推進橫琴現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展 多項挑戰(zhàn)亟需破題

    近日，中共中央、國務院印發(fā)了《橫琴粵澳深度合作區(qū)建設總體方案》，方案提到，要將橫琴粵澳深度合作區(qū)打造成促進澳門經(jīng)濟適度多元發(fā)展的新平臺。圍繞此目標，方案重點提及要發(fā)展現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)。

    多位專家接受證券時報采訪時認為，發(fā)展現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)對于推進橫琴粵澳深度合作區(qū)既是順勢而為，也是必然選擇。

    中國（深圳）綜合開發(fā)研究院港澳及區(qū)域發(fā)展研究所副所長謝來風表示，橫琴發(fā)展現(xiàn)代金融業(yè)有政策、區(qū)位、資源等多重優(yōu)勢，但是也存在金融基礎薄弱、人才缺乏、提升營商環(huán)境等挑戰(zhàn)。“構(gòu)建粵澳共商共建共管共享體制機制”是方案的一大亮點，用好這一政策優(yōu)勢，能促進橫琴現(xiàn)代金融高質(zhì)量發(fā)展。

    中山大學粵港澳發(fā)展研究院穗港澳區(qū)域發(fā)展研究所所長張光南表示，橫琴的金融產(chǎn)業(yè)總體來說，比較小，比較精，有特別的產(chǎn)業(yè)元素，在風險管控上也有獨特優(yōu)勢。金融產(chǎn)業(yè)的一些新探索可以放在橫琴先行先試，包括金融產(chǎn)品創(chuàng)新、政策創(chuàng)新等，也為我國后續(xù)金融改革開放積累經(jīng)驗。

    橫琴金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛

    伴隨著粵港澳大灣區(qū)建設的不斷推進，近年來，橫琴特色金融業(yè)發(fā)展態(tài)勢迅猛，市場組織體系不斷豐富，跨境金融業(yè)務快速發(fā)展，金融互聯(lián)互通不斷推進。

    數(shù)據(jù)顯示，目前橫琴共有金融類企業(yè)5500余家，注冊資本超過1萬億元，財富管理機構(gòu)資產(chǎn)管理規(guī)模超過4萬億元。共有持牌金融機構(gòu)86家，其中銀行業(yè)金融機構(gòu)27家、證券業(yè)金融機構(gòu)12家、保險業(yè)金融機構(gòu)29家。累計注冊港澳資金融類企業(yè)148家，其中澳資金融類企業(yè)25家，注冊資本18.78億元。

    跨境金融方面，橫琴獲批開展自由貿(mào)易賬戶（FT）試點，共有1141家企業(yè)設立FT賬戶，各類分賬核算業(yè)務折合人民幣超過330億元。引進全國首家全澳資QFLP試點企業(yè)-禮達聯(lián)馬（珠海）股權(quán)投資管理有限公司落戶橫琴。粵澳合作發(fā)展基金完成24個項目投資，累計投放資金超185.64億元，重點投向大灣區(qū)交通軌道、綜合服務等項目。另外，橫琴在全力推動金融促進澳門居民在內(nèi)地生活、就業(yè)便利化。

    9月5日，《橫琴粵澳深度合作區(qū)建設總體方案》正式出爐，方案也對橫琴金融業(yè)的發(fā)展提出了更高的要求和具體目標。

    圍繞促進跨境貿(mào)易和投融資便利化和深化內(nèi)地與澳門金融合作，方案提出打造中國―葡語國家金融服務平臺，設立多幣種創(chuàng)業(yè)投資基金、私募股權(quán)投資基金，開展跨境人民幣結(jié)算業(yè)務，創(chuàng)新發(fā)展財富管理、債券市場、融資租賃等現(xiàn)代金融業(yè)，降低澳資金融機構(gòu)設立銀行、保險機構(gòu)準入門檻，開展跨境機動車保險、跨境商業(yè)醫(yī)療保險、信用證保險等業(yè)務等6大具體任務。

    香港中文大學（深圳）高等金融研究院研究員吳海峰接受證券時報記者采訪時表示，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，也是實體經(jīng)濟的血脈。橫琴粵澳深度合作區(qū)提出要發(fā)展現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)既是順勢而為，也是必然選擇。

