“可自由使用”助力人民幣國(guó)際化再上新臺(tái)階

    日前，央行研究局局長(zhǎng)王信在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上表示，央行支持上海在人民幣可自由使用方面先行先試，在符合反洗錢、反恐怖融資、反逃稅和展業(yè)三原則的要求下，進(jìn)一步便利企業(yè)貿(mào)易投資資金的進(jìn)出，探索臨港新片區(qū)內(nèi)資本自由流入流出和自由兌換，助力上海成為新發(fā)展格局下聯(lián)通國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的重要樞紐和橋梁。上海先行先試人民幣可自由使用，無論對(duì)人民幣國(guó)際化還是對(duì)上海，均具有重大戰(zhàn)略意義。

    人民幣國(guó)際化十余年來，秉承“促進(jìn)跨境經(jīng)貿(mào)投資便利化”宗旨，通過推進(jìn)人民幣跨境結(jié)算、發(fā)展離岸人民幣中心、簽署雙邊貨幣互換協(xié)議、“8·11”匯改、人民幣“入籃”和人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）的投入運(yùn)行，使人民幣國(guó)際化取得了重大進(jìn)展。這些進(jìn)展歸納起來總體呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：一是貿(mào)易和直接投資跨境人民幣結(jié)算逆勢(shì)增長(zhǎng)；二是證券投資業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)，成為推動(dòng)人民幣跨境使用增長(zhǎng)的主要力量；三是人民幣跨境使用政策不斷優(yōu)化，先后推出一系列更高水平貿(mào)易投資便利化試點(diǎn)；四是人民幣國(guó)際化基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)一步完善，人民幣清算行體系持續(xù)拓展，CIPS成為人民幣跨境結(jié)算的主渠道；五是雙邊貨幣合作持續(xù)深化，不斷消除人民幣境外使用障礙；六是去年以來在新冠肺炎疫情沖擊全球貿(mào)易、金融及經(jīng)濟(jì)的背景下，人民幣跨境使用仍保持韌性并呈現(xiàn)增長(zhǎng)。

    總體來看，作為一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，在資本賬戶尚未完全開放的環(huán)境下，我國(guó)走出了一條具有中國(guó)特色的人民幣國(guó)際化道路。展望未來5年和2035年遠(yuǎn)景，中央提出“穩(wěn)慎推進(jìn)人民幣國(guó)際化”，為下一步人民幣國(guó)際化指明了方向，明確了人民幣國(guó)際化的路線圖：第一，今年要著眼于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，順勢(shì)而為，促進(jìn)貿(mào)易投資便利化；完善人民幣使用相關(guān)政策制度；繼續(xù)推動(dòng)金融市場(chǎng)高質(zhì)量雙向開放；促進(jìn)本外幣、離岸在岸市場(chǎng)的良性協(xié)調(diào)發(fā)展。第二，進(jìn)一步開放國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)接軌，以資本市場(chǎng)改革吸引外國(guó)投資。第三，通過國(guó)內(nèi)改革提升生產(chǎn)率，為投資者創(chuàng)造回報(bào)機(jī)會(huì)。第四，通過匯率逐步市場(chǎng)化以及在涉外交易中鼓勵(lì)人民幣結(jié)算，來拓展人民幣的使用范圍。第五，為妥善應(yīng)對(duì)資本流入流出的波動(dòng)性，監(jiān)管層對(duì)居民和非居民、長(zhǎng)期投資者和短線投資者，做出比較明確的監(jiān)管區(qū)分，提早出臺(tái)更加透明的監(jiān)管法規(guī)。以上的改革路線圖如能繼續(xù)貫徹實(shí)施，人民幣資產(chǎn)對(duì)全球長(zhǎng)線投資者的吸引力將不斷增強(qiáng)。

