供暖季前夕煤炭市場供需博弈調(diào)查：部分煤企主動(dòng)降價(jià) 電企擬提高長協(xié)煤兌現(xiàn)率

    本報(bào)記者 張歆 見習(xí)記者 楊潔

    “9月份以來，為積極響應(yīng)保供穩(wěn)價(jià)相關(guān)政策，榆林市榆陽區(qū)部分煤礦主動(dòng)下調(diào)了煤價(jià)，大概在20元/噸-30元/噸左右。”陜西省一家年產(chǎn)規(guī)模不足500萬噸的中小型民營煤礦負(fù)責(zé)人王先生（化名）9月10日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“9月下半月，還會(huì)跟上一些新產(chǎn)能”。

    作為煤炭的直接產(chǎn)業(yè)鏈下游，電力企業(yè)對(duì)于煤炭價(jià)格的變動(dòng)自然也十分關(guān)注。多家公司表示，將通過“長協(xié)”機(jī)制盡量鎖定成本，同時(shí)爭取把交易電價(jià)折扣合理縮小。

    4月份以來，政策面持續(xù)推動(dòng)煤炭保供穩(wěn)價(jià)，一方面推動(dòng)新增產(chǎn)能，另一方面也嚴(yán)懲對(duì)于市場情緒的惡意擾動(dòng)。此外，監(jiān)管方面對(duì)于承諾“保供穩(wěn)價(jià)”責(zé)任主體企業(yè)的漲價(jià)行為進(jìn)行核查。記者拿到的一份核查函顯示，4家煤企（其中3家企業(yè)獲批產(chǎn)能置換時(shí)被要求承擔(dān)“保供穩(wěn)價(jià)”的社會(huì)責(zé)任，1家企業(yè)擬納入保供煤礦）因帶頭漲價(jià)行為擾亂了煤炭市場秩序，被有關(guān)部門核查并要求及時(shí)糾正。

    樣品煤取消免費(fèi)福利

    顯示“強(qiáng)賣方市場”

    煤炭處于產(chǎn)業(yè)鏈最上游，與制造業(yè)的消費(fèi)終端有著相當(dāng)?shù)木嚯x，普通人對(duì)其價(jià)格波動(dòng)通常并不敏感。但是，當(dāng)煤價(jià)上漲對(duì)PPI上漲形成較大拉動(dòng)時(shí)，“煤超瘋”就已經(jīng)在財(cái)經(jīng)話題中占據(jù)相當(dāng)?shù)牧髁俊?/p>

    9月9日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，8月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比上漲9.5%，創(chuàng)下2008年9月份以來新高。主要行業(yè)中，煤炭開采和洗選業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)、石油和天然氣開采業(yè)、石油煤炭及其他燃料加工業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、化學(xué)纖維制造業(yè)價(jià)格漲幅在21.8%—57.1%之間，合計(jì)影響PPI上漲約7.9個(gè)百分點(diǎn)，超過總漲幅的八成。

    事實(shí)上，煤炭價(jià)格上漲并不是始于8月份，今年以來整體上保持了上升勢頭，甚至已經(jīng)穿越了部分淡季時(shí)點(diǎn)。

    “通過一件小事，其實(shí)能看出煤價(jià)市場中買賣雙方的地位和煤價(jià)上漲的影響。”王先生對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“過去，我們的樣品煤都是免費(fèi)送給客戶用以檢測和比對(duì)，今年二季度以來，樣品煤也開始收費(fèi)。一方面是因?yàn)槊禾康膯蝺r(jià)高了，另一方面是因?yàn)楝F(xiàn)在是賣方市場，客戶排隊(duì)等提貨，礦上也就決定不再送樣品煤免費(fèi)福利了”。

    排隊(duì)提貨究竟是什么概念呢？據(jù)王先生介紹，產(chǎn)地方面，近期下游采購積極性不減，陜蒙地區(qū)在產(chǎn)煤礦整體銷售情況良好，礦區(qū)排隊(duì)車輛較多，裝車等待耗時(shí)普遍較長，場地基本無存煤。

    內(nèi)蒙古自治區(qū)一家中型煤礦企業(yè)負(fù)責(zé)人岳先生（化名）則對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者坦言，“目前周邊煤礦均處即產(chǎn)即銷狀態(tài)，礦內(nèi)幾乎無庫存。具體銷售可根據(jù)礦井性質(zhì)分如下不同情況：一是對(duì)外不銷售，只發(fā)保供煤，其按部就班推進(jìn)；二是只供應(yīng)自己公司配套化工項(xiàng)目或重點(diǎn)客戶，能夠按照產(chǎn)能給客戶排定車輛上車；三是對(duì)外銷售的普通礦井，排隊(duì)車輛多的時(shí)候可達(dá)數(shù)公里，大概有400輛、500輛車，排隊(duì)裝車兩天以上都屬正常現(xiàn)象”。

