11月主要指標(biāo)好于預(yù)期 經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)積極變化

    12月16日，國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，11月份全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.2%，增速比上月加快1.5個(gè)百分點(diǎn)；社會(huì)消費(fèi)品零售總額38094億元，同比增長8%，增速比上月加快0.8個(gè)百分點(diǎn)；1~11月份，全國固定資產(chǎn)投資同比增長5.2%，增速與1~10月份持平；就業(yè)形勢總體穩(wěn)定，1~11月份完成全年目標(biāo)任務(wù)的116.3%。

    在國新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉表示，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)了積極變化，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)的態(tài)勢進(jìn)一步顯現(xiàn)。

    市場人士認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)信號(hào)乍現(xiàn)。部分工業(yè)品原料和設(shè)備已從今年四季度開始加大生產(chǎn)，庫存周期可能在明年上半年轉(zhuǎn)入主動(dòng)補(bǔ)庫。明年一季度將給出較為積極的對沖刺激，政策工具可能前置，拉動(dòng)基建投資增速在明年一季度就出現(xiàn)反彈。政策穩(wěn)增長訴求下居民收入增速預(yù)計(jì)仍有韌性，豬肉漲價(jià)帶來的結(jié)構(gòu)性通脹影響有限，消費(fèi)未來走勢大概率仍將保持韌性。

    主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)呈現(xiàn)

    “兩加快、兩穩(wěn)定、兩改善”

    付凌暉表示，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)呈現(xiàn)“兩加快、兩穩(wěn)定、兩改善”特征。“兩加快”，一是工業(yè)和服務(wù)業(yè)增長加快。11月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.2%，比上月加快1.5個(gè)百分點(diǎn)。11月份服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)增長6.8%，比上月加快0.2個(gè)百分點(diǎn)，多數(shù)服務(wù)業(yè)行業(yè)增長比上月加快。二是市場銷售加快。11月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長8%，比上個(gè)月加快0.8個(gè)百分點(diǎn)。11月份網(wǎng)上零售的當(dāng)月增速比上月明顯加快，對拉動(dòng)當(dāng)月社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長起到積極作用。

    “兩穩(wěn)定”，一是就業(yè)形勢保持穩(wěn)定。從全年來看，新增就業(yè)水平有望達(dá)到1300萬人以上，將是連續(xù)7年新增就業(yè)達(dá)到1300萬。二是外貿(mào)外資增長保持穩(wěn)定。前11個(gè)月進(jìn)出口總額增長了2.4%，外貿(mào)增長的形勢穩(wěn)定。前11個(gè)月實(shí)際利用外資同比增長6%，其中高技術(shù)產(chǎn)業(yè)利用外資增長接近30%，外資外貿(mào)增長保持穩(wěn)定。

    “兩改善”，一是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在繼續(xù)改善。內(nèi)需對經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)繼續(xù)增強(qiáng)，無論是投資還是市場銷售的增速都快于出口增速。在內(nèi)需當(dāng)中，消費(fèi)的增長又繼續(xù)快于投資的增長，內(nèi)需結(jié)構(gòu)在繼續(xù)優(yōu)化。二是市場預(yù)期在改善。11月制造業(yè)PMI指數(shù)是50.2%，比上月上升了0.9個(gè)百分點(diǎn)，在連續(xù)幾個(gè)月低于臨界點(diǎn)之后首次回升至榮枯線以上。11月非制造業(yè)PMI指數(shù)為54.4%，服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)為53.5%，都比上月明顯回升。

    付凌暉說，從這些情況來看，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行還是保持了總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢。

    經(jīng)濟(jì)短期仍有壓力

    付凌暉也強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)增長總體在趨緩，經(jīng)貿(mào)壓力增長勢頭和不穩(wěn)定、不確定因素比較多。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)還處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)換增長動(dòng)力的攻堅(jiān)期、攻關(guān)期。

    短期看，前11個(gè)月，制造業(yè)投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資增長并不快；雖然11月份汽車產(chǎn)量14個(gè)月來首次由負(fù)轉(zhuǎn)正，且銷量的降幅縮小，但汽車零售同比增長仍為負(fù)，乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示12月全國乘用車市場零售仍將在低位徘徊；生豬的供應(yīng)恢復(fù)還需一段時(shí)間，豬肉價(jià)格高位運(yùn)行也可能會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。

    華泰證券首席宏觀研究員李超表示，穩(wěn)增長仍是明年經(jīng)濟(jì)工作重中之重，經(jīng)濟(jì)在生產(chǎn)端和需求側(cè)都面臨下行壓力，預(yù)計(jì)明年一季度將給出較為積極的對沖刺激，政策工具可能前置，拉動(dòng)基建投資增速在明年一季度出現(xiàn)反彈。同時(shí)，部分工業(yè)品原料和設(shè)備從今年四季度開始加大生產(chǎn)，對工業(yè)生產(chǎn)形成了一定拉動(dòng)，庫存周期在明年上半年可能轉(zhuǎn)入主動(dòng)補(bǔ)庫。

    此外，李超預(yù)計(jì)，2020年政策穩(wěn)增長訴求下居民收入增速預(yù)計(jì)仍有韌性，豬肉漲價(jià)帶來的結(jié)構(gòu)性通脹影響有限，消費(fèi)未來走勢大概率仍將保持韌性。

    民生銀行研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心主任王靜文表示，地方政府專項(xiàng)債券2019年發(fā)行近尾聲，對基建投資的拉動(dòng)進(jìn)一步減弱。部分基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目最低資本金比例調(diào)降、年末財(cái)政支出加快等因素對基建投資拉動(dòng)存在滯后，因而基建投資資金瓶頸猶存。不過，基建投資環(huán)比增速的小幅反彈表明政策支持正在逐漸發(fā)力，后續(xù)回暖可期。