全社會研發(fā)投入十年增長1.7倍,位居世界第二;全球創(chuàng)新指數(shù)排名十年上升22位,是全球唯一持續(xù)快速上升的國家……過去十年,中國的科技創(chuàng)新交出了一份亮眼的成績單。在這份成績單的背后,中國經(jīng)濟的中流砥柱——上市公司群體在資本“活水”的精準灌溉下,科技創(chuàng)新結(jié)出了累累碩果:企業(yè)規(guī)模和實力迅速壯大,科技產(chǎn)品落地走向市場,研發(fā)強度不斷加碼,人才加速涌入,創(chuàng)造力極大激活。
中上協(xié)數(shù)據(jù)顯示,2021年,非金融類上市公司研發(fā)投入金額合計約1.31萬億元,同比增長23.53%;高強度的研發(fā)投入結(jié)出一系列創(chuàng)新成果,非金融類上市公司的專利數(shù)量從2020年末的122.7萬件增加至2021年的145萬件,增加了18%。一大批“硬科技”、“三創(chuàng)四新”、“專精特新”企業(yè)快速成長。
當下,科技、產(chǎn)業(yè)、金融相互塑造、良性循環(huán)的格局正在形成。資本市場搭臺,科技、產(chǎn)業(yè)、金融唱戲,將過去科技和金融的弱聯(lián)系變成了現(xiàn)在的強耦合。隨著資本市場不斷深化改革,促進創(chuàng)新資本形成的機制不斷強化,將進一步賦能科技創(chuàng)新,助力中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展。
資本“活水”源源不斷
在寧德時代的生產(chǎn)車間里,忙碌的有軌穿梭小車(RGV)按照設定的軌道自動搬運材料,放入不同的設備中,被大眾、寶馬、奔馳爭搶的電芯就在這里生產(chǎn)出來。美的集團的“燈塔工廠”里,智慧物流無人運輸小車平穩(wěn)運行、輕松避障,分秒躍動的中樞數(shù)據(jù)大屏精確實時把脈家電生產(chǎn)制造過程中的健康狀態(tài)。比亞迪5G創(chuàng)新工廠里,員工佩戴AR頭盔指導生產(chǎn),工業(yè)視覺取代“人眼+人腦”,工廠管理效率提升20%,生產(chǎn)效率提升15%,車標錯漏貼率降為0……放眼當下,科技正為各行各業(yè)賦能,成為企業(yè)提質(zhì)增效、高質(zhì)量發(fā)展的重要“引擎”。
然而,對企業(yè)來說,科技創(chuàng)新意味著技術(shù)迭代要快、資金消耗很大、產(chǎn)業(yè)化風險較高,這些都考驗企業(yè)的資金實力和技術(shù)積累。資本市場在這些方面展示了獨特的優(yōu)勢:一方面能為企業(yè)提供直接融資的渠道,另一方面能以自身的包容性,擔負起企業(yè)的試錯成本。在資本市場豐沃的土壤里,一大批“硬科技”、“三創(chuàng)四新”、“專精特新”企業(yè)正快速成長。
2.3萬億元——這是黨的十八大以來A股市場IPO總金額。在資本“活水”的澆灌下,上市公司拔節(jié)生長。目前,中國股票市場穩(wěn)居全球第二,上市公司數(shù)量突破4800家。6.16萬億元——這是近十年A股上市公司的研發(fā)支出總金額。資本市場推動著資金向創(chuàng)新領(lǐng)域涌動,為上市公司進行科技創(chuàng)新“添了一把火”。
在這里,創(chuàng)新種子逐漸孵化成創(chuàng)新項目;創(chuàng)新火苗越燒越旺,形成燎原之勢;一個個離散的點,在資本市場無形的手的牽引下,串起、織網(wǎng)、構(gòu)建成一個生機盎然的創(chuàng)新生態(tài)。“通過資本市場的融資和再融資,我們實現(xiàn)了從產(chǎn)業(yè)布局,到構(gòu)建科研生產(chǎn)能力,再到投資擴產(chǎn)、提升產(chǎn)能等一系列發(fā)展計劃,進一步滿足了客戶和市場的需求。”高德紅外董事長黃立表示,自2010年登陸資本市場以來,公司進入了發(fā)展的快車道,動力十足。
