銀保監(jiān)會發(fā)文！險資投資銀行資本補充債條件放寬 險企投資空間更大 銀行放貸“底氣”更足

    銀保監(jiān)會27日發(fā)布消息稱，為貫徹落實金融委相關(guān)會議精神，進一步拓寬銀行資本補充渠道，擴大保險資金運用空間，于近日正式發(fā)布實施新一版《關(guān)于保險資金投資銀行資本補充債券有關(guān)事項的通知》（以下簡稱新版通知）。

    國務院發(fā)展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生告訴中證君，銀行補充資本金，提高資本充足率，才能提升放貸能力，增強對經(jīng)濟的支持。保險資金是銀行資本補充債券的重要購買主體，降低其參與門檻，有助于解決銀行資本補充面臨的挑戰(zhàn)，同時有利于拓寬保險資金配置空間。

    新規(guī)重點內(nèi)容：

    一、保險資金可以投資銀行發(fā)行的二級資本債券和無固定期限資本債券。

    二、保險資金投資的銀行二級資本債券和無固定期限資本債券，應當按照發(fā)行人對其權(quán)益工具或者債務工具的分類，相應確認為權(quán)益類資產(chǎn)或者固定收益類資產(chǎn)，納入相應監(jiān)管比例管理。

    三、保險機構(gòu)投資銀行二級資本債券和無固定期限資本債券的，其信用風險管理能力應當達到銀保監(jiān)會規(guī)定的標準，且上季度末償付能力充足率不得低于120%。保險機構(gòu)持有資本補充債券期間，償付能力充足率低于120%的，應當及時調(diào)整投資策略，采取有效措施，控制相關(guān)風險。

    四、保險資金投資的銀行二級資本債券和無固定期限資本債券，其發(fā)行人應當符合兩個條件：公司治理良好，經(jīng)營穩(wěn)健以及資本充足率符合監(jiān)管規(guī)定。

    五、保險機構(gòu)應當切實加強風險管理，審慎判斷投資的效益與風險，自主決策，自擔風險。

    六、保險資金投資的銀行二級資本債券和無固定期限資本債券發(fā)生重大風險，引發(fā)觸發(fā)事件的，保險機構(gòu)應當及時向銀保監(jiān)會報告。

    七、《中國銀保監(jiān)會關(guān)于保險資金投資銀行資本補充債券有關(guān)事項的通知》（銀保監(jiān)發(fā)〔2019〕7號）自本通知印發(fā)之日起廢止。

    門檻降了

    對比修訂前的版本，這個新版通知有四大方面變化。

    一是放寬保險資金投資的資本補充債券發(fā)行人條件。取消發(fā)行人總資產(chǎn)不低于1萬億元，凈資產(chǎn)不低于500億元的要求；將發(fā)行人“核心一級資本充足率不低于8%，一級資本充足率不低于9%，資本充足率不低于11%”的要求調(diào)整為“資本充足率符合監(jiān)管規(guī)定”；取消發(fā)行人外部信用等級AAA級的要求。

    二是取消可投債券的外部信用等級要求。取消可投資的二級資本債券的債項評級（AAA級）和無固定期限資本債券的債項評級（AA+級）要求。

    三是明確保險機構(gòu)信用風險管理能力應當達到銀保監(jiān)會規(guī)定的標準，并且上季度末償付能力充足率不得低于120%。

    四是要求保險機構(gòu)按照發(fā)行人對資本補充債券權(quán)益工具或者債務工具的分類，相應確認為保險機構(gòu)的權(quán)益類資產(chǎn)或者固定收益類資產(chǎn)，并納入相應監(jiān)管比例管理。

    新版通知還要求保險機構(gòu)切實加強風險管理，審慎判斷投資的效益與風險。保險機構(gòu)應當強化風險自擔意識，持續(xù)加強風險管理能力建設；應當跟蹤監(jiān)測投資風險，及時履行報告義務。

    銀保監(jiān)會相關(guān)負責人表示，新版通知有利于豐富保險資產(chǎn)配置品種，拓寬保險資金配置空間；可擴大保險機構(gòu)投資自主權(quán)，將投資價值和風險判斷的權(quán)利更多交給保險機構(gòu)；有助于支持中小銀行多渠道補充資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)；有利于擴大資本補充債券投資者群體，完善市場化發(fā)行定價機制。

    促進“雙贏”

    對于本次發(fā)布的“新規(guī)”，朱俊生表示，銀行放貸能力受到一定制約，而影響其放貸能力的一個因素就是資本充足率。只有補充資本金，提高資本充足率，才能提升放貸能力，增強對經(jīng)濟的支持。

    朱俊生分析，銀行補充資本金的壓力較大。金融監(jiān)管加強后，銀行節(jié)約資本的類信貸業(yè)務逐步回歸信貸本質(zhì)，資本足額計提和貸款撥備等帶來資本壓力。經(jīng)濟下行壓力加大，不良貸款比例上升，要求補充資本金，吸納可能的放貸損失。

    “銀行業(yè)利潤增速下滑，對銀行資本補充貢獻降低，內(nèi)源性融資補充資本相對有限，對包括資本補充債券在內(nèi)的外源性融資補充資本提出了更高的需求。”朱俊生告訴中證君。

    “保險資金是銀行資本補充債券的重要購買主體，保險資金參與參與有助于解決銀行資本補充所面臨的挑戰(zhàn)。”朱俊生說，“在利率下行、資本市場震蕩的當下，放寬險資投資有利于拓寬保險資金配置空間，但也需要審慎，防范風險。”