上海金融法院首創(chuàng)大宗股票司法協(xié)助執(zhí)行方式

    昨日，上海金融法院發(fā)布《關于執(zhí)行程序中處置上市公司股票的規(guī)定》，明確了法院執(zhí)行中處置上市公司股票的原則、方式和流程，開創(chuàng)了在證券交易所協(xié)助下的大宗股票司法協(xié)助執(zhí)行的新機制。

    大宗股票司法協(xié)助執(zhí)行，是指通過與證券交易所約定的信息渠道發(fā)布大宗股票司法處置公告，依托證券交易所提供的大宗股票司法協(xié)助執(zhí)行平臺，完成競買申報、競買匹配、結果公示等詢價競買相關事項的大宗股票強制變價措施。

    《規(guī)定》共八章，總計41條。一是明確了大宗股票的分拆條件及數(shù)量限制；二是明確了大宗股票處置公告的內(nèi)容；三是明確了保證金的標準；四是明確了詢價競買的方式及規(guī)則；五是明確了價格優(yōu)先-時間優(yōu)先-數(shù)量優(yōu)先自動匹配成交規(guī)則；六是明確了成交價款的支付方式和保證金的退還方式；七是明確交易費用免除及稅費負擔義務。

    《規(guī)定》指出，上市公司股票處置前，應查明被執(zhí)行人可供執(zhí)行的其他財產(chǎn)，聽取各方當事人對股票處置的意見，綜合評估處置的必要性及市場風險。

    關于處置方式，《規(guī)定》明確，擬處置的上市公司股票數(shù)量小于30萬股或交易金額小于200萬元，或者擬處置的上市公司股票數(shù)量雖大于30萬股或交易金額大于200萬元，但其數(shù)量小于該股票決定處置日前20個交易日的平均成交量，處置該股票不會對價格產(chǎn)生較大影響的，優(yōu)先選擇在股票二級市場以集中競價方式強制賣出。處置的上市公司股票數(shù)量大于30萬股或交易金額大于200萬元，且在股票二級市場強制賣出可能對該股票價格產(chǎn)生較大影響的，優(yōu)先選擇適用大宗股票司法協(xié)助執(zhí)行方式。

    《規(guī)定》明確，采用大宗股票司法協(xié)助執(zhí)行方式處置上市公司股票的，無限售流通股的處置保留價為不低于該股票前20個交易日收盤平均價的90%，科創(chuàng)板股票為不低于80%。限售流通股的處置保留價為不低于評估價的70%。擬處置的“新三板”股票在3個月內(nèi)有成交的，其處置保留價為不低于最近一次成交價的90%。在3個月內(nèi)無成交的，其處置保留價為不低于評估價的70%。

    值得注意的是，采用大宗股票司法協(xié)助執(zhí)行方式處置無限售流通股失敗需要再次處置的，第二次處置保留價不得低于該股票前20個交易日收盤平均價的81%，第三次處置保留價不得低于72%?？苿?chuàng)板上市公司無限售流通股第二次處置保留價為不低于該股票前20個交易日收盤平均價的72%，第三次處置保留價為不低于63%。處置限售流通股失敗需要進行再次處置的，再次處置保留價不得低于前次處置保留價的80%。

    據(jù)了解，上海證券交易所配合上海金融法院研發(fā)了大宗股票司法協(xié)助執(zhí)行平臺，證券交易所會員、自有或者租用交易單元的投資者可以通過配置的賬戶登錄大宗股票司法協(xié)助執(zhí)行平臺或通過證券交易所指定的報盤通道提交競買申報。