    雖然9月份屬于煤炭交易的傳統(tǒng)淡季，但是，岳先生認(rèn)為，考慮到9月份、10月份是水泥建材需求旺季，加之今年冬儲(chǔ)會(huì)可能會(huì)提前開始采購，預(yù)計(jì)9月中下旬可能提前迎來煤炭采購高峰。王先生則預(yù)計(jì)，10月15日進(jìn)入供暖期后，煤炭需求或?qū)⒅鸩竭M(jìn)入峰值。

    政策面“左手”組織增產(chǎn)

    “右手”強(qiáng)化價(jià)格監(jiān)管

    排隊(duì)等待裝載的車輛，展示了煤炭市場暫時(shí)的供需矛盾。不過，即便是處于強(qiáng)周期的上游行業(yè)，也不可能完全忽視下游行業(yè)的承載力和市場發(fā)展的穩(wěn)定性，因?yàn)榻】怠⒖沙掷m(xù)同樣是市場化的要義。政策引導(dǎo)和監(jiān)管的指向，亦是如此。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，今年一季度末煤炭價(jià)格啟動(dòng)上漲，二季度伊始，國家發(fā)改委就開始會(huì)同有關(guān)方面分別赴四川省、云南省、陜西省、湖北省、重慶市、貴州省、安徽省、青海省等地就煤炭儲(chǔ)備建設(shè)、供需、增產(chǎn)增供、消費(fèi)等情況進(jìn)行調(diào)研。

    尤其是5月19日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出“督促重點(diǎn)煤炭企業(yè)在確保安全前提下增產(chǎn)增供”“排查異常交易和惡意炒作”以來，政策和監(jiān)管也持續(xù)發(fā)力，煤炭行業(yè)保供穩(wěn)價(jià)工作有序開展。

    一方面，加快釋放煤炭先進(jìn)產(chǎn)能。今年上半年，全國通過在建煤礦投產(chǎn)、在產(chǎn)煤礦產(chǎn)能核增、煤礦智能化改造擴(kuò)產(chǎn)、煤礦產(chǎn)能衰減接續(xù)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)等多種方式，合計(jì)新增優(yōu)質(zhì)先進(jìn)產(chǎn)能1.4億噸/年以上。截至7月中旬，已完成產(chǎn)能置換、正在辦理核增批復(fù)的煤礦產(chǎn)能4000萬噸/年以上。8月份又有16座鄂爾多斯露天煤礦取得接續(xù)用地批復(fù)，涉及產(chǎn)能2500萬噸/年左右，此外還有產(chǎn)能近5000萬噸/年露天煤礦將于9月中旬陸續(xù)取得接續(xù)用地批復(fù)。同時(shí)，國家正在推進(jìn)煤炭儲(chǔ)備能力建設(shè)，總目標(biāo)是在全國形成相當(dāng)于年煤炭消費(fèi)量15%、約6億噸的煤炭儲(chǔ)備能力。

    天風(fēng)期貨研究所煤炭研究員康健對(duì)記者介紹，當(dāng)前已有一系列增加煤炭產(chǎn)能的政策出臺(tái)，且主要集中在內(nèi)蒙古自治區(qū)的露天煤礦，通過分析以往的產(chǎn)能變化情況可以發(fā)現(xiàn)其產(chǎn)能變化彈性較其他產(chǎn)區(qū)明顯偏大，這或與露天煤礦開采難度低、不容易發(fā)生安全事故有關(guān)。因此，產(chǎn)能增加或可能優(yōu)先從露天煤礦著手，后續(xù)需持續(xù)密切關(guān)注內(nèi)蒙古自治區(qū)，尤其是蒙西地區(qū)的產(chǎn)量邊際變化情況。

    另一方面，加強(qiáng)煤炭價(jià)格監(jiān)測，對(duì)惡意炒作、哄抬價(jià)格等違法違規(guī)行為依法依規(guī)進(jìn)行查處。9月7日，發(fā)改委發(fā)布信息稱，榆林煤炭交易中心有限公司發(fā)布的信息與實(shí)際不符，調(diào)查組已責(zé)令該公司停止更新發(fā)布煤炭價(jià)格和市場運(yùn)行的有關(guān)新聞信息。

    此外，監(jiān)管方面8月底以來啟動(dòng)對(duì)于在取得批文時(shí)負(fù)有“保供穩(wěn)價(jià)”責(zé)任的企業(yè)的違規(guī)漲價(jià)行為進(jìn)行核查。

    王先生也表示，增加產(chǎn)能的關(guān)鍵在于本月中旬之前，發(fā)改委同意內(nèi)蒙古地區(qū)17家煤炭企業(yè)核增產(chǎn)能，以及當(dāng)?shù)啬茉淳志唧w批復(fù)核增產(chǎn)能。

