一年來金融委“六提”嚴(yán)打資本市場違法行為 多方合力提升監(jiān)管能效

    主持人孫華：近日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會第五十一次會議提出，要維護(hù)股、債、匯市場平穩(wěn)運(yùn)行，嚴(yán)厲打擊證券違法行為，嚴(yán)懲金融違法犯罪活動(dòng)。今日本報(bào)記者圍繞監(jiān)管層嚴(yán)打資本市場違法行為的政策給予梳理；同時(shí)了解加密數(shù)字幣圈投資者的投資情況以及采訪專家學(xué)者對于如何應(yīng)對輸入性通脹風(fēng)險(xiǎn)給予解讀。

    本報(bào)記者 吳曉璐

    5月21日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（以下簡稱“金融委”）第五十一次會議提出，要維護(hù)股、債、匯市場平穩(wěn)運(yùn)行，嚴(yán)厲打擊證券違法行為，嚴(yán)懲金融違法犯罪活動(dòng)。

    《證券日報(bào)》記者據(jù)公開資料梳理，自2020年4月7日金融委第二十五次會議以來，金融委公開會議已經(jīng)8次表態(tài)，嚴(yán)打金融領(lǐng)域各類違法行為，其中6次明確提及嚴(yán)打資本市場或證券市場違法行為。

    市場人士認(rèn)為，金融委多次表態(tài)嚴(yán)打資本市場違法行為，既有對中央層面守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線要求的落實(shí)，也有護(hù)航資本市場注冊制改革的目的。從實(shí)踐中來看，隨著新證券法和刑法修正案（十一）的實(shí)施，以及證券監(jiān)管部門執(zhí)法資源的大力投入，監(jiān)管部門對資本市場違法違規(guī)行為的懲處力度顯著提升，且打擊由點(diǎn)及面，促進(jìn)形成更為公開透明的資本市場生態(tài)環(huán)境。

    新證券法威力漸顯

    大額罰單頻現(xiàn)

    “黨的十九大報(bào)告提出，健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。這對金融業(yè)健康發(fā)展提出了要求，金融委會議多次表態(tài)嚴(yán)厲打擊資本市場違法違規(guī)行為，也是在此背景下提出的。”中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長趙錫軍在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

    “當(dāng)前資本市場處于注冊制改革過程中，要保證其順利推進(jìn)，需要營造良好的資本市場環(huán)境，而加強(qiáng)打擊資本市場違法違規(guī)行為是改善資本市場環(huán)境的重要手段。”中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，財(cái)務(wù)造假、操縱市場、內(nèi)幕交易行為的存在，降低了資本市場的有效性，嚴(yán)重?fù)p害了中小投資者的利益，監(jiān)管部門需要持續(xù)加大監(jiān)管力度，營造出更為良性的市場環(huán)境。

    自去年以來，隨著新證券法和刑法修正案（十一）的正式實(shí)施，嚴(yán)打資本市場違法行為的制度基礎(chǔ)進(jìn)一步完善，監(jiān)管層亦推動(dòng)其落地實(shí)施，適用新證券法的行政處罰逐漸增多。

    5月20日，金正大發(fā)布公告稱，公司收到中國證監(jiān)會《行政處罰及市場禁入事先告知書》，因涉及財(cái)務(wù)造假，隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易等，且違法行為跨越新舊證券法適用的特別情形，證監(jiān)會依據(jù)新證券法，擬對公司及相關(guān)責(zé)任人員合計(jì)處罰755萬元，其中金正大被處以150萬元罰款。

    據(jù)記者梳理，這是證監(jiān)會開出的適用新證券法的第二張財(cái)務(wù)造假罰單，在不久前的5月17日，依據(jù)新證券法，廣東證監(jiān)局正式下發(fā)對廣東榕泰的行政處罰決定，公司及相關(guān)責(zé)任人合計(jì)被罰沒1450萬元。此外，因未在法定期限內(nèi)披露2019年年度報(bào)告，有多家上市公司收到適用新證券法的罰單。

