滬深股通ETF交易首日凈流入1.475億元 內(nèi)地ETF市場有望迎來新一輪增長

    本報(bào)記者 邢萌 吳曉璐

    7月4日，ETF納入內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制（以下簡稱“互聯(lián)互通”）正式開通。

    交易首日，滬深港通ETF市場表現(xiàn)良好，備受資金追捧。港交所網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，7月4日，滬股通ETF成交1.4億元（人民幣，下同），深股通ETF成交748萬元。由于滬深股通ETF當(dāng)日買入份額，不能當(dāng)日賣出，這意味著7月4日滬深股通ETF凈流入資金合計(jì)約1.475億元。

    受訪專家認(rèn)為，ETF正式納入互聯(lián)互通后，內(nèi)地股票市場的特色行業(yè)主題產(chǎn)品將有力吸引境外投資者，持續(xù)促進(jìn)國際增量資金涌入，加速提升流動性，給內(nèi)地ETF市場帶來增長機(jī)會。

    兩地ETF市場蓬勃發(fā)展

    數(shù)量規(guī)模不斷擴(kuò)容

    “近年來，滬港通成交額逐漸增長，累計(jì)成交額高達(dá)52萬億元。與此同時(shí)，上交所ETF市場發(fā)展成果頗豐，目前共有437只ETF掛牌交易，市值規(guī)模達(dá)1.2萬億元，成交額6.6萬億元，成交規(guī)模穩(wěn)居亞洲第一。”7月4日，在ETF納入內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)機(jī)制開通儀式上，上海證券交易所總經(jīng)理蔡建春介紹道。

    此外，深交所目前已培育一批特色鮮明、影響力較大的ETF產(chǎn)品，覆蓋境內(nèi)外多個市場。深交所數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，深市65家基金管理人掛牌564只基金，資產(chǎn)規(guī)模3470億元。其中，ETF有255只，資產(chǎn)規(guī)模2852億元。深圳證券交易所總經(jīng)理沙雁在開通儀式上表示，“作為境內(nèi)外投資者廣泛認(rèn)可的投資產(chǎn)品，ETF具有分散投資、公開透明、交易成本低、效率高等優(yōu)點(diǎn)。”

    香港交易所集團(tuán)行政總裁歐冠升表示，ETF是香港市場發(fā)展得最快的產(chǎn)品之一，香港上市ETF的資產(chǎn)管理規(guī)模逾4300億港元，平均每日成交金額超過110億港元，占香港現(xiàn)貨市場成交金額的比率由2018年的4%增至現(xiàn)在的8%。僅在2021年，香港市場便迎來33只新ETF產(chǎn)品上市，帶來800億港元的新資金流入。

    “內(nèi)地ETF市場在過去幾年取得高速發(fā)展，在數(shù)量和規(guī)模上不斷擴(kuò)容，投資方向、投資主題不斷豐富，能夠?yàn)榫惩庵虚L期配置資金提供風(fēng)格清晰、方向明確的投資工具。”廣發(fā)基金指數(shù)投資部負(fù)責(zé)人羅國慶在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

    首批特色產(chǎn)品吸引力強(qiáng)

    A股ETF或更受益

    首批納入內(nèi)地與香港股票市場互聯(lián)互通交易的ETF產(chǎn)品共87只。其中，滬深股通ETF共83只，港股通ETF共4只。具體來看，83只內(nèi)地ETF既覆蓋滬深300ETF、中證500ETF、上證50ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF等核心寬基產(chǎn)品，也涵蓋證券ETF、芯片ETF、5GETF、新能源車ETF、消費(fèi)ETF、碳中和ETF等行業(yè)主題產(chǎn)品。

    “總體上，滬深股通ETF產(chǎn)品不僅數(shù)量多、品類豐富、流動性好、規(guī)模大，同時(shí)在香港市場上沒有類似替代品，北向資金的關(guān)注度可能較高。”華夏基金首席策略分析師軒偉對《證券日報(bào)》記者表示，尤其是部分行業(yè)主題ETF，如新能源車產(chǎn)業(yè)在國際市場具有競爭力，食品飲料板塊也是北向資金的持倉重點(diǎn)，具有高ROE和業(yè)績增速穩(wěn)健特點(diǎn)，這些行業(yè)對應(yīng)的ETF產(chǎn)品都具有很高的吸引力。