    此外，處于強(qiáng)勢的煤炭企業(yè)也開始考慮市場的穩(wěn)定性和下游企業(yè)的承受能力。近期，為積極響應(yīng)保供穩(wěn)價(jià)相關(guān)政策，陜西榆林、內(nèi)蒙古自治區(qū)多地多家大型煤礦已經(jīng)開始陸續(xù)進(jìn)行幅度不等的降價(jià)。

    岳先生認(rèn)為，隨著電廠日耗持續(xù)回落，同時(shí)水電出力增加，以及核增和新批煤礦投產(chǎn)，煤炭供應(yīng)有增加預(yù)期，預(yù)計(jì)供熱期到來之前，煤炭價(jià)格將呈現(xiàn)穩(wěn)中趨落態(tài)勢。

    中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)9月10日在其微信公眾號(hào)發(fā)文稱，煤炭供需將繼續(xù)改善。綜合來看，隨著主產(chǎn)地煤炭產(chǎn)能加快釋放，預(yù)計(jì)后期煤炭供應(yīng)有望保持增長，煤炭需求將有所減弱，煤炭市場供需形勢將繼續(xù)改善，市場煤價(jià)格將有所回落。

    康健則認(rèn)為，當(dāng)前秋季來臨，煤炭需求進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，近一段時(shí)間煤炭價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中有降，但是供暖季節(jié)也并不遙遠(yuǎn)，供需仍然偏緊，所以煤炭價(jià)格深度下跌的可能性較小。

    此外，對(duì)于煤炭市場是否存在中間商囤積居奇的情況，岳先生表示，“目前貿(mào)易商也有恐高心理，并不敢多囤貨”。此外，王先生也對(duì)記者表示，目前并沒有了解到有囤積炒作煤炭的情況。

    電力企業(yè)多招化解：小幅調(diào)價(jià)+長協(xié)機(jī)制

    面對(duì)煤炭價(jià)格的走高，近期，已有部分地區(qū)允許電力交易價(jià)格可以上浮，為電力企業(yè)解燃“煤”之急。例如，內(nèi)蒙古自8月份起，允許蒙西地區(qū)電力交易市場價(jià)格在基準(zhǔn)價(jià)的基礎(chǔ)上可以上浮不超過10%；寧夏發(fā)改委發(fā)布通知，允許煤電月度交易價(jià)格在基準(zhǔn)價(jià)的基礎(chǔ)上，可上浮不超過10%。

    然而，電價(jià)上漲的空間還是比較有限。電力企業(yè)雖然是煤炭的下游，但是制造業(yè)的上游，其產(chǎn)品關(guān)系到下游的成本負(fù)擔(dān)。因此，電力企業(yè)需要更多舉措化解成本壓力。

    華能國際證券事務(wù)部工作人員表示，“煤炭價(jià)格上漲對(duì)公司有直接影響，但其價(jià)格是由供需決定的，供暖季很難有下行空間。但是，政策面也在調(diào)控，推動(dòng)產(chǎn)能釋放。”據(jù)介紹，為應(yīng)對(duì)煤價(jià)上漲，該公司盡可能簽訂長協(xié)合同，優(yōu)化煤種結(jié)構(gòu)和采購結(jié)構(gòu)；在進(jìn)口煤方面，提前鎖定優(yōu)質(zhì)源頭資源，發(fā)揮自有運(yùn)力優(yōu)勢；電價(jià)方面，在下游交易電價(jià)方面，爭取把交易電價(jià)折扣合理縮小。這并不是上調(diào)電價(jià)，實(shí)際是標(biāo)桿電價(jià)沒有動(dòng)，而是跟用戶談時(shí)可以將交易電價(jià)談到一個(gè)更有利的價(jià)格。

    華中一家火電上市公司有關(guān)人士表示：煤炭是火電的主要燃料成本，其漲價(jià)對(duì)火電企業(yè)有不利影響，對(duì)火電項(xiàng)目利潤造成較大影響。如果煤價(jià)持續(xù)居高，可能通過市場交易電價(jià)化解煤炭上漲的壓力。另外，公司將提高長協(xié)履約情況，然后科學(xué)設(shè)置儲(chǔ)量，減少不必要的庫存，需要多少用多少，減少財(cái)務(wù)成本。

    在滬深交易所互動(dòng)平臺(tái)，投資者對(duì)于電企的經(jīng)營業(yè)績也較為關(guān)心，紛紛發(fā)問：“目前煤炭價(jià)格高，影響火電發(fā)電的利潤，按目前價(jià)格，大概利潤率是多少”“公司電力價(jià)格與去年比有何變化，針對(duì)煤炭價(jià)格不斷上漲，公司的長協(xié)價(jià)格變化如何或有何應(yīng)對(duì)措施”。

    皖能電力表示，長協(xié)煤對(duì)煤炭供應(yīng)穩(wěn)定性起到積極作用，且對(duì)市場煤價(jià)有平抑作用，公司積極爭取提高長協(xié)煤兌現(xiàn)率以平抑煤價(jià)上漲帶來的影響。

（編輯 崔漫 孫倩）