美元指數(shù)跌破105關口 強勢美元拐點已現(xiàn)？

    本報記者 朱寶琛

    見習記者 韓昱

    12月1日歐洲交易時段盤中，美元指數(shù)快速回落至105關口下方，跌幅一度超1%，盤中最低下探至104.5607，創(chuàng)今年6月末以來新低。Wind數(shù)據(jù)顯示，11月1日至12月1日，美元指數(shù)已累計下跌約6.17%。截至12月2日記者發(fā)稿，美元指數(shù)報104.8071，仍處于105下方，較9月27日創(chuàng)下的年內最高點114.4777，已回落約8.4%。

    來源：wind

    中國外匯投資研究院院長譚雅玲在接受《證券日報》記者采訪時分析稱，11月份以來，市場大部分時間聚焦于美聯(lián)儲通脹見頂?shù)挠懻?，由此，美?lián)儲將放緩加息節(jié)奏的預期也成為推動外匯市場美元貶值的重要因素。月末美聯(lián)儲主席鮑威爾加碼“加息舒緩”論調，美元在11月份整月也以貶值收官。此外，歐系貨幣反彈超出預期，也維持了美元指數(shù)回調至105的延續(xù)性，其中歐元對美元匯率回歸至平價之上，月末快速升值；英鎊對美元匯率更是上行至1.22英鎊對1美元水平。

    業(yè)內人士認為，除美聯(lián)儲主席鮑威爾偏“鴿派”發(fā)聲外，美聯(lián)儲最看重的通脹指標PCE呈現(xiàn)出下滑跡象，也促使市場進一步消化美聯(lián)儲在12月份將放緩加息的預期，美元指數(shù)也失去了繼續(xù)上行的動力。

    12月1日出爐的多項數(shù)據(jù)都指向，美國通脹增速進一步放緩，與此同時，持續(xù)大幅加息對經濟活動的抑制作用已逐步顯現(xiàn)。

    從通脹角度看，10月份美國核心PCE物價指數(shù)環(huán)比錄得0.2%，低于前值0.5%及市場預期的0.3%水平，創(chuàng)今年7月份以來最小增幅。同比錄得5%，前值5.1%，為連續(xù)第四個月放緩。

    從制造業(yè)景氣程度看，美國11月份ISM和Markit制造業(yè)PMI均步入收縮區(qū)間，創(chuàng)2020年5月份以來新低。其中ISM制造業(yè)PMI為49，Markit制造業(yè)PMI終值錄得47.7，均低于50的“榮枯線”。ISM制造業(yè)PMI也是自2020年6月份以來首次跌落榮枯線，其中新訂單指數(shù)錄得47.2，在過去六個月時間內，五次出現(xiàn)收縮，亦指向需求疲弱導致制造業(yè)景氣度下滑。

    從就業(yè)市場角度看，此前美國火熱的就業(yè)市場已經出現(xiàn)降溫苗頭。其中，美國截至11月26日當周首次申請失業(yè)金人數(shù)為22.5萬，略低于市場預期的23.5萬，但截至11月19日當周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)為160.8萬，高于預期的157.3萬，創(chuàng)2個月以來新高。同時，美國11月份挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)同比增加416.5%，遠高于前值48.3%，裁員數(shù)量為7.7萬，是去年同期五倍多，以科技公司裁員為主。

    在中信證券首席經濟學家明明看來，驅動美元指數(shù)上行的動力主要來自美聯(lián)儲的緊縮政策，以及美國經濟相對于其他非美經濟體更強，而驅動美元指數(shù)下行的因素主要是非美經濟體相對強勁的表現(xiàn)，尤其是歐洲地區(qū)。當前時點看，美元指數(shù)的階段性高點或已過去。

    譚雅玲認為，在今年余下時間，預計美元指數(shù)的震蕩局面仍將持續(xù)，年末美元指數(shù)可能會回落在100點附近水平，全年收官或依然保持小幅升值的態(tài)勢。

    不過，也有研究提醒，雖然美元指數(shù)可能已過階段性高點，但是單邊下跌態(tài)勢還未確認，仍需要關注后續(xù)美國經濟數(shù)據(jù)。如太平洋證券研報稱，從歷史走勢來看，美元指數(shù)往往在快速升至頂部區(qū)域后震蕩整理將近一年半的時間。這其中的邏輯為美國經濟初現(xiàn)衰退，市場開始預期美聯(lián)儲加息放緩或開始轉向，美元指數(shù)下跌，但隨著加息放緩和轉向落地，美國經濟若重新企穩(wěn)，將支撐美元重新走強。

（編輯 白寶玉）