(yīng)下,電池企業(yè)的盈利能力顯著提升。

    綜合各家發(fā)布的業(yè)績預(yù)告可以看到,新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長,主要受益于新能源汽車銷量的增長,以及公司前期產(chǎn)能布局效果的釋放。

    中泰資本投資管理有限公司董事長王冬偉說:“市場目前重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的盈利能力指標(biāo),還有銷售利潤率指標(biāo),銷售毛利率和銷售凈利率越接近代表企業(yè)盈利越好。動力電池、材料等核心環(huán)節(jié)公司通過向資源端延伸,同時(shí)積極研發(fā)創(chuàng)新,具有業(yè)績確定性和改變產(chǎn)業(yè)鏈格局的潛力。”

(編輯 張鈺鵬 才山丹)

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