科創(chuàng)板國際化水平持續(xù)提升 海外投資者青睞“硬科技”板塊

    7月7日至8日，科創(chuàng)板三周年線上國際路演活動成功舉辦，來自歐美、中東、日韓、東南亞等地區(qū)50余家各類機構的代表參會。本次路演以“科創(chuàng)板市場高質量發(fā)展”為主題，來自境內外知名投行、大型資管公司及主要指數(shù)提供商的嘉賓，圍繞科創(chuàng)板發(fā)展成果、國際投資者如何通過投資科創(chuàng)板把握中國經濟增長機遇，以及科創(chuàng)板指數(shù)化投資趨勢等主題展開深入探討。

    科創(chuàng)板國際化水平持續(xù)提升

    今年6月，科創(chuàng)板迎來開板三周年。隨著科創(chuàng)板服務創(chuàng)新驅動發(fā)展和科技自立自強國家戰(zhàn)略、服務實體經濟成效和服務高質量發(fā)展的成效不斷顯現(xiàn)，“硬科技”板塊對海外資金的吸引力也在不斷提升。

    數(shù)據顯示，截至今年5月底，科創(chuàng)板外資持股占流通市值比例超4%，今年前5個月外資合計交易金額占比超9%，國際投資者已成為科創(chuàng)板市場的重要參與者之一。對于國際投資者來說，高成長性、高流動性、亮眼的IPO融資額以及服務國家發(fā)展戰(zhàn)略的強科創(chuàng)屬性，是他們放眼全球市場時科創(chuàng)板所具有的“比較優(yōu)勢”。

    整體來看，科創(chuàng)板堅持“硬科技”板塊定位，已成為我國“硬科技”企業(yè)上市的首選地。截至今年6月底，科創(chuàng)板上市公司達431家，IPO融資總額累計6235億元。今年上半年，上交所科創(chuàng)板IPO募資金額首次超過主板。

    在國際路演活動中，上交所全球業(yè)務發(fā)展專業(yè)委員會副主任委員傅浩提到，3年來科創(chuàng)板“硬科技”底色持續(xù)彰顯，公司整體業(yè)績快速增長，科創(chuàng)板公司整體營收和凈利潤增幅實現(xiàn)三年連續(xù)上漲，成為實體經濟高質量發(fā)展的生力軍?？苿?chuàng)板國際化水平也在持續(xù)提升，國際投資者已成為科創(chuàng)板市場重要參與者之一。近年來國際投資者投資科創(chuàng)板渠道持續(xù)拓展，目前國際投資者可通過QFII、RQFII與滬港通直接投資科創(chuàng)板，也可以通過投資海外市場發(fā)行的科創(chuàng)50ETF等產品配置科創(chuàng)板。

    與會機構投資者表示，當前全球投資者都在尋求具有潛力的優(yōu)質成長股，而上交所科創(chuàng)板市場處于一個獨特位置，一方面匯集了中國最重要的科創(chuàng)公司，未來中國經濟增長將在很大程度上依賴這些公司的崛起；另一方面科創(chuàng)板為投資者提供了諸多投資渠道，便利全球投資者配置中國成長股。

    “科創(chuàng)板持續(xù)發(fā)揮‘試驗田’作用，采用了很多最新市場機制安排，與國際市場更加接軌，為國際投資者帶來了良好的投資體驗。希望未來科創(chuàng)板能繼續(xù)在結算、交易機制完善與創(chuàng)新方面走在市場前列，進一步便利國際投資者參與，提升科創(chuàng)板市場國際化水平。”上述投資者表示。

    外資機構頻頻點贊科創(chuàng)板

    本次國際路演活動不僅吸引了許多知名主權財富基金、保險和資管公司等中長線資金，還有不少QFII新規(guī)實施以來新獲批合格境外投資者的身影。

    摩根士丹利證券（中國）有限公司參加了此次線上路演，公司CEO錢菁表示：“過往實踐表明，科創(chuàng)板作為注冊制改革的試點，已實現(xiàn)了改革的初衷，加強了資本市場對科技創(chuàng)新能力和實體經濟競爭力的支持功能，為下一步全面實施注冊制奠定了堅實的基礎。注冊制改革對A股資本市場服務實體經濟水平、提高國際競爭力具有巨大的積極推動作用，將支持監(jiān)管層堅定不移繼續(xù)推進全面注冊制的實施。”

    在高盛高華證券有限責任公司副總經理陸天看來，科創(chuàng)板公司穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)、投資便利性、與國際資本市場接軌的上市和交易機制等因素，持續(xù)吸引著國際投資者。即將正式推出的做市商制度等也將持續(xù)提高市場交投活躍度，提升市場流動性。