德方納米董秘何艷艷對記者表示,自2019年IPO上市以來,公司于2020年及2022年創(chuàng)業(yè)板注冊制下先后高效完成12億元及32億元向特定對象發(fā)行股票融資,陸續(xù)實施曲靖德方一期、二期、三期募投項目。上市以后,公司的產(chǎn)能規(guī)模和業(yè)務規(guī)模都實現(xiàn)了大幅增長。截至今年3月底,公司總資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)突破146億元,公司員工總數(shù)接近5000人。
過去十年,我國多層次資本市場不斷完善,尤其在股票市場上,多個板塊的設立和改革,都進一步釋放了科技創(chuàng)新的活力。截至2022年7月12日,科創(chuàng)板上市公司數(shù)量已達到435家,累計IPO募資額達到6293億元。在這435家上市公司中,新一代信息技術(shù)公司占比約37%,生物醫(yī)藥公司占比約21%,高端裝備公司占比約17%。
值得一提的是,多元包容的上市標準,讓更多符合國家戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù),包括暫未盈利的科技創(chuàng)新公司也可以通過科創(chuàng)板陸續(xù)登陸資本市場??苿?chuàng)板推出的這三年來,艾力斯、邁威生物、拓荊科技、上海誼眾等一大批尚在研發(fā)高投入階段的企業(yè),便是憑借此項制度突破順利登陸了資本市場。
對于持續(xù)聚焦“三創(chuàng)四新”的創(chuàng)業(yè)板,自設立以來,創(chuàng)業(yè)板的上市公司數(shù)量從首批28家,增加至如今超1100家,累計IPO金額超7200億元。創(chuàng)業(yè)板以九大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為支柱,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與A股整體存在明顯區(qū)別,其中新一代信息技術(shù)、生物產(chǎn)業(yè)、新材料、高端裝備制造等多個產(chǎn)業(yè)有效集聚,也呈現(xiàn)出強大的“吸金”能力:創(chuàng)業(yè)板中的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)公司IPO募資占板塊總體超50%,再融資募資金額占板塊總體超75%。
加碼科研勤練內(nèi)功
研發(fā)投入是企業(yè)不斷增強科技實力和競爭力、持續(xù)創(chuàng)造價值的“主引擎”。在資本市場直接融資的支持下,上市公司勤練內(nèi)功,加碼研發(fā)投入,企業(yè)的發(fā)展動力顯著增強。
何艷艷表示,德方納米始終將研發(fā)創(chuàng)新視為保持核心競爭力和市場領(lǐng)先地位的關(guān)鍵驅(qū)動力,不斷加大研發(fā)投入,推動研發(fā)團隊建設,通過有效的激勵措施,公司研發(fā)團隊的創(chuàng)新能力和積極性大幅提升,研發(fā)成果顯著。
何艷艷介紹,自公司2019年上市至今年3月,公司累計投入研發(fā)費用達3.65億元。目前,公司共計申請專利207項,已獲授權(quán)專利76項。研發(fā)投入持續(xù)增加,企業(yè)的產(chǎn)品競爭力則不斷增強。公司的核心產(chǎn)品磷酸鐵鋰性能不斷提升,產(chǎn)品正不斷迭代。與此同時,公司還成功開發(fā)了補鋰劑材料和新型磷酸鹽系正極材料,豐富公司產(chǎn)品種類的同時,進一步提升公司的盈利能力。
再看高德紅外,黃立介紹,公司上市之初,憑借募集的資金,完成了產(chǎn)業(yè)布局,投資建設了現(xiàn)代化的紅外熱成像系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)化基地,實現(xiàn)了核心器件國產(chǎn)化投產(chǎn),構(gòu)建了完整高端武器系統(tǒng)科研生產(chǎn)能力。2015年,公司通過上市后首次再融資的資金,實現(xiàn)了高科技武器系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化項目及公司制冷性探測器及Ⅱ類超晶格產(chǎn)業(yè)化項目的全力推動;2020年,公司開展了上市以后的第二次再融資,募集的資金用于提升紅外核心器件的產(chǎn)能及民用標準化模組產(chǎn)能,加快新一代探測器技術(shù)平臺的建設工作,進一步擴大公司在紅外行業(yè)的核心優(yōu)勢。
