郭樹清：擬推出六項(xiàng)舉措支持資本市場發(fā)展

    證券時(shí)報(bào)記者 孫璐璐

    昨日，銀保監(jiān)會主席郭樹清在第十二屆陸家嘴論壇上表示，中國在金融領(lǐng)域?qū)⒁蝗缂韧?、?jiān)定不移深化改革，擴(kuò)大開放。努力營造市場化、法治化、國際化的營商環(huán)境，完善配套法規(guī)制度和金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。鼓勵(lì)中外機(jī)構(gòu)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、股權(quán)投資、公司治理和人才培養(yǎng)等方面開展合作，提高外資參與中國市場的深度。下一步將繼續(xù)以穩(wěn)就業(yè)保企業(yè)為重點(diǎn)，做好“六穩(wěn)”工作，落實(shí)“六保”任務(wù)，加速推動國民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正常循環(huán)。支持資本市場發(fā)揮更廣泛更積極的作用，并透露近期銀保監(jiān)會擬推出六項(xiàng)舉措支持資本市場發(fā)展。

    擬推出六項(xiàng)舉措

    支持資本市場發(fā)展

    對于下一步銀保監(jiān)會如何做好“六穩(wěn)”工作，落實(shí)“六保”任務(wù)，加速推動國民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正常循環(huán)，郭樹清提出五大方向。

    第一，進(jìn)一步鼓勵(lì)銀行與政府加強(qiáng)合作。各級政府有責(zé)任也有能力向銀行業(yè)機(jī)構(gòu)提供區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)的信息。相當(dāng)一批企業(yè)受疫情影響嚴(yán)重，暫時(shí)遇到困難，但有市場發(fā)展前景，誠信記錄良好。銀政雙方應(yīng)當(dāng)積極協(xié)商確定救助方案，特別是要做好應(yīng)急融資接續(xù)，同時(shí)防范道德風(fēng)險(xiǎn)。

    第二，強(qiáng)化政策性金融在逆周期調(diào)節(jié)中的作用。今年政策性銀行安排信貸規(guī)模比去年多增近1萬億元，債券發(fā)行規(guī)模也將增加，可用資金大幅提升。另外，國開行和進(jìn)出口銀行安排專項(xiàng)紓困資金，金額合計(jì)1000億元。新增1000多億元轉(zhuǎn)貸款規(guī)模，主要提供給中小銀行，特別是互聯(lián)網(wǎng)銀行，緩解小微企業(yè)融資難融資貴。政策性融資擔(dān)保要提高覆蓋面，降低擔(dān)保費(fèi)率，合理分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)損失。

    第三，更好地發(fā)揮保險(xiǎn)特有的抗風(fēng)險(xiǎn)作用。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要加大對企業(yè)中長期債券的投資，保險(xiǎn)資金平均久期為13年，目前保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額近20萬億元，而投資企業(yè)債券余額只有2.2萬億元，潛力巨大?？蓪⒏噘Y金用于購買企業(yè)中長期債券，特別是電信、交通、新老基建等需要巨額中長期資金的行業(yè)。

    第四，支持資本市場發(fā)揮更廣泛更積極的作用。今年以來，我國新增社會融資規(guī)模中，債券和股票融資占比35.9%。目前我國債券市場和股票市場市值已居全球第二。近期，銀保監(jiān)會擬推出六項(xiàng)舉措支持資本市場發(fā)展。

    一是增加新的機(jī)構(gòu)投資者，批設(shè)更多銀行理財(cái)子公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，允許境外專業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立控股理財(cái)公司。二是加大權(quán)益類資管產(chǎn)品發(fā)行力度。支持理財(cái)子公司提高權(quán)益類產(chǎn)品比重，信托公司發(fā)行證券投資信托產(chǎn)品，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)行組合類產(chǎn)品。三是推進(jìn)銀行與基金公司、銀行與保險(xiǎn)公司等各類機(jī)構(gòu)深度合作。鼓勵(lì)銀行及理財(cái)子公司將更多符合條件的公募基金管理人納入合作機(jī)構(gòu)名單，研究出臺保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資私募理財(cái)產(chǎn)品和私募股權(quán)基金的相關(guān)政策。四是引導(dǎo)商業(yè)銀行有序處置非標(biāo)不良資產(chǎn)，鼓勵(lì)新設(shè)理財(cái)子公司加大證券投資。五是支持保險(xiǎn)公司通過直接投資、委托投資、公募基金等各種渠道，增加資本市場投資，特別是優(yōu)質(zhì)上市公司的股票投資。六是對保險(xiǎn)公司權(quán)益類資產(chǎn)配置實(shí)行差異化比例監(jiān)管，引導(dǎo)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)將更多資金配置于權(quán)益類資產(chǎn)。

