央企控股上市公司股權(quán)激勵指引出爐

    國資委日前發(fā)布《中央企業(yè)控股上市公司實施股權(quán)激勵工作指引》（簡稱《指引》）。國資委相關(guān)負責人表示，《指引》的出臺，將為中央企業(yè)控股上市公司股權(quán)激勵提供系統(tǒng)全面的政策輔導和實踐指南，國資委將指導中央企業(yè)推動符合條件的控股上市公司科學高效規(guī)范地開展工作，加快建立健全覆蓋企業(yè)經(jīng)營管理骨干和核心科研技術(shù)人才的正向激勵機制。

    加快建立健全正向激勵機制

    在激勵方式和激勵對象上，《指引》明確，上市公司股權(quán)激勵方式包括股票期權(quán)、股票增值權(quán)、限制性股票。上市公司應當根據(jù)實施股權(quán)激勵的目的，按照股票交易上市地監(jiān)管規(guī)定，結(jié)合所處行業(yè)經(jīng)營規(guī)律、企業(yè)改革發(fā)展實際、股權(quán)激勵市場實踐等因素科學確定激勵方式。股權(quán)激勵對象應當聚焦核心骨干人才隊伍，一般為上市公司董事、高級管理人員及對上市公司經(jīng)營業(yè)績和持續(xù)發(fā)展有直接影響的管理、技術(shù)和業(yè)務骨干。

    在權(quán)益授予數(shù)量方面，《指引》明確，中小市值上市公司及科技創(chuàng)新型上市公司可以適當上浮首次實施股權(quán)激勵計劃授予的權(quán)益數(shù)量占股本總額的比例，原則上應當控制在3%以內(nèi)。公司重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等特殊需要的可以適當放寬至股本總額的5%以內(nèi)。上市公司連續(xù)兩個完整年度內(nèi)累計授予的權(quán)益數(shù)量一般在公司股本總額的3%以內(nèi)，公司重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等特殊需要的可以適當放寬至股本總額的5%以內(nèi)。

    《指引》指出，董事、高級管理人員的權(quán)益授予價值，根據(jù)業(yè)績目標確定情況，不高于授予時薪酬總水平的40%。股權(quán)激勵對象實際獲得的收益，屬于投資性收益，不再設置調(diào)控上限。

    在業(yè)績考核方面，《指引》指出，權(quán)益授予環(huán)節(jié)的業(yè)績目標水平根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，結(jié)合計劃制定時公司近三年平均業(yè)績水平、上一年度實際業(yè)績水平、同行業(yè)平均業(yè)績（或者對標企業(yè)50分位值）水平合理確定。股權(quán)激勵計劃無分期實施安排的，可以不設置權(quán)益授予環(huán)節(jié)的業(yè)績考核條件。權(quán)益生效（解鎖）環(huán)節(jié)的業(yè)績目標水平應在授予時業(yè)績目標水平的基礎上有所提高，根據(jù)分期實施方案制定時公司近三年平均業(yè)績水平、上一年度實際業(yè)績水平、同行業(yè)平均業(yè)績（或者對標企業(yè)75分位值）水平，結(jié)合公司經(jīng)營趨勢、所處行業(yè)特點及發(fā)展規(guī)律科學設置，體現(xiàn)前瞻性、挑戰(zhàn)性。行業(yè)發(fā)展波動較大，難以確定業(yè)績目標絕對值水平的，可以通過與境內(nèi)外同行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)業(yè)績水平橫向?qū)说姆绞酱_定。

    科創(chuàng)板上市公司實施股權(quán)激勵方面，《指引》允許尚未盈利的科創(chuàng)板上市公司實施股權(quán)激勵，允許科創(chuàng)板限制性股票的授予價格低于公平市場價格的50%。此外，《指引》引導企業(yè)分期實施股權(quán)激勵，明確權(quán)益授予后至少鎖定兩年，解鎖后在不低于三年內(nèi)分批生效。

    央企實施股權(quán)激勵將提速

    據(jù)上海榮正咨詢提供的數(shù)據(jù)顯示，自國資委2019年11月印發(fā)《關(guān)于進一步做好中央企業(yè)控股上市公司股權(quán)激勵工作有關(guān)事項的通知》至2020年4月底，合計共有21家中央企業(yè)公告股權(quán)激勵，同比增長31.25%。今年以來寶信軟件、昊華科技、衛(wèi)士通等上市公司相繼公告擬實施股權(quán)激勵。

    怡安翰威特咨詢公司全球合伙人倪柏箭表示，《指引》的發(fā)布為央企上市公司實施股權(quán)激勵計劃提供了更加開放包容且細化明確的指導，為發(fā)展科技、鼓勵創(chuàng)新，促進企業(yè)長期發(fā)展、提升企業(yè)長期價值打開政策空間，將有利于提升股權(quán)激勵的實施效率和規(guī)范性，提高上市公司治理能力，為國企改革助力。央企上市公司實施股權(quán)激勵必將提速。