登陸資本市場,企業(yè)獲得寶貴的直接融資,持續(xù)不斷投入科技研發(fā),大大釋放了科技的第一生產(chǎn)力。中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院高級研究員金天在接受證券時報記者采訪時指出,過去十年來,中國資本市場在服務科技創(chuàng)新方面取得了巨大進步,科創(chuàng)板、北交所等相繼開市,與已有的新三板、創(chuàng)業(yè)板等實現(xiàn)錯位發(fā)展、互聯(lián)互通,無論是具有硬核科技的高精特新小巨人企業(yè),還是相對更早、更小、更新的科技企業(yè)都能在多層次資本市場體系下得到相應融資服務。與此同時,對于已經(jīng)上市的成熟企業(yè),資本市場的資源配置功能也在引導企業(yè)持續(xù)優(yōu)化資金投向,加快核心技術(shù)研發(fā)。
分板塊來看,歷經(jīng)三年淬煉的科創(chuàng)板“硬科技”成色愈加凸顯。2019年至2021年,科創(chuàng)板上市公司的研發(fā)投入總額分別為527.4億元、668.5億元及873.3億元,累計研發(fā)投入金額超2000億元;平均每家上市公司的研發(fā)投入總額分別為1.2億元、1.6億元和2億元,呈現(xiàn)出逐年增長趨勢。截至目前,科創(chuàng)板上市公司總計獲得約8萬件專利,平均每家上市公司的專利數(shù)量為200件;其中發(fā)明專利數(shù)量多達6.5萬件,平均每家上市公司的發(fā)明專利數(shù)量超過150件。
裝上了“注冊制”引擎的創(chuàng)業(yè)板,服務高新技術(shù)企業(yè)、成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)動力更強勁。2021年,創(chuàng)業(yè)板上市公司研發(fā)強度高達4.9%,高于深市整體的3.3%,持續(xù)增長的研發(fā)投入換來的是科技創(chuàng)新硬實力的增強。目前,創(chuàng)業(yè)板擁有與主營相關(guān)的核心專利技術(shù)13萬余項,近六成公司的產(chǎn)品和技術(shù)實現(xiàn)了進口替代,解決一批“卡脖子”技術(shù)難題。例如,先導智能生產(chǎn)的卷繞及疊片等鋰電池核心工藝設備,全球市場占有率全球第一,技術(shù)水平遠超日韓設備水平,實現(xiàn)了完全的國產(chǎn)替代并出口至歐美日韓客戶工廠。深市公司在增強自身競爭力的同時,也有效帶動了產(chǎn)業(yè)整體轉(zhuǎn)型優(yōu)化。華潤材料成功突破PETG特種聚酯等新型材料技術(shù),為我國工程塑料和高端包裝材料產(chǎn)業(yè)補上了短板,同時能夠有效降低生產(chǎn)能耗和溫室氣體排放,大幅提高行業(yè)生產(chǎn)效率。
“現(xiàn)在我們公司已經(jīng)在高端裝備研發(fā)制造與保障、航空工程技術(shù)與服務、微電子等領(lǐng)域取得較為突出的技術(shù)成果,這是公司持續(xù)做強做大的根本保障。”海特高新董事長李飚表示,從公司30多年的發(fā)展實踐經(jīng)驗看,強大的技術(shù)研發(fā)投入和良好的公司治理是公司發(fā)展的長遠動力。
創(chuàng)新激勵穩(wěn)住骨干
資本市場支持科技創(chuàng)新,不僅體現(xiàn)在直接融資直達重大創(chuàng)新項目上,也體現(xiàn)在為企業(yè)的科技創(chuàng)新提供靈活、多樣的激勵機制上。
“上市之后,我們陸續(xù)實施了三期限制性股票激勵計劃,激勵對象覆蓋核心管理人員、核心技術(shù)人員、核心業(yè)務人員等。”何艷艷說,公司通過實施股權(quán)激勵,給予激勵對象相應的股權(quán),使廣大激勵對象能夠以主人翁的態(tài)度參與公司決策、分享公司利潤、承擔風險,實現(xiàn)員工個人利益與公司利益的綁定,從而大大提高了激勵對象的積極性、主動性和創(chuàng)造性,同時也對公司吸引和留住核心人員發(fā)揮了重要作用。
