普華永道：2021年上半年中國(guó)并購(gòu)交易量達(dá)6177宗

    本報(bào)記者 曹琦

    8月4日，普華永道在南昌發(fā)布了《2021年上半年中國(guó)企業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)回顧與前瞻》報(bào)告，報(bào)告顯示，2021年上半年中國(guó)的并購(gòu)活動(dòng)交易數(shù)量達(dá)到6177宗，與2020年下半年相比增長(zhǎng)11%，創(chuàng)有史以來(lái)半年交易量的最高水平，其中國(guó)內(nèi)戰(zhàn)略投資并購(gòu)交易量增長(zhǎng)41%，私募股權(quán)基金和風(fēng)險(xiǎn)投資基金的交易也很活躍。2021年上半年并購(gòu)交易金額為3121億美元，與2020年下半年的峰值相比下降了29%，恢復(fù)到正常的水平。

    上半年，江西省內(nèi)已披露并購(gòu)交易金額達(dá)25.8億元，主要得益于城市基礎(chǔ)配套設(shè)施建設(shè)和政府政策強(qiáng)有力的支持；其中，公用事業(yè)、制造業(yè)和消費(fèi)升級(jí)領(lǐng)域的全年融資規(guī)模超過(guò)18億元?？傮w而言，江西省的企業(yè)并購(gòu)交易主要集中在南昌市，交易企業(yè)數(shù)量占比超過(guò)30%，融資金額占比均超過(guò)30%。2021年上半年，江西省不乏大額的并購(gòu)交易，投資方包括上市公司及知名股權(quán)投資基金。

    普華永道中國(guó)ESG氣候變化和可持續(xù)發(fā)展合伙人王瑩表示：“在活躍的境內(nèi)交易和私募股權(quán)交易推動(dòng)下，中國(guó)并購(gòu)交易量在2021年第一季度交易表現(xiàn)相當(dāng)活躍，但第二季度由于一些市場(chǎng)的不確定性，企業(yè)和機(jī)構(gòu)保持謹(jǐn)慎態(tài)度、交易相對(duì)放緩。由于國(guó)有資本和政策支持類項(xiàng)目不多、民企主導(dǎo)的超大型并購(gòu)交易減少，上半年國(guó)內(nèi)戰(zhàn)略投資整體并購(gòu)交易金額下降。未來(lái)‘雙循環(huán)’、‘產(chǎn)業(yè)升級(jí)’主題以及國(guó)內(nèi)對(duì)消費(fèi)經(jīng)濟(jì)的普遍關(guān)注將持續(xù)支持并購(gòu)交易，尤其是在一些‘網(wǎng)紅’城市的消費(fèi)主題相當(dāng)有亮點(diǎn)。”

    報(bào)告顯示，2021年上半年，全國(guó)發(fā)生了45宗超大型并購(gòu)交易（單宗10億美元以上），比2020年下半年少了10宗，其中許多交易與境內(nèi)關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)主題相一致，如產(chǎn)業(yè)升級(jí)（12宗工業(yè)品交易，220億美元），雙循環(huán)（9宗消費(fèi)品交易，250億美元）以及低碳環(huán)保（5宗新能源交易，165億美元），并購(gòu)交易數(shù)量的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力主要還是來(lái)源于產(chǎn)業(yè)升級(jí)、技術(shù)升級(jí)及消費(fèi)升級(jí)的需求。

    普華永道中國(guó)企業(yè)融資與并購(gòu)部副總監(jiān)劉紫君表示：“隨著更多的私募股權(quán)機(jī)構(gòu)公布新的募資方案，2021年上半年私募股權(quán)基金募集資金總量繼續(xù)保持穩(wěn)定，其中美元基金的募集規(guī)模超過(guò)人民幣基金的募集規(guī)模。私募股權(quán)基金活動(dòng)持續(xù)活躍，但較2020年下半年創(chuàng)下新高的交易金額有所回落，原因主要是今年超大型交易有所減少。上半年私募股權(quán)基金通過(guò)并購(gòu)的方式退出的交易數(shù)量比2020年下半年的高點(diǎn)有所回落，回到往期均值。通過(guò)IPO方式退出的估值仍相對(duì)不低，因此這條路徑很受歡迎（尤其是通過(guò)國(guó)內(nèi)A股上市退出）。”

    由于海外疫情影響及政治因素影響，中國(guó)內(nèi)地企業(yè)的出海并購(gòu)活動(dòng)依舊在緩慢地恢復(fù)當(dāng)中。財(cái)務(wù)投資者參與的交易數(shù)量首次超過(guò)了民營(yíng)企業(yè)參與的交易數(shù)量，尋找具有“中國(guó)視角”的海外投資項(xiàng)目；國(guó)有企業(yè)則將注意力重新轉(zhuǎn)回國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，導(dǎo)致其半年度海外并購(gòu)交易數(shù)量創(chuàng)下新低?？傮w而言，高科技、工業(yè)和消費(fèi)品行業(yè)仍是最吸引中國(guó)企業(yè)和機(jī)構(gòu)的投資領(lǐng)域。

    普華永道中國(guó)企業(yè)融資與并購(gòu)部副總監(jiān)徐迪坤表示，“新冠疫情的影響以及圍繞貿(mào)易和地緣政治關(guān)系的其他重大不確定因素將繼續(xù)在下半年影響國(guó)內(nèi)和跨境并購(gòu)交易活動(dòng)。與上半年相比，預(yù)計(jì)下半年并購(gòu)交易活動(dòng)將出現(xiàn)一些小幅下降，但是國(guó)內(nèi)戰(zhàn)略投資者、私募股權(quán)投資者與風(fēng)險(xiǎn)投資者在總體上都將保持強(qiáng)勁的態(tài)勢(shì)。同時(shí)中國(guó)企業(yè)對(duì)海外并購(gòu)交易陸續(xù)表達(dá)了較強(qiáng)的興趣，‘一帶一路’投資活動(dòng)有望增加，尤其是在RCEP馬上生效的背景下的亞太交易活動(dòng)。預(yù)計(jì)下半年海外并購(gòu)交易或?qū)⒊掷m(xù)保持平淡，2021年海外并購(gòu)的整體水平較2020年可能會(huì)上升，但不會(huì)超過(guò)2019年的水平。”

（編輯 孫倩）