科創(chuàng)板國際化水平持續(xù)提升 海外投資者青睞“硬科技”板塊

    7月7日至8日，科創(chuàng)板三周年線上國際路演活動成功舉辦，來自歐美、中東、日韓、東南亞等地區(qū)50余家各類機構的代表參會。本次路演以“科創(chuàng)板市場高質量發(fā)展”為主題，來自境內外知名投行、大型資管公司及主要指數提供商的嘉賓，圍繞科創(chuàng)板發(fā)展成果、國際投資者如何通過投資科創(chuàng)板把握中國經濟增長機遇，以及科創(chuàng)板指數化投資趨勢等主題展開深入探討。

    科創(chuàng)板國際化水平持續(xù)提升

    今年6月，科創(chuàng)板迎來開板三周年。隨著科創(chuàng)板服務創(chuàng)新驅動發(fā)展和科技自立自強國家戰(zhàn)略、服務實體經濟成效和服務高質量發(fā)展的成效不斷顯現，“硬科技”板塊對海外資金的吸引力也在不斷提升。

    數據顯示，截至今年5月底，科創(chuàng)板外資持股占流通市值比例超4%，今年前5個月外資合計交易金額占比超9%，國際投資者已成為科創(chuàng)板市場的重要參與者之一。對于國際投資者來說，高成長性、高流動性、亮眼的IPO融資額以及服務國家發(fā)展戰(zhàn)略的強科創(chuàng)屬性，是他們放眼全球市場時科創(chuàng)板所具有的“比較優(yōu)勢”。

    整體來看，科創(chuàng)板堅持“硬科技”板塊定位，已成為我國“硬科技”企業(yè)上市的首選地。截至今年6月底，科創(chuàng)板上市公司達431家，IPO融資總額累計6235億元。今年上半年，上交所科創(chuàng)板IPO募資金額首次超過主板。

    在國際路演活動中，上交所全球業(yè)務發(fā)展專業(yè)委員會副主任委員傅浩提到，3年來科創(chuàng)板“硬科技”底色持續(xù)彰顯，公司整體業(yè)績快速增長，科創(chuàng)板公司整體營收和凈利潤增幅實現三年連續(xù)上漲，成為實體經濟高質量發(fā)展的生力軍?？苿?chuàng)板國際化水平也在持續(xù)提升，國際投資者已成為科創(chuàng)板市場重要參與者之一。近年來國際投資者投資科創(chuàng)板渠道持續(xù)拓展，目前國際投資者可通過QFII、RQFII與滬港通直接投資科創(chuàng)板，也可以通過投資海外市場發(fā)行的科創(chuàng)50ETF等產品配置科創(chuàng)板。

    與會機構投資者表示，當前全球投資者都在尋求具有潛力的優(yōu)質成長股，而上交所科創(chuàng)板市場處于一個獨特位置，一方面匯集了中國最重要的科創(chuàng)公司，未來中國經濟增長將在很大程度上依賴這些公司的崛起；另一方面科創(chuàng)板為投資者提供了諸多投資渠道，便利全球投資者配置中國成長股。

    “科創(chuàng)板持續(xù)發(fā)揮‘試驗田’作用，采用了很多最新市場機制安排，與國際市場更加接軌，為國際投資者帶來了良好的投資體驗。希望未來科創(chuàng)板能繼續(xù)在結算、交易機制完善與創(chuàng)新方面走在市場前列，進一步便利國際投資者參與，提升科創(chuàng)板市場國際化水平。”上述投資者表示。

    外資機構頻頻點贊科創(chuàng)板

    本次國際路演活動不僅吸引了許多知名主權財富基金、保險和資管公司等中長線資金，還有不少QFII新規(guī)實施以來新獲批合格境外投資者的身影。

    摩根士丹利證券（中國）有限公司參加了此次線上路演，公司CEO錢菁表示：“過往實踐表明，科創(chuàng)板作為注冊制改革的試點，已實現了改革的初衷，加強了資本市場對科技創(chuàng)新能力和實體經濟競爭力的支持功能，為下一步全面實施注冊制奠定了堅實的基礎。注冊制改革對A股資本市場服務實體經濟水平、提高國際競爭力具有巨大的積極推動作用，將支持監(jiān)管層堅定不移繼續(xù)推進全面注冊制的實施。”

    在高盛高華證券有限責任公司副總經理陸天看來，科創(chuàng)板公司穩(wěn)健的業(yè)績表現、投資便利性、與國際資本市場接軌的上市和交易機制等因素，持續(xù)吸引著國際投資者。即將正式推出的做市商制度等也將持續(xù)提高市場交投活躍度，提升市場流動性。