    有專家預(yù)測(cè)，從2021年到2030年，中國(guó)年均資本凈流入將可能達(dá)到2000億美元至3000億美元；人民幣資產(chǎn)的國(guó)際化，將在疫情后邁向快車道，最終推動(dòng)全球貨幣體系趨于多元化；預(yù)計(jì)人民幣在國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)中的比例有望于2030年達(dá)到5%至10%之間，成為世界第三大儲(chǔ)備貨幣。這將為我國(guó)實(shí)現(xiàn)新型城市化、產(chǎn)業(yè)鏈自主升級(jí)提供堅(jiān)實(shí)的資金保障。同時(shí)，目前我國(guó)正在穩(wěn)步推進(jìn)數(shù)字貨幣。與其他主要經(jīng)濟(jì)體相比，我國(guó)在數(shù)字貨幣的研發(fā)方面已較為深入和全面。根據(jù)央行發(fā)布的《中國(guó)數(shù)字人民幣的研發(fā)進(jìn)展白皮書》顯示，目前數(shù)字人民幣研發(fā)試驗(yàn)已基本完成頂層設(shè)計(jì)、功能研發(fā)、系統(tǒng)調(diào)試等工作，正選擇部分有代表性的地區(qū)開展試點(diǎn)測(cè)試。未來，沒有銀行賬戶的社會(huì)公眾可以通過數(shù)字人民幣錢包享受基礎(chǔ)金融服務(wù)；短期來華的境外居民可在不開立中國(guó)內(nèi)地銀行賬戶的情況下，開立數(shù)字人民幣錢包，滿足日常支付需求。同時(shí)，數(shù)字人民幣“支付即結(jié)算”的特性也有利于企業(yè)及有關(guān)方面在享受支付便利的同時(shí)，提高資金周轉(zhuǎn)效率?？梢哉f，未來數(shù)字人民幣的推出，有望為人民幣國(guó)際化的突破創(chuàng)造新的機(jī)會(huì)。因?yàn)?，如果?shù)字人民幣有助于提高人民幣的可兌換性，將為人民幣國(guó)際支付份額實(shí)現(xiàn)突破創(chuàng)造新的契機(jī)，自然將有利于推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。

    隨著人民幣國(guó)際化的穩(wěn)步推進(jìn)，全球配置人民幣資產(chǎn)的需求將逐步增加，衍生出圍繞人民幣資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)管理、法治環(huán)境、人才供給等一系列訴求。在此過程中，上海將成為人民幣資產(chǎn)的配置中心、風(fēng)險(xiǎn)管理中心、金融科技中心、優(yōu)質(zhì)營(yíng)商環(huán)境示范中心和金融人才中心。上海國(guó)際金融中心的全球競(jìng)爭(zhēng)力將會(huì)進(jìn)一步凸顯。7月15日，《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于支持浦東新區(qū)高水平改革開放打造社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)引領(lǐng)區(qū)的意見》（下稱《意見》）發(fā)布，賦予上海浦東新區(qū)改革開放新的重大任務(wù)。在進(jìn)一步加大金融開放力度方面，《意見》明確，浦東要?jiǎng)?chuàng)新面向國(guó)際的人民幣金融產(chǎn)品，擴(kuò)大境外人民幣境內(nèi)投資金融產(chǎn)品范圍，促進(jìn)人民幣資金跨境雙向流動(dòng)；研究探索在中國(guó)外匯交易中心等開展人民幣外匯期貨交易試點(diǎn)；構(gòu)建與上海國(guó)際金融中心相匹配的離岸金融體系，支持浦東在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，發(fā)展人民幣離岸交易。換言之，就是要打通在岸人民幣市場(chǎng)和離岸人民幣市場(chǎng)，并提升人民幣資產(chǎn)的吸引力，不斷創(chuàng)新面向國(guó)際的人民幣金融產(chǎn)品。此外，日前上海發(fā)布的《上海市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十四五”規(guī)劃》提出，重點(diǎn)打造以集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能三大產(chǎn)業(yè)為核心的“9+X”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展體系。同時(shí)，上海目前正在打造“人工智能+金融”，創(chuàng)建數(shù)字人民幣體驗(yàn)新場(chǎng)景?？梢哉f，這些規(guī)劃和戰(zhàn)略舉措的推出，對(duì)建立全球科創(chuàng)中心和全球金融中心，以及對(duì)人民幣國(guó)際化改革都具有非常重要的支撐作用。

    （作者系中國(guó)人民銀行鄭州培訓(xùn)學(xué)院教授，銀行業(yè)研究與診斷中心主任）