    軒偉進(jìn)一步說，從深股通30只ETF產(chǎn)品來看，充分體現(xiàn)了深交所ETF產(chǎn)品品類豐富、投資價(jià)值突出的優(yōu)勢。一方面，產(chǎn)品類型較為全面，其中寬基產(chǎn)品追蹤指數(shù)包括中證500指數(shù)、滬深300指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、深證100指數(shù)等，均是A股市場的核心寬基指數(shù)，具有較高的市場代表性和投資價(jià)值，而行業(yè)主題類ETF則更為豐富，包括科技和消費(fèi)等主流賽道品種，也有價(jià)值風(fēng)格的產(chǎn)品，相關(guān)ETF在市場中均具有較高知名度。另外，被納入產(chǎn)品的龍頭優(yōu)勢非常明顯，具有非常高的交易活躍度。

    “初期階段，A股ETF可能會更受益。”羅國慶表示，A股ETF對于香港市場的吸引力主要體現(xiàn)在投資標(biāo)的豐富性和稀缺性上。目前香港市場發(fā)行的A股ETF主要集中在少數(shù)核心寬基指數(shù)。而A股有更多的寬基ETF、行業(yè)ETF、主題ETF、策略ETF選擇，提供了更豐富的投資類別，更精細(xì)的行業(yè)賽道。

    軒偉也認(rèn)為，相關(guān)投資產(chǎn)品及板塊在香港股票市場較為稀缺，對于國際投資者而言具有較強(qiáng)的吸引力，能夠助力其更便捷地投資內(nèi)地市場。

    內(nèi)地ETF市場

    有望迎來巨大增長機(jī)會

    業(yè)界普遍認(rèn)為，ETF納入互聯(lián)互通交易后將給內(nèi)地市場帶來巨大增長空間。

    沙雁表示，將ETF納入互聯(lián)互通標(biāo)的，有利于豐富跨境投資品種，為境內(nèi)外投資者提供更多投資便利和機(jī)會，促進(jìn)兩地市場持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。

    “互聯(lián)互通機(jī)制進(jìn)一步納入ETF，在新發(fā)展進(jìn)程上踏出重要一步，國際投資者將有機(jī)會大幅增加對內(nèi)地ETF市場的投資，內(nèi)地投資者也有更多機(jī)會利用ETF這種成本效益透明度高且靈活的投資工具，實(shí)現(xiàn)多元資產(chǎn)配置。”歐冠升如是說。

    羅國慶認(rèn)為，ETF納入互聯(lián)互通后，境外投資者可以更便捷、更高效地借助ETF來投資A股，尤其是希望配置A股但對A股個股了解并不充分的境外投資者，因此有望帶來一定的增量資金。

    “長期來看，ETF納入互聯(lián)互通，將給境內(nèi)ETF市場帶來很大的增長機(jī)會，有利于香港及海外投資者更加精細(xì)化地布局A股細(xì)分行業(yè)和熱門賽道，為境內(nèi)ETF市場帶來更多的專業(yè)投資者及新增流動性。”軒偉分析稱，對于內(nèi)地市場，將拓寬境外投資者進(jìn)入渠道，優(yōu)化市場的投資者結(jié)構(gòu)，也有利于進(jìn)一步擴(kuò)大市場規(guī)模，提升內(nèi)地市場的國際地位；對于香港資本市場，長遠(yuǎn)來看將有助發(fā)展成為ETF樞紐，凸顯香港作為聯(lián)系國際資本與內(nèi)地市場的重要角色。

    軒偉進(jìn)一步稱，ETF納入互聯(lián)互通，將進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)地與香港資本市場互聯(lián)互通的規(guī)模，有利于在更大范圍、更高層次、更深程度上加強(qiáng)內(nèi)地與香港合作，提升我國金融業(yè)的國際競爭力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

    瑞銀全球金融市場部中國主管房東明表示，作為更靈活便利的工具，ETF將提升投資決策效率，豐富中國市場交易策略。尤其是涉及內(nèi)地股票市場一些獨(dú)特主題和稀缺行業(yè)類型，令投資標(biāo)的更為豐富，對投資型和交易型的海外投資者均具有吸引力。預(yù)計(jì)ETF互聯(lián)互通將帶動A股市場交易和資金量約10%邊際增加。