央企控股上市公司股權(quán)激勵(lì)指引出爐

    國(guó)資委日前發(fā)布《中央企業(yè)控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)工作指引》（簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》）。國(guó)資委相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《指引》的出臺(tái)，將為中央企業(yè)控股上市公司股權(quán)激勵(lì)提供系統(tǒng)全面的政策輔導(dǎo)和實(shí)踐指南，國(guó)資委將指導(dǎo)中央企業(yè)推動(dòng)符合條件的控股上市公司科學(xué)高效規(guī)范地開(kāi)展工作，加快建立健全覆蓋企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理骨干和核心科研技術(shù)人才的正向激勵(lì)機(jī)制。

    加快建立健全正向激勵(lì)機(jī)制

    在激勵(lì)方式和激勵(lì)對(duì)象上，《指引》明確，上市公司股權(quán)激勵(lì)方式包括股票期權(quán)、股票增值權(quán)、限制性股票。上市公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的目的，按照股票交易上市地監(jiān)管規(guī)定，結(jié)合所處行業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)律、企業(yè)改革發(fā)展實(shí)際、股權(quán)激勵(lì)市場(chǎng)實(shí)踐等因素科學(xué)確定激勵(lì)方式。股權(quán)激勵(lì)對(duì)象應(yīng)當(dāng)聚焦核心骨干人才隊(duì)伍，一般為上市公司董事、高級(jí)管理人員及對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和持續(xù)發(fā)展有直接影響的管理、技術(shù)和業(yè)務(wù)骨干。

    在權(quán)益授予數(shù)量方面，《指引》明確，中小市值上市公司及科技創(chuàng)新型上市公司可以適當(dāng)上浮首次實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃授予的權(quán)益數(shù)量占股本總額的比例，原則上應(yīng)當(dāng)控制在3%以?xún)?nèi)。公司重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等特殊需要的可以適當(dāng)放寬至股本總額的5%以?xún)?nèi)。上市公司連續(xù)兩個(gè)完整年度內(nèi)累計(jì)授予的權(quán)益數(shù)量一般在公司股本總額的3%以?xún)?nèi)，公司重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等特殊需要的可以適當(dāng)放寬至股本總額的5%以?xún)?nèi)。

    《指引》指出，董事、高級(jí)管理人員的權(quán)益授予價(jià)值，根據(jù)業(yè)績(jī)目標(biāo)確定情況，不高于授予時(shí)薪酬總水平的40%。股權(quán)激勵(lì)對(duì)象實(shí)際獲得的收益，屬于投資性收益，不再設(shè)置調(diào)控上限。

    在業(yè)績(jī)考核方面，《指引》指出，權(quán)益授予環(huán)節(jié)的業(yè)績(jī)目標(biāo)水平根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，結(jié)合計(jì)劃制定時(shí)公司近三年平均業(yè)績(jī)水平、上一年度實(shí)際業(yè)績(jī)水平、同行業(yè)平均業(yè)績(jī)（或者對(duì)標(biāo)企業(yè)50分位值）水平合理確定。股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃無(wú)分期實(shí)施安排的，可以不設(shè)置權(quán)益授予環(huán)節(jié)的業(yè)績(jī)考核條件。權(quán)益生效（解鎖）環(huán)節(jié)的業(yè)績(jī)目標(biāo)水平應(yīng)在授予時(shí)業(yè)績(jī)目標(biāo)水平的基礎(chǔ)上有所提高，根據(jù)分期實(shí)施方案制定時(shí)公司近三年平均業(yè)績(jī)水平、上一年度實(shí)際業(yè)績(jī)水平、同行業(yè)平均業(yè)績(jī)（或者對(duì)標(biāo)企業(yè)75分位值）水平，結(jié)合公司經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)、所處行業(yè)特點(diǎn)及發(fā)展規(guī)律科學(xué)設(shè)置，體現(xiàn)前瞻性、挑戰(zhàn)性。行業(yè)發(fā)展波動(dòng)較大，難以確定業(yè)績(jī)目標(biāo)絕對(duì)值水平的，可以通過(guò)與境內(nèi)外同行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)業(yè)績(jī)水平橫向?qū)?biāo)的方式確定。

    科創(chuàng)板上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方面，《指引》允許尚未盈利的科創(chuàng)板上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，允許科創(chuàng)板限制性股票的授予價(jià)格低于公平市場(chǎng)價(jià)格的50%。此外，《指引》引導(dǎo)企業(yè)分期實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，明確權(quán)益授予后至少鎖定兩年，解鎖后在不低于三年內(nèi)分批生效。

    央企實(shí)施股權(quán)激勵(lì)將提速

    據(jù)上海榮正咨詢(xún)提供的數(shù)據(jù)顯示，自國(guó)資委2019年11月印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好中央企業(yè)控股上市公司股權(quán)激勵(lì)工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》至2020年4月底，合計(jì)共有21家中央企業(yè)公告股權(quán)激勵(lì)，同比增長(zhǎng)31.25%。今年以來(lái)寶信軟件、昊華科技、衛(wèi)士通等上市公司相繼公告擬實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。

    怡安翰威特咨詢(xún)公司全球合伙人倪柏箭表示，《指引》的發(fā)布為央企上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃提供了更加開(kāi)放包容且細(xì)化明確的指導(dǎo)，為發(fā)展科技、鼓勵(lì)創(chuàng)新，促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展、提升企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值打開(kāi)政策空間，將有利于提升股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施效率和規(guī)范性，提高上市公司治理能力，為國(guó)企改革助力。央企上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)必將提速。