    吳海峰還表示，在具體方案中，方案提出要發(fā)展促進澳門經(jīng)濟適度多元的新產(chǎn)業(yè)，除了現(xiàn)代金融業(yè)以外，還涵蓋了科技研發(fā)和高端制造產(chǎn)業(yè)、中醫(yī)藥等澳門品牌工業(yè)、文旅會展商貿(mào)產(chǎn)業(yè)等3大產(chǎn)業(yè)。這3大產(chǎn)業(yè)均需要金融活水的支持。“現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展好了將會對前述三大產(chǎn)業(yè)提供充沛的發(fā)展動力。”吳海峰認為。

    推進金融業(yè)發(fā)展

    需要克服多重挑戰(zhàn)

    一系列金融業(yè)務發(fā)展成績的背后，橫琴依托自身的優(yōu)勢，不斷推進金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

    謝來風接受證券時報記者采訪時表示，橫琴發(fā)展現(xiàn)代金融業(yè)具有多重優(yōu)勢。

    一是政策優(yōu)勢。自2009年橫琴新區(qū)掛牌以來，國家一直給予很多政策方面的支持。近日，中共中央、國務院印發(fā)了《橫琴粵澳深度合作區(qū)建設總體方案》，對于進一步提升橫琴現(xiàn)代金融業(yè)實力，方案提出了很多針對性的措施，政策紅利的釋放將推動橫琴現(xiàn)代金融業(yè)快速發(fā)展。

    二是區(qū)位優(yōu)勢，橫琴坐落珠江西岸，地處珠海南端，與澳門一水一橋之隔。珠海、中山、江門，都在橫琴金融業(yè)的覆蓋范圍之內(nèi)。從整個大灣區(qū)的發(fā)展狀況來看，目前珠江西岸與東岸存在一定的差距，伴隨大灣區(qū)的建設推進，廣東省也在重點打造西岸裝備制造業(yè)，東西岸差距有望逐步縮窄。這些也將為橫琴發(fā)展金融業(yè)提供一個很大的舞臺，橫琴未來金融業(yè)的發(fā)展值得期待。

    三是資源優(yōu)勢。澳門是中國連接葡語國家和全球的獨特紐帶，與澳門一水之隔的橫琴能充分利用葡語國家所帶來的資源，另外，伴隨港珠澳大橋等超級工程的開通，很多香港的資源，尤其是金融的資金，能夠吸引到橫琴來發(fā)展。

    “但是橫琴發(fā)展現(xiàn)代金融業(yè)也存在一些需要解決的問題。”謝來風介紹，首先，從整個大灣區(qū)來看，不光是橫琴，整個珠江西岸，金融業(yè)的產(chǎn)業(yè)基礎還是比較薄弱的，例如體量不大、金融業(yè)務比較傳統(tǒng)。其中澳門金融業(yè)主要以銀行為主，其他如證券、保險等金融機構(gòu)都比較缺乏，基本都是香港金融機構(gòu)在當?shù)亻_展業(yè)務，這也造成了澳門的金融業(yè)的資金來源相對不夠國際化。其次，發(fā)展現(xiàn)代金融業(yè)需要與之相配的人才，目前來看，橫琴在各個層級的金融人才方面依然比較缺乏。最后是營商環(huán)境，與東岸的港深比較，目前西岸營商環(huán)境亟需提升，不少企業(yè)反饋希望當?shù)啬軌蛱嵘諏徟?、?shù)字化等方面水平。

    方案提出多項任務直指促進跨境貿(mào)易和投融資便利化。謝來風認為，就整個粵港澳大灣區(qū)的跨境投融資來看，可以概括為“渠道少、管制多、結(jié)算難。”以到境外發(fā)債融資為例，目前境內(nèi)的監(jiān)管還是很嚴格的，包括備案、資金監(jiān)管、資質(zhì)審批，這些對于很多企業(yè)而言難度很大。

    針對這一挑戰(zhàn)，在謝來風看來，方案提出的“電子圍網(wǎng)”的概念值得期待。“這或?qū)μ嵘缇惩度谫Y便利帶來很大的推動。”

    方案提出，加強合作區(qū)金融市場與澳門、香港離岸金融市場的聯(lián)動，探索構(gòu)建電子圍網(wǎng)系統(tǒng)，推動合作區(qū)金融市場率先高度開放。