何艷艷表示,自2019年實施股權(quán)激勵以來,公司的經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)了大幅增長,營業(yè)收入由10.54億元增長至48.42億元,年復合增長率達到114.32%,凈利潤從1.01億元增長至8.04億元,年復合增長率達到181.85%。
2021年底,科創(chuàng)板已匯聚一支超過14萬人的科研隊伍,平均每家公司超過330人,占公司員工總數(shù)的比例接近三成。為有效激發(fā)人才創(chuàng)新活力,截至今年4月末,有226家科創(chuàng)板公司在上市后推出了283單股權(quán)激勵計劃,占科創(chuàng)板公司總數(shù)的54%,惠及逾5萬人次科技人才。
隨著創(chuàng)業(yè)板股權(quán)激勵機制改革引入第二類限制性股票激勵模式,新型股權(quán)激勵方案持續(xù)涌現(xiàn),市場熱情高漲。據(jù)悉,第二類限制性股票激勵模式,允許公司在滿足相應獲益條件后,將授予股份分次登記至激勵對象名下,突破了60日內(nèi)完成授予登記的限制,同時對于登記時任職期限已達12個月以上的激勵對象,其實際獲授權(quán)益登記后可不再限售。這種激勵模式更為靈活,大幅減輕員工出資壓力。
數(shù)據(jù)顯示,2021年,171家創(chuàng)業(yè)板公司披露了238單股權(quán)激勵計劃方案,其中174單方案使用第二類限制性股票作為激勵工具,占比達73.11%。
南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝認為,資本市場是我國科技創(chuàng)新事業(yè)的助推器,不僅提供了科技創(chuàng)新亟需的股權(quán)融資,而且通過股權(quán)激勵凝聚了科技創(chuàng)新的團隊。
改革賦能效果明顯
科創(chuàng)板設立并試點注冊制改革落地,創(chuàng)業(yè)板注冊制改革實施、北京證券交易所平穩(wěn)開市,科創(chuàng)板持續(xù)優(yōu)化生態(tài),深市主板中小板合并……近年來,資本市場在落實創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、支持科技創(chuàng)新方面推出了一系列舉措。改革賦能,國內(nèi)多層次資本市場不斷完善布局、更趨成熟;多層次資本市場錯位發(fā)展、各具特色,形成適度競爭、互補互聯(lián)格局。
在多個面向科技前沿的“硬科技”領(lǐng)域,科創(chuàng)板已匯聚一批涉及各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)、多應用場景的創(chuàng)新企業(yè),在促進科技、資本和產(chǎn)業(yè)高水平循環(huán)中更進一步。今年6月,上交所又將科創(chuàng)板第五套上市標準的適用企業(yè)范圍從創(chuàng)新藥企業(yè)拓寬至醫(yī)療器械企業(yè),標志著科創(chuàng)板包容性進一步增強。
聚焦“三創(chuàng)”“四新”板塊定位,創(chuàng)業(yè)板積極推動科技與資本深度融合,創(chuàng)新要素加速集聚,創(chuàng)新活力更為凸顯,為我國實現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入更大動力。截至目前,創(chuàng)業(yè)板高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量占比超九成,戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)占比近六成。在產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的帶動下,創(chuàng)新成果遍地開花。