    第五，采用多種金融工具打通和修復(fù)全球供應(yīng)鏈。要努力增加對國際產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)融資支持，幫助其拓展海內(nèi)外市場，提高出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷比例。大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融，優(yōu)先保障龍頭企業(yè)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)資金需求，暢通和穩(wěn)定上下游鏈條。

    中國不會搞大水漫灌、

    赤字貨幣化和負(fù)利率

    面對各國競相推出的大規(guī)模刺激政策，郭樹清在會上呼吁，在宏觀經(jīng)濟(jì)政策領(lǐng)域，國際社會要加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)，盡可能形成合力，增大正面效果，減少不利影響。尤其是大型經(jīng)濟(jì)體應(yīng)當(dāng)主動考慮自身政策的外溢效應(yīng)，自覺平衡好內(nèi)外部影響。

    郭樹清表示，當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)已高度一體化。制定和出臺政策要加強(qiáng)與其他國家的溝通協(xié)調(diào)，平滑外溢風(fēng)險(xiǎn)，共同維護(hù)國際社會整體利益。特別是美歐日等發(fā)達(dá)國家，對周邊和全球的欠發(fā)達(dá)國家影響很大。在以美元為主導(dǎo)的國際貨幣體系中，美聯(lián)儲一定程度上扮演了世界央行角色，對全球經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定發(fā)揮了重要作用。但在制定政策時(shí)過于“內(nèi)向”，就有可能侵蝕全球金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)，也很可能會透支美元和美國信用。

    “世界上沒有免費(fèi)的午餐，怎么能夠讓這么多中央銀行開動印鈔機(jī)，去無限量地印發(fā)貨幣呢？”郭樹清反問道，早在兩千多年前，無論中國還是歐洲，都已經(jīng)有過政府濫鑄金屬錢幣導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)社會危機(jī)的教訓(xùn)，更不用說紙幣出現(xiàn)以后人類曾經(jīng)遭受過的多次災(zāi)難。金融業(yè)內(nèi)人士不能不懂得，開出空頭支票也必須付出代價(jià)。

    金融體系富有韌性通常是經(jīng)濟(jì)強(qiáng)健的表現(xiàn)，但是當(dāng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)尚未重啟，股票市場卻依然高歌猛進(jìn)、不斷上漲。對此，郭樹清認(rèn)為，金融市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)背道而馳，這樣的扭曲空前顯著。同時(shí)，盡管目前通貨膨脹總體還不明顯，但考慮到國際供應(yīng)鏈恢復(fù)還需要較長時(shí)間，要素成本會進(jìn)一步上升，加之貨幣派生機(jī)理變化，通貨膨脹也有可能卷土重來。

    此外，郭樹清提出，還要考慮大規(guī)模刺激政策將來如何退出。“我們都明白，這不是最后的晚餐，因而需要為未來的日子留下余地。”郭樹清說，各國已經(jīng)出臺的財(cái)政金融刺激措施，規(guī)模和力度之巨大史無前例。在初期作用甚大，邊際效用逐步在遞減。目前來看，疫情還可能在一段較長時(shí)期內(nèi)與我們的生活并行共存。不少國家和地區(qū)還在謀劃出臺新的刺激措施，建議大家三思而行，應(yīng)當(dāng)為今后預(yù)留一定的政策空間。中國十分珍惜常規(guī)狀態(tài)的貨幣財(cái)政政策，我們不會搞大水漫灌，更不會搞赤字貨幣化和負(fù)利率。