平穩(wěn)有序化解債券風(fēng)險 最高法為資本市場穩(wěn)定提供有力司法保障

    最高人民法院已起草《關(guān)于審理債券糾紛相關(guān)案件的座談會紀(jì)要（稿）》

    本報記者 張歆 侯捷寧

    12月24日，全國法院審理債券糾紛案件座談會在北京召開，最高人民法院黨組書記、院長周強，中國證監(jiān)會黨委書記、主席易會滿，中國人民銀行黨委委員、副行長劉國強，國家發(fā)展改革委副秘書長趙辰昕出席會議并講話。

    周強強調(diào)，要堅持以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，深入貫徹落實黨的十九屆四中全會和中央經(jīng)濟工作會議精神，立足債券市場和司法實踐，充分發(fā)揮審判職能作用，依法保護投資者合法權(quán)益，為建設(shè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場提供有力司法服務(wù)和保障。

    為暢通債券違約的法治化救濟渠道，平穩(wěn)有序化解債券風(fēng)險，保護投資者合法權(quán)益，2018年10月份以來，最高人民法院、中國人民銀行、中國證監(jiān)會聯(lián)合開展了多次調(diào)研，邀請市場機構(gòu)、專家學(xué)者探討解決債券違約救濟實踐中存在的問題。在此基礎(chǔ)上，最高人民法院起草了《關(guān)于審理債券糾紛相關(guān)案件的座談會紀(jì)要（稿）》（簡稱《紀(jì)要》）。在24日的會議上，最高人民法院介紹了《紀(jì)要》主要內(nèi)容和起草過程，與會人員就《紀(jì)要》進行了深入討論，就債券糾紛案件審理中的主要問題取得了一致意見。

    周強在講話中指出，債券市場是直接融資的重要方式，也是多層次資本市場體系的重要組成部分。習(xí)近平總書記就深化金融體制改革、促進多層次資本市場健康發(fā)展等發(fā)表一系列重要講話和指示，為人民法院審理債券糾紛案件、加強債券市場法治建設(shè)指明了方向，提供了根本遵循。各級法院要深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平新時代中國特色社會主義經(jīng)濟思想，深刻認識構(gòu)建符合債券市場發(fā)展規(guī)律的債券糾紛司法救濟制度，加強債券市場司法保障，是深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、提升直接融資比例的必然要求，是人民法院參與防范化解金融風(fēng)險、服務(wù)和推進國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的重要任務(wù)。要緊緊圍繞經(jīng)濟發(fā)展大局，認真貫徹落實黨中央關(guān)于推動高質(zhì)量發(fā)展、加快建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的決策部署，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，堅定不移貫徹新發(fā)展理念，圍繞深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，充分發(fā)揮審判職能作用，為建設(shè)一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場提供有力司法服務(wù)和保障。

    周強強調(diào)，目前，我國債券市場風(fēng)險形勢總體穩(wěn)定，違約率與世界平均水平相比仍然處于較低水平。要準(zhǔn)確把握原則要求，依法促進債券市場持續(xù)健康發(fā)展。要堅持保障國家金融安全原則，正確處理保障債券市場風(fēng)險處置平穩(wěn)有序和促進債券市場健康發(fā)展的關(guān)系，堅持民商事法律、行政法規(guī)的基本原理，將個案風(fēng)險化解與國家經(jīng)濟政策、金融市場監(jiān)管和社會影響等因素相結(jié)合，依法公正妥善審理債券糾紛案件。要堅持以統(tǒng)一法律適用落實中央監(jiān)管政策原則，辯證處理好民商事審判與行政監(jiān)管之間的關(guān)系，充分尊重監(jiān)管規(guī)定和交易規(guī)則，依法支持行政監(jiān)管機構(gòu)有效行使監(jiān)管職能，確保案件審理的政治效果、法律效果和社會效果相統(tǒng)一。要堅持企業(yè)拯救、市場出清與維護社會穩(wěn)定并重原則，協(xié)調(diào)多種司法救濟手段間關(guān)系，積極適用破產(chǎn)重整、和解程序依法促進企業(yè)起死回生，穩(wěn)妥有序引導(dǎo)沒有清償能力的“僵尸企業(yè)”退出市場，做到化解風(fēng)險、理順關(guān)系、安定人心、維護秩序。

