美元指數(shù)跌破105關(guān)口 強(qiáng)勢(shì)美元拐點(diǎn)已現(xiàn)？

    本報(bào)記者 朱寶琛

    見習(xí)記者 韓昱

    12月1日歐洲交易時(shí)段盤中，美元指數(shù)快速回落至105關(guān)口下方，跌幅一度超1%，盤中最低下探至104.5607，創(chuàng)今年6月末以來新低。Wind數(shù)據(jù)顯示，11月1日至12月1日，美元指數(shù)已累計(jì)下跌約6.17%。截至12月2日記者發(fā)稿，美元指數(shù)報(bào)104.8071，仍處于105下方，較9月27日創(chuàng)下的年內(nèi)最高點(diǎn)114.4777，已回落約8.4%。

    來源：wind

    中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)分析稱，11月份以來，市場(chǎng)大部分時(shí)間聚焦于美聯(lián)儲(chǔ)通脹見頂?shù)挠懻?，由此，美?lián)儲(chǔ)將放緩加息節(jié)奏的預(yù)期也成為推動(dòng)外匯市場(chǎng)美元貶值的重要因素。月末美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾加碼“加息舒緩”論調(diào)，美元在11月份整月也以貶值收官。此外，歐系貨幣反彈超出預(yù)期，也維持了美元指數(shù)回調(diào)至105的延續(xù)性，其中歐元對(duì)美元匯率回歸至平價(jià)之上，月末快速升值；英鎊對(duì)美元匯率更是上行至1.22英鎊對(duì)1美元水平。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，除美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾偏“鴿派”發(fā)聲外，美聯(lián)儲(chǔ)最看重的通脹指標(biāo)PCE呈現(xiàn)出下滑跡象，也促使市場(chǎng)進(jìn)一步消化美聯(lián)儲(chǔ)在12月份將放緩加息的預(yù)期，美元指數(shù)也失去了繼續(xù)上行的動(dòng)力。

    12月1日出爐的多項(xiàng)數(shù)據(jù)都指向，美國(guó)通脹增速進(jìn)一步放緩，與此同時(shí)，持續(xù)大幅加息對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的抑制作用已逐步顯現(xiàn)。

    從通脹角度看，10月份美國(guó)核心PCE物價(jià)指數(shù)環(huán)比錄得0.2%，低于前值0.5%及市場(chǎng)預(yù)期的0.3%水平，創(chuàng)今年7月份以來最小增幅。同比錄得5%，前值5.1%，為連續(xù)第四個(gè)月放緩。

    從制造業(yè)景氣程度看，美國(guó)11月份ISM和Markit制造業(yè)PMI均步入收縮區(qū)間，創(chuàng)2020年5月份以來新低。其中ISM制造業(yè)PMI為49，Markit制造業(yè)PMI終值錄得47.7，均低于50的“榮枯線”。ISM制造業(yè)PMI也是自2020年6月份以來首次跌落榮枯線，其中新訂單指數(shù)錄得47.2，在過去六個(gè)月時(shí)間內(nèi)，五次出現(xiàn)收縮，亦指向需求疲弱導(dǎo)致制造業(yè)景氣度下滑。

    從就業(yè)市場(chǎng)角度看，此前美國(guó)火熱的就業(yè)市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)降溫苗頭。其中，美國(guó)截至11月26日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為22.5萬，略低于市場(chǎng)預(yù)期的23.5萬，但截至11月19日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為160.8萬，高于預(yù)期的157.3萬，創(chuàng)2個(gè)月以來新高。同時(shí)，美國(guó)11月份挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)同比增加416.5%，遠(yuǎn)高于前值48.3%，裁員數(shù)量為7.7萬，是去年同期五倍多，以科技公司裁員為主。

    在中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明看來，驅(qū)動(dòng)美元指數(shù)上行的動(dòng)力主要來自美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮政策，以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)于其他非美經(jīng)濟(jì)體更強(qiáng)，而驅(qū)動(dòng)美元指數(shù)下行的因素主要是非美經(jīng)濟(jì)體相對(duì)強(qiáng)勁的表現(xiàn)，尤其是歐洲地區(qū)。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)看，美元指數(shù)的階段性高點(diǎn)或已過去。

    譚雅玲認(rèn)為，在今年余下時(shí)間，預(yù)計(jì)美元指數(shù)的震蕩局面仍將持續(xù)，年末美元指數(shù)可能會(huì)回落在100點(diǎn)附近水平，全年收官或依然保持小幅升值的態(tài)勢(shì)。

    不過，也有研究提醒，雖然美元指數(shù)可能已過階段性高點(diǎn)，但是單邊下跌態(tài)勢(shì)還未確認(rèn)，仍需要關(guān)注后續(xù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。如太平洋證券研報(bào)稱，從歷史走勢(shì)來看，美元指數(shù)往往在快速升至頂部區(qū)域后震蕩整理將近一年半的時(shí)間。這其中的邏輯為美國(guó)經(jīng)濟(jì)初現(xiàn)衰退，市場(chǎng)開始預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩或開始轉(zhuǎn)向，美元指數(shù)下跌，但隨著加息放緩和轉(zhuǎn)向落地，美國(guó)經(jīng)濟(jì)若重新企穩(wěn)，將支撐美元重新走強(qiáng)。

（編輯 白寶玉）