今年5月,在證監(jiān)會的指導下,滬深交易所在前期試點基礎上正式推出科技創(chuàng)新公司債券,并發(fā)布相關(guān)指引,進一步增強資本市場對科技創(chuàng)新企業(yè)的融資服務能力。據(jù)證監(jiān)會介紹,前期,滬深交易所已開展科技創(chuàng)新債試點工作,中國誠通、國新控股、小米通訊、TCL科技、中關(guān)村發(fā)展、深創(chuàng)投等企業(yè)共發(fā)行31只產(chǎn)品、融資253億元,資金主要投向集成電路、人工智能、高端制造等前沿領(lǐng)域。
促進創(chuàng)新資本形成,構(gòu)建“投早、投小、投創(chuàng)新”市場生態(tài),即將迎來開市一周年的北交所致力于打造成服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地,不斷完善全鏈條支持中小企業(yè)科技創(chuàng)新的資本市場體系。目前,北交所存量上市公司數(shù)量突破百家,“小而美”特征突出。
當前,國內(nèi)外發(fā)展環(huán)境面臨深刻變化。放眼全球,國際環(huán)境日趨復雜,不穩(wěn)定性不確定性因素明顯增加。聚焦國內(nèi),我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段,正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動力的攻關(guān)期。
在全球科技競賽加速的背景下,資本市場該如何繼續(xù)深化改革、助力科技創(chuàng)新更上一臺階?對此,田利輝認為,未來我國資本市場應該更加包容,允許不同形態(tài)的科技創(chuàng)新企業(yè)上市發(fā)展;應該更加具有前瞻性,及早發(fā)現(xiàn)科技創(chuàng)新企業(yè)的潛在價值;應該更加規(guī)范,形成有助于科技創(chuàng)新企業(yè)長足發(fā)展的監(jiān)管機制。
金天認為,伴隨全面注冊制改革逐步落地,市場“有進有出、優(yōu)勝劣汰”的正向循環(huán)機制正在形成,這有利于保護更多真正需要融資支持的創(chuàng)新型企業(yè)。“未來,中國資本市場需要進一步加大對投入產(chǎn)出周期比較長、試錯成本相對更高的硬科技企業(yè)的支持力度。此外,部分已上市企業(yè)正向內(nèi)地及香港市場回流,國內(nèi)各類資本應盡早做好承接準備。”他說。
00:44 | 誠志股份新材料一體化丙烯價值鏈項... |
00:44 | 方大特鋼三季度保持盈利 持續(xù)推進... |
00:44 | 公司零距離·新經(jīng)濟 新動能|探尋富... |
00:44 | 第三季度環(huán)比減虧 隆基綠能:加速B... |
00:44 | 寶鋼股份前三季度累計削減成本74.3... |
00:44 | 影視行業(yè)格局或生變:電影、長劇正... |
00:44 | 微短劇火爆帶來三大啟示 |
00:44 | 多家服裝上市公司發(fā)布季報 近八成... |
00:44 | 從自主研發(fā)到自主制造 卓勝微十年... |
00:44 | 權(quán)益市場回暖 多只公募FOF三季度凈... |
00:44 | 三季度末公募基金規(guī)模約31.6萬億元... |
00:44 | 去年券商分析師人數(shù)同比增長21% 內(nèi)... |
版權(quán)所有證券日報網(wǎng)
互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務許可證 10120180014增值電信業(yè)務經(jīng)營許可證B2-20181903
京公網(wǎng)安備 11010202007567號京ICP備17054264號
證券日報網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務請仔細閱讀法律申明,風險自負。
證券日報社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800 網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net
掃一掃,即可下載
掃一掃,加關(guān)注
掃一掃,加關(guān)注