業(yè)界預(yù)計(jì)7月份新增信貸1.475萬億元 社融增量約為1.58萬億元

    本報(bào)記者 劉琪

    今年6月份，多項(xiàng)金融數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期——人民幣貸款增加2.12萬億元，社融增量為3.67萬億元。對(duì)于即將發(fā)布的7月份金融數(shù)據(jù)，多位專家在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)進(jìn)行了預(yù)測(cè)，同時(shí)還有多家機(jī)構(gòu)進(jìn)行了前瞻，總體來看，預(yù)計(jì)增量少于6月份。

    從新增信貸來看，專家及機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的最小值為1.05萬億元，最大值為1.9萬億元，均值為1.475萬億元；從社融增量來看，最小值為1.36萬億元，最大值為1.8萬億元，均值為1.58萬億元。

    新增信貸方面，中國(guó)銀行研究院研究員范若瀅對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，預(yù)計(jì)7月份新增信貸規(guī)模較6月份有所下降，為1.2萬億元左右。主要原因包括：一是房地產(chǎn)調(diào)控進(jìn)一步收緊，房地產(chǎn)交易繼續(xù)降溫，居民中長(zhǎng)期貸款或?qū)h(huán)比下降。二是疫情反復(fù)、洪水災(zāi)害等因素對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造成一定負(fù)面影響，企業(yè)貸款將減少。

    中信證券研報(bào)預(yù)計(jì)，7月份新增人民幣貸款1.05萬億元左右，基本持平于2020年同期水平，但信貸結(jié)構(gòu)可能呈現(xiàn)票據(jù)貸款占比較高的特征。

    “7月份，受降準(zhǔn)等因素影響，預(yù)計(jì)信貸保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，且會(huì)出現(xiàn)同比多增的情況。”蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心副主任陶金對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，預(yù)計(jì)7月份新增人民幣貸款在1.6萬億元至1.9萬億元之間。

    社融增量方面，華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，預(yù)計(jì)7月份新增社融1.36萬億元左右，社融增速或進(jìn)一步下行至10.8%。

    范若瀅認(rèn)為，綜合考慮實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求表現(xiàn)偏弱，地方政府債券發(fā)行節(jié)奏較慢，信托貸款、委托貸款等表外融資收縮趨勢(shì)仍在延續(xù)，預(yù)計(jì)7月份社融增速將較6月份回落，新增社會(huì)融資規(guī)模約為1.6萬億元。

    “受政府債券發(fā)行節(jié)奏的影響，預(yù)計(jì)7月份社融規(guī)模仍是平穩(wěn)增加，增量規(guī)模在1.5萬億元至1.8萬億元之間。新增人民幣貸款可能成為拉動(dòng)增長(zhǎng)的主要力量，非標(biāo)將繼續(xù)收縮，企業(yè)債券和股票融資預(yù)計(jì)保持平穩(wěn)。”陶金表示。

    同時(shí)，陶金認(rèn)為，未來融資規(guī)模將重回?cái)U(kuò)張階段，背后主要還是政策的推動(dòng)。一是降準(zhǔn)之后，中國(guó)人民銀行下半年工作會(huì)議又提出引導(dǎo)貸款合理增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)下半年信貸擴(kuò)張速度加快；二是政府債券發(fā)行節(jié)奏將加快，其中，國(guó)債和地方債的發(fā)行規(guī)模都會(huì)增加。

    此外，在M2及M1增速方面，張瑜預(yù)計(jì)，7月份，M2同比增速可能小幅回落至8.4%附近。與此同時(shí)，房地產(chǎn)銷售下行、地方債融資節(jié)奏偏慢、表外融資收縮集體對(duì)M1同比形成拖累，預(yù)計(jì)M1同比或回落至5.3%左右。

    民生銀行宏觀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，7月份貨幣政策“穩(wěn)字當(dāng)頭、以我為主”，為緩解資金面緊張，央行降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，續(xù)作了1000億元MLF（中期借貸便利），并在最后兩個(gè)交易日加碼公開市場(chǎng)操作，流動(dòng)性整體平穩(wěn)。新增信貸、社融規(guī)模縮減，加上7月份是繳稅大月，預(yù)計(jì)M2余額同比增速將較6月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)至8.4%。