    當談及國際投資者投資渠道和范圍的持續(xù)拓寬時，陸天表示：“我們看見越來越多的境外投資者通過QFII、RQFII參與科創(chuàng)板投資中來；通過互聯互通渠道進入科創(chuàng)板的投資和交易也愈加活躍。高盛高華也期待更深入地參與科創(chuàng)板市場發(fā)展，搭建優(yōu)質中國資產和國際投資者之間的橋梁。”

    金瑞基金首席投資官BrendanAhern則認為，科創(chuàng)板為全球投資者提供了投資未來數十年將引領中國經濟增長的公司的機遇。

    指數化投資科創(chuàng)板趨熱

    記者關注到，指數化投資科創(chuàng)板漸成國際投資者配置科創(chuàng)板的重要方式。自上證科創(chuàng)50指數推出以來，美國、英國、日本、韓國等多地市場相繼推出多支科創(chuàng)板50指數產品，目前境外市場的科創(chuàng)50指數相關產品已有12只，其中規(guī)模最大的海外科創(chuàng)50ETF規(guī)模近6000萬美元。與會嘉賓圍繞指數化投資科創(chuàng)板的現狀與未來潛力進行深入交流。

    事實上，科創(chuàng)板公司具有“硬科技”屬性，大多處于尖端科技領域，對于一般投資者來說，進行主動選股投資的門檻較高，以ETF為代表的指數投資，將幫助投資者更好地把握科創(chuàng)公司增長機遇、分享成長紅利。以科創(chuàng)50指數為例，截至2022年7月6日，科創(chuàng)50指數成分股數量雖然不到科創(chuàng)板公司總數的八分之一，但市值規(guī)模占比達四成。根據2022年一季報披露，科創(chuàng)50指數成分股營收與利潤占比也分別達到40%、50%，科創(chuàng)50指數具有較強的市場代表性。

    中證指數有限公司市場服務部負責人金迪表示，上證科創(chuàng)50指數以及三條科創(chuàng)主題指數在過去3年里陸續(xù)發(fā)布，為觀察科創(chuàng)板市場表現提供了工具?？苿?chuàng)50指數產品跟蹤規(guī)模持續(xù)增加，并在境外市場有多只產品，進一步豐富全球投資者的投資選擇。隨著科創(chuàng)板建設的穩(wěn)步推進，中證指數公司正全面規(guī)劃科創(chuàng)主題指數體系布局，包括完善以科創(chuàng)50指數為基礎的綜合類指數和其他規(guī)模指數體系，研發(fā)基于中證行業(yè)分類標準的一級和二級行業(yè)系列科創(chuàng)板指數，以及推出反映科技創(chuàng)新和高端制造、響應綠色金融發(fā)展政策的主題和策略指數等，積極服務多層次資本市場建設。

    MSCI董事總經理暨亞太區(qū)研究部主管魏震認為，科創(chuàng)板作為A股市場的新生力量，近年來受到了全球投資者的矚目。“MSCI從2018年將A股初始納入MSCI新興市場指數，2021年將科創(chuàng)板初始納入MSCI中國指數，隨后推出MSCI中國A50互聯互通指數，作為核心配置和風險管理的重要工具，我們陪伴和見證了中國市場開放和發(fā)展的一系列里程碑事件。科創(chuàng)板推出短短幾年，已經成為中國新經濟市場的重要組成部分。”魏震說。

    華夏基金研究發(fā)展部負責人肖瀟指出，從長期視角來看，科創(chuàng)板目前迎來較好的配置時點?？苿?chuàng)板聚焦高成長性行業(yè)，這些高新技術產業(yè)的“硬科技”底色和研發(fā)創(chuàng)新能夠為科創(chuàng)板的長期增長提供有力支撐。

    自2019年科創(chuàng)板推出以來，上交所已連續(xù)三年舉辦科創(chuàng)板周年國際路演活動，并通過上交所國際投資者大會、國際投資者走進科創(chuàng)板公司、英文網站等渠道，助力國際投資者深入了解科創(chuàng)板市場發(fā)展趨勢和公司經營情況，切實感受中國高科技行業(yè)發(fā)展?jié)摿椭袊洕熬?。上交所表示，未來，上交所將持續(xù)加大與國際投資者交流溝通，針對不同地區(qū)和類型國際投資者的需求，豐富活動的形式、提高推介頻次，為國際投資者和科創(chuàng)板公司搭建有效溝通渠道，進一步提升科創(chuàng)板市場的國際化水平。