    當談及國際投資者投資渠道和范圍的持續(xù)拓寬時，陸天表示：“我們看見越來越多的境外投資者通過QFII、RQFII參與科創(chuàng)板投資中來；通過互聯(lián)互通渠道進入科創(chuàng)板的投資和交易也愈加活躍。高盛高華也期待更深入地參與科創(chuàng)板市場發(fā)展，搭建優(yōu)質中國資產和國際投資者之間的橋梁。”

    金瑞基金首席投資官BrendanAhern則認為，科創(chuàng)板為全球投資者提供了投資未來數(shù)十年將引領中國經濟增長的公司的機遇。

    指數(shù)化投資科創(chuàng)板趨熱

    記者關注到，指數(shù)化投資科創(chuàng)板漸成國際投資者配置科創(chuàng)板的重要方式。自上證科創(chuàng)50指數(shù)推出以來，美國、英國、日本、韓國等多地市場相繼推出多支科創(chuàng)板50指數(shù)產品，目前境外市場的科創(chuàng)50指數(shù)相關產品已有12只，其中規(guī)模最大的海外科創(chuàng)50ETF規(guī)模近6000萬美元。與會嘉賓圍繞指數(shù)化投資科創(chuàng)板的現(xiàn)狀與未來潛力進行深入交流。

    事實上，科創(chuàng)板公司具有“硬科技”屬性，大多處于尖端科技領域，對于一般投資者來說，進行主動選股投資的門檻較高，以ETF為代表的指數(shù)投資，將幫助投資者更好地把握科創(chuàng)公司增長機遇、分享成長紅利。以科創(chuàng)50指數(shù)為例，截至2022年7月6日，科創(chuàng)50指數(shù)成分股數(shù)量雖然不到科創(chuàng)板公司總數(shù)的八分之一，但市值規(guī)模占比達四成。根據2022年一季報披露，科創(chuàng)50指數(shù)成分股營收與利潤占比也分別達到40%、50%，科創(chuàng)50指數(shù)具有較強的市場代表性。

    中證指數(shù)有限公司市場服務部負責人金迪表示，上證科創(chuàng)50指數(shù)以及三條科創(chuàng)主題指數(shù)在過去3年里陸續(xù)發(fā)布，為觀察科創(chuàng)板市場表現(xiàn)提供了工具?？苿?chuàng)50指數(shù)產品跟蹤規(guī)模持續(xù)增加，并在境外市場有多只產品，進一步豐富全球投資者的投資選擇。隨著科創(chuàng)板建設的穩(wěn)步推進，中證指數(shù)公司正全面規(guī)劃科創(chuàng)主題指數(shù)體系布局，包括完善以科創(chuàng)50指數(shù)為基礎的綜合類指數(shù)和其他規(guī)模指數(shù)體系，研發(fā)基于中證行業(yè)分類標準的一級和二級行業(yè)系列科創(chuàng)板指數(shù)，以及推出反映科技創(chuàng)新和高端制造、響應綠色金融發(fā)展政策的主題和策略指數(shù)等，積極服務多層次資本市場建設。

    MSCI董事總經理暨亞太區(qū)研究部主管魏震認為，科創(chuàng)板作為A股市場的新生力量，近年來受到了全球投資者的矚目。“MSCI從2018年將A股初始納入MSCI新興市場指數(shù)，2021年將科創(chuàng)板初始納入MSCI中國指數(shù)，隨后推出MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)，作為核心配置和風險管理的重要工具，我們陪伴和見證了中國市場開放和發(fā)展的一系列里程碑事件?？苿?chuàng)板推出短短幾年，已經成為中國新經濟市場的重要組成部分。”魏震說。

    華夏基金研究發(fā)展部負責人肖瀟指出，從長期視角來看，科創(chuàng)板目前迎來較好的配置時點?？苿?chuàng)板聚焦高成長性行業(yè)，這些高新技術產業(yè)的“硬科技”底色和研發(fā)創(chuàng)新能夠為科創(chuàng)板的長期增長提供有力支撐。

    自2019年科創(chuàng)板推出以來，上交所已連續(xù)三年舉辦科創(chuàng)板周年國際路演活動，并通過上交所國際投資者大會、國際投資者走進科創(chuàng)板公司、英文網站等渠道，助力國際投資者深入了解科創(chuàng)板市場發(fā)展趨勢和公司經營情況，切實感受中國高科技行業(yè)發(fā)展?jié)摿椭袊洕熬?。上交所表示，未來，上交所將持續(xù)加大與國際投資者交流溝通，針對不同地區(qū)和類型國際投資者的需求，豐富活動的形式、提高推介頻次，為國際投資者和科創(chuàng)板公司搭建有效溝通渠道，進一步提升科創(chuàng)板市場的國際化水平。