銀保監(jiān)會明確險資參與國債期貨交易細則

    證券時報記者 孫璐璐

    為支持保險資金參與國債期貨交易，有效防范風險，銀保監(jiān)會昨日發(fā)布《保險資金參與國債期貨交易規(guī)定》，并同步修訂了《保險資金參與金融衍生產(chǎn)品交易辦法》和《保險資金參與股指期貨交易規(guī)定》。

    《保險資金參與國債期貨交易規(guī)定》強調(diào)保險資金參與國債期貨應(yīng)以對沖風險為目的，不得用于投機目的。明確保險資金參與方式，保險資金應(yīng)以資產(chǎn)組合形式參與并開立交易賬戶，實行賬戶、資產(chǎn)、交易、核算等的獨立管理，嚴格進行風險隔離。此外，規(guī)定賣出及買入合約限額，控制杠桿比例，強化流動性風險管理。

    修訂后的《保險資金參與金融衍生產(chǎn)品交易辦法》明確保險資金運用衍生品的目的，刪除期限限制，具體期限根據(jù)衍生品種另行制定。同時，強化資產(chǎn)負債管理和償付能力導(dǎo)向，根據(jù)風險特征的差異，分別設(shè)定保險公司委托參與和自行參與的要求。此外，新增保險資金參與衍生品交易的總杠桿率要求。

    《保險資金參與股指期貨交易規(guī)定》調(diào)整的內(nèi)容包括：一是調(diào)整對沖期限、賣出及買入合約限額和流動性管理相關(guān)要求。二是明確合同權(quán)責約定，委托投資和發(fā)行資管產(chǎn)品應(yīng)在合同或指引中列明交易目的、比例限制、估值方法、信息披露、風險控制、責任承擔等事項。三是增加回溯報告，保險機構(gòu)參與股指期貨須每半年報告買入計劃與實際執(zhí)行的偏差。

    銀保監(jiān)會表示，《保險資金參與國債期貨交易規(guī)定》的發(fā)布，進一步豐富了保險資金運用風險對沖工具，有利于保險公司加強資產(chǎn)負債管理，增強風險抵御能力。同時，《保險資金參與金融衍生產(chǎn)品交易辦法》《保險資金參與股指期貨交易規(guī)定》的修訂，統(tǒng)一了監(jiān)管口徑，完善了保險資金參與金融衍生品交易的監(jiān)管規(guī)制體系，有利于擴大保險機構(gòu)的選擇權(quán)，也有利于夯實保險機構(gòu)履行全面風險管理的主體責任，強化風險意識，持續(xù)加強風險管理能力建設(shè)。下一步，銀保監(jiān)會將有序推進保險機構(gòu)參與國債期貨市場交易，促進國債期貨市場健康發(fā)展。同時，持續(xù)加強保險資金參與金融衍生品交易的監(jiān)管，完善信息系統(tǒng)，做好風險監(jiān)測、識別和預(yù)警。