    謝來風表示，這其實就是一個“沙盒監(jiān)管”的理念。通過“電子圍網(wǎng)”的實施能夠?qū)Y金的監(jiān)管形成一個閉環(huán)，這個過程中也會對管制和結(jié)算帶來更大的便利。

    推動合作區(qū)金融市場

    高度開放

    2020年5月14日，央行等四部委發(fā)布的《關(guān)于金融支持粵港澳大灣區(qū)建設的意見》（即“大灣區(qū)金融30條”），金融開放是其中最主要的議題。這一次，《橫琴粵澳深度合作區(qū)建設總體方案》明確提出，要推動合作區(qū)金融市場率先高度開放。

    橫琴的金融開放早有基礎。成立不到兩年的粵澳跨境金融合作（珠海）示范區(qū)建設，目前共有33家涉澳跨境金融企業(yè)或服務機構(gòu)入駐或共享辦公，初步形成產(chǎn)業(yè)集聚效應和示范效應。累計辦理跨境人民幣結(jié)算業(yè)務超過9943億元。

    方案提出，要加強合作區(qū)金融市場與澳門、香港離岸金融市場的聯(lián)動，探索構(gòu)建電子圍網(wǎng)系統(tǒng)，推動合作區(qū)金融市場率先高度開放。按照國家統(tǒng)籌規(guī)劃、服務實體、風險可控、分步推進原則，在合作區(qū)內(nèi)探索跨境資本自由流入流出和推進資本項目可兌換。據(jù)記者了解，目前區(qū)內(nèi)備案跨境人民幣資金池9個，資金池備案金額427.62億元。

    在跨境直接投資交易環(huán)節(jié)，方案要求按照準入前國民待遇加負面清單模式簡化管理，提高兌換環(huán)節(jié)和兌換便利性，探索適應市場需求新形態(tài)的跨境投資管理。

    在跨境融資領域，方案要求探索建立新的外債管理體制，試點合并交易環(huán)節(jié)外債管理框架，完善企業(yè)發(fā)行外債備案登記制管理，全面實施全口徑跨境融資宏觀審慎管理，穩(wěn)步擴大跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓范圍，提升外債資金匯兌便利化水平。

    此外，方案還提出，支持符合一定條件的非金融企業(yè)，在全口徑跨境融資宏觀審慎管理框架下，根據(jù)實際融資需要自主借用外債，逐步實現(xiàn)合作區(qū)非金融企業(yè)外債項下完全可兌換。

    在跨境證券投融資領域，重點服務實體經(jīng)濟投融資需求，扶持合作區(qū)具有特色和比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并在境外上市、發(fā)債等方面給予積極支持，簡化匯兌管理。

    方案還表示，合作區(qū)要建立高度便利的市場準入制度，不斷放寬各類投資者在合作區(qū)開展投資貿(mào)易的資質(zhì)要求、持股比例、行業(yè)準入等限制。制定出臺合作區(qū)放寬市場準入特別措施。

    對此，張光南表示，粵澳金融合作應發(fā)揮各自優(yōu)勢，從三個方面融合發(fā)展，一是將廣東的特色產(chǎn)業(yè)跟澳門的經(jīng)濟基礎相結(jié)合。二是將內(nèi)地的金融產(chǎn)品和澳門的商貿(mào)網(wǎng)絡結(jié)合。三是將內(nèi)地的投融資需求，跟澳門資金相結(jié)合。

    謝來風表示，方案提出的“構(gòu)建粵澳共商共建共管共享體制機制”是一大亮點。內(nèi)地與澳門是兩種不同的制度，在這樣的機制下，推動合作區(qū)金融市場高度開放，能夠善用“兩制”之利。

    謝來風認為，構(gòu)建粵澳共商共建共管共享體制機制其中的一個關(guān)鍵是平衡好市場和政府的協(xié)同作用。在此過程中，堅持市場主導、政府引導，使市場在資源配置中起決定性作用。其次是要堅持法制化的手段，用法治的方式促進橫琴的發(fā)展，充分發(fā)揮法治規(guī)范和保障改革的作用。另外，需要加強政策和項目宣傳引導，充分挖掘澳門各種商會、協(xié)會的作用。澳門的商會、協(xié)會對本地影響力較大，通過加強對他們的宣傳，能夠獲得澳門社會更大的共識，這樣對于推進澳門關(guān)于橫琴方面的決策落地會有很大的幫助。