    “從嚴(yán)從快從重處罰是行政處罰改革的重要體現(xiàn)，而罰款是行政監(jiān)管中相比于監(jiān)管談話、出具警示函等處罰方式更為嚴(yán)厲的處罰措施，加大罰款金額是提升資本市場違法違規(guī)成本的最佳行政處罰手段，對資本市場違規(guī)行為具有更加直接的威懾力。”李湛表示，當(dāng)前證監(jiān)會的監(jiān)管行為體現(xiàn)出“零容忍”的監(jiān)管態(tài)度，在體制機(jī)制上加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，對于違規(guī)行為加強(qiáng)懲罰力度，從而鼓勵(lì)資本市場在事前加大合規(guī)審查。

    “近年來，證券監(jiān)管部門對資本市場違法違規(guī)行為采取‘零容忍’的態(tài)度。”趙錫軍表示，一方面完善法治體系，推動(dòng)修改證券法和刑法，提高違法違規(guī)成本，另一方面，則投入大量的執(zhí)法資源，對欺詐發(fā)行、操縱市場和內(nèi)幕交易等重大違法的典型案例進(jìn)行深入查處，并廣泛宣傳，對市場各參與方形成威懾力，維護(hù)資本市場“三公”原則，促進(jìn)形成公開透明的市場環(huán)境。

    多方合力

    嚴(yán)打由點(diǎn)到面

    除了行政處罰力度明顯加大，隨著資本市場立體化追責(zé)體系的完善，被行政處罰之后，違法違規(guī)行為人受到民事追責(zé)和刑事懲戒的概率進(jìn)一步加大。

    去年7月份，金融委第三十六次會議提出，由證監(jiān)會會同相關(guān)部門建立“打擊資本市場違法活動(dòng)協(xié)調(diào)工作小組”，形成打擊資本市場違法活動(dòng)合力，共同維護(hù)資本市場健康穩(wěn)定。

    “在執(zhí)法方面，監(jiān)管部門推動(dòng)成立跨部委協(xié)調(diào)小組，加強(qiáng)行政執(zhí)法、民事追償和刑事懲戒之間的銜接和協(xié)同，形成打擊合力。這種跨部委協(xié)調(diào)小組將能夠提升資本市場糾責(zé)效率，提升資本市場違法犯罪行為的打擊力度，將會顯著優(yōu)化資本市場生態(tài)環(huán)境。”李湛表示。

    證監(jiān)會的一組數(shù)據(jù)，也從側(cè)面證實(shí)“行刑”銜接正在加強(qiáng)，形成執(zhí)法合力。2020年，證監(jiān)會向公安機(jī)關(guān)移送及通報(bào)案件線索116件，同比增長一倍。今年以來，證監(jiān)會移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任案件98起，數(shù)量進(jìn)一步增長，打擊力度持續(xù)強(qiáng)化。

    趙錫軍認(rèn)為，新證券法和刑法修正案（十一）正式實(shí)施以后，從行政處罰、民事追責(zé)再到刑事懲戒方面，都提高了資本市場違法違規(guī)的成本，與此同時(shí)，形成了完整的立體化追責(zé)流程‍‍和體系，從證監(jiān)會到公安機(jī)關(guān)、再到司法機(jī)關(guān)，多方形成合力，對資本市場違法違規(guī)行為由點(diǎn)到面進(jìn)行打擊，對于凈化資本市場生態(tài)，具有重要意義。

    國浩律師（上海）事務(wù)所律師朱奕奕對《證券日報(bào)》記者表示，新證券法和刑法修正案（十一）共同為資本市場深化改革的保駕護(hù)航。根據(jù)新證券法，證券違法違規(guī)行為被行政處罰后，承擔(dān)民事責(zé)任的情形也大幅增加，這均有利于震懾資本市場違法違規(guī)行為，在保護(hù)投資者合法權(quán)益的同時(shí)，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而完善現(xiàn)代資本市場的監(jiān)管體系，提高監(jiān)管透明度和市場的法治化水平，優(yōu)化資本市場生態(tài)。