    周強要求，要依法提高違法違規(guī)成本，切實保護投資者合法權(quán)益。要用足用好現(xiàn)有制度，根據(jù)債券受托管理人制度安排，保障債券受托管理人代表投資者履行統(tǒng)一行使訴權(quán)的職能，貫徹落實訴訟經(jīng)濟原則，促進降低投資者維權(quán)成本。要依法提高違法違規(guī)成本，嚴格落實債券發(fā)行人及其相關(guān)人員在債券兌付和信息披露上的第一責(zé)任、債券服務(wù)機構(gòu)保護投資者利益的核查把關(guān)責(zé)任，堅持權(quán)責(zé)相一致原則，促使責(zé)任主體盡責(zé)歸位。要全面加強債券糾紛多元化解工作，強化與債券監(jiān)管部門的溝通聯(lián)系，建立健全有機銜接、協(xié)調(diào)聯(lián)動、高效便民的債券糾紛多元化解機制，構(gòu)建債券糾紛排查預(yù)警機制，拓寬投資者訴求表達和權(quán)利救濟渠道，推動形成投資者保護工作合力。

    易會滿在講話中指出，證監(jiān)會始終堅持依法治市、依法監(jiān)管，積極推動增加資本市場法治供給。當(dāng)前，證監(jiān)會正深入學(xué)習(xí)貫徹黨的十九屆四中全會和中央經(jīng)濟工作會議精神，緊緊圍繞“打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”的總目標(biāo)，加強資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)，全面深化改革，大力推進完善資本市場法律制度體系。積極配合全國人大、最高人民法院和司法部，加快推動證券法、刑法修訂，推動出臺私募基金條例，配合做好證券市場虛假陳述民事賠償?shù)人痉ń忉尩男抻?，進一步夯實資本市場健康發(fā)展的基礎(chǔ)。

    易會滿表示，目前我國債券市場規(guī)模超過95萬億元，位居全球第二位，成為提高直接融資比重和優(yōu)化金融資產(chǎn)配置的重要渠道。債券市場平穩(wěn)運行事關(guān)金融穩(wěn)定全局，在國務(wù)院金融委的統(tǒng)一指揮協(xié)調(diào)下，證監(jiān)會積極加強與人民銀行、發(fā)改委的監(jiān)管協(xié)同，對債券市場違法行為統(tǒng)一執(zhí)法，共同維護債券市場秩序。密切監(jiān)測債券違約情況，加強市場化的違約債券轉(zhuǎn)讓與處置機制建設(shè)，著力解決債券發(fā)行交易的制度性缺陷，加強發(fā)行準(zhǔn)入管理。

    易會滿強調(diào)，債券違約風(fēng)險防范化解迫切需要各方共同努力，尤其要通過暢通法治化渠道，形成糾紛化解合力，加快處置債券風(fēng)險。本次會議的召開有利于凝聚相關(guān)各方共識，優(yōu)化審理程序、統(tǒng)一審判標(biāo)準(zhǔn)，進一步暢通法治化救濟渠道、提升司法救濟效率，促進形成責(zé)任明晰、過罰相當(dāng)、責(zé)權(quán)利對稱的治理約束機制，更好保護債券持有人合法權(quán)益、保障債券市場持續(xù)健康發(fā)展。證監(jiān)會將按照這次會議精神，積極履行監(jiān)管職責(zé)，壓實債券發(fā)行人和中介機構(gòu)責(zé)任，加大對違法違規(guī)行為的懲戒力度，改善債券市場發(fā)展環(huán)境、提升資本市場治理能力。

    最高人民法院審判委員會專職委員劉貴祥，中國證監(jiān)會副主席李超出席會議。全國人大法工委、最高人民法院、國家發(fā)展改革委、司法部、中國人民銀行、中國證監(jiān)會、各高級人民法院有關(guān)部門及下屬單位相關(guān)負責(zé)人，部分高校專家學(xué)者、金融機構(gòu)代表參加會議。